公用环保行业2026年1月投资策略：国务院发布《固体废物综合治理行动计划》，2025年新开标垃圾焚烧发电项目数量止跌回升.pdf

公用环保行业2026年1月投资策略：国务院发布《固体废物综合治理行动计划》，2025年新开标垃圾焚烧发电项目数量止跌回升。市场回顾：12 月沪深 300 指数上涨 2.28%，公用事业指数下跌 2.46%，环 保指数下跌 0.04%，月相对收益率分别为-4.74%和-2.32%。申万 31 个一 级行业分类板块中，公用事业及环保涨幅处于第 27 和第 19 名。电力板 块子板块中，火电下跌 5.17%；水电下跌 3.08%，新能源发电下跌 0.39%； 水务板块下跌 2.55%；燃气板块下跌 0.18%。

重要事件：国务院发布《固体废物综合治理行动计划》。2026 年 1 月 4 日， 国务院印发《固体废物综合治理行动计划》（以下简称“固废十条”） 的通知。“固废十条”要求到 2030 年，重点领域固体废物专项整治取 得明显成效，固体废物历史堆存量得到有效管控，非法倾倒处置高发态 势得到遏制，大宗固体废弃物年综合利用量达到 45 亿吨，主要再生资 源年循环利用量达到 5.1 亿吨，固体废物综合治理能力和水平显著提升。

专题研究：2025 年新开标垃圾焚烧发电项目数量止跌回升。2025 年垃圾焚 烧发电开标的项目数量仅 24 个，绝对值较 2024 年增加 5 个；从新增产 能来看，2025 年国内新增垃圾焚烧发电产能 1.29 万吨/日，较去年新增 提升 0.41 万吨/日；从项目投资金额来看，2025 年累计投资约 89.63 亿 元，较 2024 年的 52.6 亿投资额同比增长 70.4%；从垃圾焚烧平均处理 单价来看，2025 年垃圾处理费用平均约 124 元/吨，与去年 118 元/吨的 处理费相比小幅提升。