电气设备行业：钠离子电池，行则将至，未来可期.pdf

电气设备行业：钠离子电池，行则将至，未来可期。

钠离子电池：未来已来，钠锂共舞

伴随近期锂价波动、头部厂商战略和地缘风险，钠离子电池凭借降本潜力和低温优势重回大众 视野，并逐步从“技术储备”迭代到“规模商用”。从材料体系变化上来看，正极材料技术路线 趋同，NFPP（聚阴离子型正极材料）凭借其综合性能与成本潜力，已确立主流地位；负极材 料方面，硬碳材料替代石墨，高性能碳源的选择成为关键，主要在于成本与性能之间的平衡； 其他材料方面，铝箔与钠离子无合金化反应，可替代铜箔；其他主材方面，隔膜无变化，电解 液变化不大；电池制备工艺变化不大，难点在于材料配方开发。

成本驱动：锂&铜双强，钠电经济性边界探析

钠电池凭借成本低廉、储量充沛，且产业化要素兼容的核心优势，是相对容易产业化的新技术 路线。当前材料体系测算下，铜铁锰体系、镍铁锰体系、磷酸铁钠体系等路线分别为 296.6 元 /kWh、398.1 元/kWh 和 379.3 元/kWh，正处于磷酸铁锂的成本平衡点。总结来看，由于钠电 不使用高价金属碳酸锂、铜，我们估算经济性平衡点，在铜价 10 万下，对应碳酸锂在 11-12 万；若铜价为 8 万，碳酸锂为 14-15 万。

场景延拓：安全、低温、低成本的生态重塑

钠电产业化迈入纵深发展，实现从细分场景试点到全场景规模化渗透放量。首先来看，钠离子 电池凭借宽温度适应性，在部分低温性能要求严苛的场景具备放量必要性，叠加本征安全的特 点，在部分高功率要求的场景具备放量潜力，诸如数据中心、乘用车等应用场景；其次，在部 分对能量密度不敏感的细分场景，诸如换电等应用场景，具备性价比优势，并成为锂电池的互 补替代品；此外，钠电池凭借成本优势和资源禀赋，叠加新国标要求，在电动两轮车、启动/启 停电源和部分低速电动车市场实现规模化放量。