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天工股份公司研究报告：北交所首次覆盖报告：高端钛材龙头，卡位消费电子与航空航天黄金赛道。

钛材需求结构性升级，高端化产品发展空间广阔

钛及钛合金凭借其优异的性能广泛的应用在化工能源、消费电子、航空航天、海 洋工程、生物医学等领域。近年来，我国钛加工材产销量保持稳定增长，分别由 2015 年的 4.86 万吨、4.37 万吨，增长至 2023 年的 15.91 万吨、14.84 万吨。我 国钛材行业正由过去的中低端需求逐步转型向中高端需求，打开了高端化工、船 舶制造、航空航天、消费电子、医疗器械等领域的大门；另外随着 3D 打印技术 日益发展成熟，钛及钛合金的应用场景进一步得到拓展。

高附加值类产品占比不断提升，产能扩张打开未来成长空间

公司经过多年布局和投入，成功研发出符合下游客户要求的各类消费电子用钛 材，并率先应用于全球知名消费电子厂商的高端机型。增强高端产品的生产能力， 投资建设 3000 吨高端钛及钛合金线材产能以及 1000 吨 3D 打印用钛合金粉材； 为公司未来高质量发展奠定坚实基础。