家用电器行业追踪系列之四：市场需求持续改善，中企份额持续突破.pdf

家用电器行业追踪系列之四：市场需求持续改善，中企份额持续突破。

市场规模：欧洲市场温和复苏，拉美市场持续高景气

欧洲市场在 2020-2024 年实现稳健增长后，2025 年 1-9 月受欧 5 + 政策影响出现同比下 滑，但其 Q3 注册量同比微增 0.9%，呈现温和复苏态势，区域内西班牙市场增长动能稳健且 增速逐季提升，意大利市场增长相对波动，德法市场虽仍处需求承压阶段但降幅环比显著收窄。 拉美市场延续显著扩张态势，2025Q3 巴西、阿根廷核心市场均实现 20% 以上同比增长，景 气度维持高位。东南亚主要市场 2025Q3 整体回暖，印尼扭转此前下滑趋势实现同比增长， 泰国增速显著加速，越南保持稳健增长。土耳其与印度市场呈现分化，土耳其 2025Q3 注册 量同比下滑且降幅扩大，印度市场则实现同比增长，较上季度由负转正但增长势头温和。

竞争格局：日系品牌格局稳固，中国品牌多国市场突破

欧美主要市场中，西班牙、英国头部品牌格局稳固，本田、雅马哈长期占据西班牙市场领先地 位，英国市场则由本田领跑、雅马哈与宝马构成核心竞争梯队，且两国市场集中度较高；德国 市场竞争格局较为分散，宝马、本田、川崎虽长期领先但与第二梯队品牌份额差距不大。新兴 市场中，印度市场由本土品牌（英雄、TVS 等）与日系品牌共同主导，格局稳定性较高；土耳 其市场品牌排名波动较大，无单一主导品牌，多企业共同角逐。2025 年 Q3 边际变化方面， 英国市场本田领先优势扩大、宝马增长势头显著；德国市场头部品牌份额均有小幅环比下滑， KTM 市占率降幅明显；同时，中国品牌在全球市场的突破成为重要亮点，西班牙市场中钱江 摩托、无极等品牌市占率持续提升，土耳其市场春风动力已崭露头角，展现出较强的增长潜力。

头部企业：2025Q3 头部企业规模扩张，印企规模与利润持续高增

2025Q3 全球摩托车头部企业整体实现销量同比增长，日系企业中，本田、雅马哈销量温和增 长，铃木、川崎增速相对更高，新兴市场成为部分企业重要增量来源；盈利层面，本田收入与 经营利润同比增幅显著，ASP 与单车盈利同步提升，雅马哈依托产品结构优化实现利润增长， 铃木经营利润同比下滑，川崎受益于成熟市场新品推动收入增长。印度本土龙头表现突出，Hero 销量同比增长，规模端止跌回稳且单车盈利能力持续提升；TVS 销量同比高增，收入与净利润 均实现高水平增长，连续三个季度达成规模与利润双位数增长。