计算机行业：知常明变，守正创新——再论算力与AI.pdf

上传者：2******
时间：2025/12/11
热度：135
0人点赞
举报

计算机行业：知常明变，守正创新——再论算力与AI。全球算力开支持续增长，领先厂商 AI 应用初见商业逻辑闭环。1）北美四大 CSP 厂商加速资本开支，至 CY25Q2 时四大厂商单季度 Capex 均达到百亿美元量级。国内阿里、腾讯也在快速加大资本开支投入。2）海外领先 AI 应用厂商已初步实现较好的 AI 应用商业化落地，如 OpenAI 预计 2025 年的营收将增加两倍以上，达到 127 亿美元，而其 2024 年营收为 37 亿美元；国内的腾讯、阿里在今年的业绩报告中也均用详实的业绩与业务数据，佐证了当前 AI 已真实赋能业务变革。

AI 主权化叠加科技自主可控强催化，国内算力产业持续进步。随着 AI 主权化发展成为趋势，以及今年特朗普再次挑起全球贸易纷争与科技对抗，算力国产化与自主可控紧迫性进一步加强。各级政府密集出台多项支持国产算力建设的政策与意见法规，以运营商、高校为代表的国内主体也加强了对国产算力的招采使用力度。同时，伴随我国半导体产业的快速发展与不断突破，国产芯片性能快速提升，而超节点等技术也通过“以量补质”的方式帮助提升国产算力的能力。长期来看，AI 产业长期趋势不变，对算力的需求也持续景气，未来国产算力产业仍有较大机会实现更高质量的发展。

AI 应用已具备规模化落地的条件，国内 AI 应用有望加速追赶，与海外形成共振。类比历次重大信息技术突破，当前 AI 产业发展仍处早中期，“性能提升+成本下降”持续解锁更多落地场景，企业客户端也开始真正加大对 AI 的投入与使用。同时，以“十五五”规划为纲领，我国 AI 应用产业也将迎来较好的政策与市场红利期，国内 AI 应用端有望快速追赶海外 AI 应用产业，从而实现境内外 AI 应用共振浪潮。