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非银行金融行业寻找中国保险的Alpha系列之四：从保单到数据，新能源车险的价值跃迁。产业周期看财险：我国新能源车险已步入“量价齐升”的黄金发展期。在“双 碳”目标的国家战略指引与延续性的购置税减免等政策激励下，我国新能源 汽车市场渗透率持续快速提升。2024 年，我国新能源汽车销量占总新车销量 的比例已高达 40.9%，零售渗透率逼近 50%，其销量增速显著超越传统燃油 车，这为车险保费增长提供了坚实的原生动力。与此同时，“高级驾驶辅助 系统（ADAS）”渗透率超过 50%以及“基于使用行为的保险（UBI）”等创 新模式的普及，正从技术层面重塑车险的风险管理与定价逻辑，为行业破解 成本困局提供了关键工具。

新能源车险高增长背后是当前“高成本、高赔付”压力，其根源在于新能源 汽车与传统燃油车在风险结构上的本质差异。以电池、电机、电控为核心的 “三电系统”成本高昂且维修壁垒高，其风险是传统精算模型未曾充分定价 的。智能化部件的引入使得事故责任认定复杂化，同时年轻化、高频使用的 车主结构也导致了更高的出险频率。2024 年行业承保亏损达 57 亿元的数据， 直观显示出传统车险模式与新能源汽车结构性特征之间的深刻错配。

行业盈利模型亟待重构，风险减量、生态融合、标准出海三大核心方向构建 竞争壁垒，龙头效应凸显。一是近年来以头部“老三家”为代表的险企大力 发展风险减量服务的风险管理体系，赋能业务发展，优化风控水平。平安产 险通过此类技术累计实现减损超百亿元；人保财险则通过“万象云”平台提 供动态风险画像与预警，推动风控从“事后理赔”转向“事前预防”。二是 与主机厂的生态融合，以破解数据孤岛与维修成本难题。车企通过设立或收 购保险机构深度介入，而险企则与主机厂在数据共享、维修网络共建等方面 开展战略合作，关系从零和博弈转向共生共赢。最后，跟随中国汽车产业链 出海，开辟第二增长曲线。以人保财险依托安盛网络为比亚迪欧洲车主提供 本地化服务为典型，中国险企正以“前端合作、中台赋能、后台再保”的模 式，伴随国产新能源汽车的全球扩张，将国内积累的数据与风控能力向海外 市场输出。