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若羽臣公司深度研究：品牌运营商转型品牌商初见成效，自有品牌后续持续发力。代运营向品牌商转型初见成效，业绩近年来持续高增。公司创立于2011 年，在母婴、保健品、个护家清、食品饮料等领域具有多年的电商运营经验。2020 年积极布局自有品牌业务，仅用两年时间就取得显著成效，2016-2024 年公司收入CAGR达到21.45%，公司近期发布 2025 年业绩预增公告，预计2025 年归母净利润为1.76-2.00亿元，同比增加 66.61%-89.33%，自有品牌及品牌管理双轮发力驱动公司业绩持续高增。

多年深耕细作成为业内知名代运营，助力全球多家客户实现品牌管理。公司经过对代运营业务多年深耕细作，已经快速成长为业内知名的电子商务综合服务商。伴随着电商从粗放式运营迈向精细化运营阶段，公司依靠多年的消费品品牌数字化管理经验，以及对多品类生意增长模型的深度理解逐步扩大品牌管理业务，高质量地为宝洁、拜耳、强生、赛诺菲等超百个国际国内知名企业及品牌提供数字化服务。

家清及保健品市场迎来新机遇，自有品牌频频发力。家清行业预计2024 年至 2029 年以 7.7%的年复合增长率增长，前景广阔。公司旗下绽家品牌主打天然植萃成分的内衣洗衣液，通过更丰富的香氛体验，构建从短期感官愉悦到长期生活方式表达的完整价值链实现差异化竞争。营收从 2022 年 1.54 亿元增长至2024 年的4.84亿元，CAGR 达到 77.28%。近年来消费者对美容类膳食补充剂的需求持续上升，2019 年至 2024 年，中国美容类膳食补充剂市场规模的年复合增长率为 14.1%。公司旗下斐萃品牌专注科学抗衰口服美容，自2024 年 9 月斐萃上市后呈现快速增长，2025 年前三季度斐萃营收达到 3.62 亿元。为满足大众市场对麦角硫因产品的需求，公司2025年 6 月推出自有品牌纽益倍，目前麦角硫因胶囊及AKK益生菌有望成为新的增长曲线。