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雷迪克公司研究报告：汽车轴承基本盘稳健，迈向机器人核心部件供应商。二十年深耕汽车轴承领域，前后装市场协同发展，积极布局人形机器人新赛道。公司于 2002 年在杭州萧山成立，2017 年在深交所上市，长期专注于汽车轴承研发制造，从售后维修市场 (AM)成功向整车配套市场(OEM)转型。核心产品包括：轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、 涨紧轮、离合器分离轴承、三球销万向节等。2024 年公司营收 7.4 亿元，2025 年上半年营收 达 4.96 亿元（同比+54.04%），业绩进入高速增长通道。

汽车轴承基本盘稳固，前后装市场协同发力.1）售后市场稳健增长：全球汽车保有量持续增 长，平均车龄老化支撑需求。公司通过直销与贸易商网络方式覆盖欧洲、中东亚、美国等市 场，毛利率稳定在 30%以上，提供持续现金流；2）前装市场突破放量：受益于新能源车渗透 率提升及国产替代趋势，公司已进入吉利、上汽、广汽、零跑、小鹏等主流车企供应链。第三 /四代轮毂轴承单元在新能源车型中价值量提升；3）技术优势筑牢壁垒：拥有 131 项专利， 产品覆盖超万种型号，通过 IATF16949 质量体系认证，规模化生产与成本管控能力突出。

人形机器人第二曲线开启，丝杠+灵巧手构建产业链优势

1）技术同源切入丝杠领域：丝杠是人形机器人肢体驱动的核心部件，其制造工艺与公司深耕 20 年的轴承业务具有极高的同源性，公司从轴承行业切入丝杠领域具有先天优势；凭借汽车 供应链基础，有望快速导入主流客户供应链；

2）投资傲意科技布局脑机接口与灵巧手：通过持股 20.41%及设立合资公司，整合神经接口 技术与仿生手量产能力，卡位人形机器人价值量最高环节之一。傲意科技 ROHAND 系列灵 巧手已具备 6 个主动自由度，技术成熟度和出货量领先、客户资源广。