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汽车行业周报：TPU有望成为人形机器人安全保护材料，蓝箭航天提交招股说明书。TPU（聚氨酯弹性体）具有优异的机械强度、弹性、耐磨性、耐油性，同时环保无毒，可循环回收使用。 TPU是一种比价成熟的材料，在下游应用端可以与PP、PC、PVC、PA6组成塑料合金与LFT组成复合材料， 适用于不同汽车组件。比如，国内外正在开发针对汽车TPU-PP玻纤（包括长纤和短纤）的增强橡塑复合 结构材料，此种材料质轻、性价比优良，可望能广泛用于汽车内外饰件，如保险杠及其支架，车上各种支 架和结构框架等。

TPU有望成为机器人主流安全保护材料。1）弹性外壳作用类似人体的脂肪层，可以有效“吸能”，降低 机器人对外部环境的损坏，同时减小机器人摔倒过程中的动量，保护内部结构件。2）关节模组弹性保护 套类似人体关节软骨，TPU减震功能可以缓冲机器人在工作过程中的震动，延长重要零部件的工作寿命， 也可进一步降低噪音。人形机器人采用TPU可以有效解决安全性问题。

公司技术领先，拥有全产业链闭环能力。液氧甲烷是公认的下一代低成本、可重复使用火箭的最佳燃料组 合。公司核心产品“朱雀二号”是全球首款成功入轨的液氧甲烷运载火箭。不同于仅做总体设计的公司， 公司拥有“发动机+箭体”的全链条自研制造能力，“天鹊”系列发动机已生产超140台，构建了极高的 技术壁垒。

卡位国家战略需求，与头部客户绑定。我国正在推进“GW星座”（中国星网）和“千帆星座”（垣信卫 星）等万颗级低轨卫星组网计划，运力缺口巨大。公司已与中国星网、垣信卫星签署发射服务合同。公司 朱雀三号已入选中国星网核心供应商，并中标垣信卫星“一箭18星”发射任务。

朱雀三号对标猎鹰9号，潜力巨大。朱雀三号定位为大型可重复使用火箭，致力于实现“航班化”运营。 2025年12月已完成首飞，并进行一子级回收试验。一旦技术成熟，将大幅降低发射成本，实现航天产业 商业闭环。