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非银金融行业：非银边际改善延续，关注估值修复与业绩共振机会。

证券：证券板块三重边际向好，2026 年业绩超预期可期。保 险：配置价值显现，建议关注高股息、低估值、业绩敏感性较低 个股投资机会。香港市场及港交所观点：港交所上市机制改革有 望提升其制度竞争力与全球吸引力。多元金融观点：监管逻辑趋 稳、促消费导向明确、AI 技术提效的背景下，消费金融行业处于 政策红利+与技术红利的双重驱动期。

证券：证券板块三重边际向好，2026 年业绩超预期可期。本 周股票成交额继续维持高位，市场交投情绪仍在较高水平。3 月 9-13 日，市场日均成交额实现 24,987.07 亿元，环比-5.52% ，同比 +50.91%。截至 2026 年 3 月 13 日，沪深北三市融资融券余额达 26,646.58 亿元，较年初增长 4.88%，占 A 股流通市值的比重达 2.56%，短期杠杆资金持续维持高位。根据 Wind 的统计，截止 3 月 13 日，我国公募基金净值规模实现 37.14 万亿元，较 2025 年 底-1.42%。

保险：配置价值显现，建议关注高股息、低估值、业绩敏感 性较低个股投资机会。当前保险板块股价基本回落至 2025 年 12 月中上旬附近，配置价值凸显。近期受宽货币预期回落、出口与 通胀等国内宏观经济数据超预期和输入性通胀预期扰动等因素 影响期限利差走阔，本周 10 年期国债收益率累计上行 3.33BP 至 1.8143%，有助于夯实长期利差表现。保险资金近年来持续增配权 益资产，其业绩对权益市场表现的弹性有所提升，但通过 OCI 计 量可降低权益市场波动对利润的冲击，OCI 股票配置比例较高的 险企业绩预计利润稳定性相对更优，后续若年报披露对股价带来 扰动可关注配置机会。

香港市场及港交所观点：港交所上市机制改革有望提升其制 度竞争力与全球吸引力。通过降低上市门槛、优化投票权架构及 简化海外发行人回流路径，改革有助于吸纳更多新经济企业及中 概股来港上市，丰富市场行业构成并提升整体质量。这不仅巩固 香港“超级联系人”功能，更直接利好港交所 IPO 收入、交易结 算费用增长及日均成交额提升，为其长期业绩增长与估值中枢上 移提供坚实支撑，强化其在全球指数中的权重与配置价值。