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机械设备行业跟踪周报：看好PCB设备扩产加速带来的投资机会；推荐出口高景气的工程机械。

【PCB 设备】PCB 厂资本开支持续投入，看好设备端受益

2026 年 3 月 6 日，沪电股份发布公告，同意全资子公司昆山沪利微电投资新建印刷电 路板生产项目，主要面向高层数、高频高速、高密度互连、高通流印刷电路板。本项目 计划投资总额 55 亿元。除本次新增资本开支计划外，近期多家头部 PCB 板厂均规划 了与 AI PCB 相关的多个资本开支项目。沪电股份于 2026 年 2 月 11 日与 1 月 12 日分 别宣布投资 33 亿元与 3 亿美元建设昆山与常州工厂产能，鹏鼎控股于 2025 年 12 月 15 日宣布投资 43 亿元扩建泰国项目。PCB 厂扩产项目频出，看好 2026-2027 年 PCB 设备企业销售端充分受益。3.13 日胜宏科技与深南电路发布 2025 年报。胜宏科技 25Q4CAPEX 为 29.63 亿元，环比+98%；深南电路 25Q4CAPEX 为 14.16 亿元，环比 +76%。从报表端同样可以印证头部 PCB 企业在 AI 领域的投入逐渐步入斜率向上的阶 段。AI PCB 市场空间广阔，我们判断头部 PCB 企业存在 26 年单季度资本开支持续超 预期的可能，将对 PCB 设备企业带来良好的业绩拉动。

【燃气轮机】特朗普鼓励大厂自建电源，重申国产燃机产业链投资机会

2026 年 3 月 5 日，微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI 和甲骨文这七家公司代 表在美国白宫签署自主供电承诺，要求在保障 AIDC 持续发展的同时由企业自行解决 电力供应问题，利好天然气发电设备需求，加快项目落地速度。严重的供需失衡环节， 重申国产燃机产业链投资机会：1）GEV/西门子/三菱重工上游零部件扩产难度大，到 2030 年板块合计产能约 90GW，仍小于总需求；2）产能不足限制美国链条未来利润上 限；3）国产厂商已经出海到中东等地，验证过产品稳定性，且国产厂商产能想象空间 大，成长性更优。

【工程机械】出口周期正式开启，看好板块业绩估值双击

2026 年 2 月销售各类挖掘机 17226 台，同比下降 10.6%。其中：国内销量 6755 台，同 比下降 42%；出口 10471 台，同比增长 37.2%。2026 年 1-2 月共销售挖掘机 35934 台， 同比增长 13.1%。其中国内销量 15478 台，同比下降 9.19%；出口 20456 台，同比增长 38.8%。1-2 月国内情况符合预期，出口大超市场预期，欧美复苏+非洲印尼依然强势， 看好 26 年出口周期正式开启向上。