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电力设备及新能源行业AIDC报告系列一：配电架构迭代升级，规模高速增长。算力需求带动数据中心建设。大模型训练和推理为代表的人工智能技术革命，推动 数据中心形态和基础设施需求发生变革，智算中心（AIDC）以 xPU 为中心，成为 通算中心升级发展的趋势。产业角度方面，国内互联网公司开启新一轮资本扩张周 期，海外云厂商资本开支规模持续提升，2025Q4 海外 CSP 厂商如微软、谷歌、亚 马逊、Meta 合计资本开支 1175.8 亿美元，同比+62.5%。

2025-2030 年 AI 数据中心规模 CAGR 为 29%。依据 Mckinsey&Company 等数 据，到 2030 年，数据中心规模为 220GW，其中 AI 数据中心规模为 156GW， 2025-2030E 年 CAGR 约为 29%。依据 Alpha Matica 数据，100MW 数据中心投资 CapEx 在 34-55 亿美元，其中 IT 设备支出在 25-40 亿美元，占比 73%，建设支出 在 9-15 亿美元，占比 27%，运维 OpEx 年成本在 4.75-9.74 亿美元。

冗余配置情境下，配电设备需求约为 GPU 功率的 4.3 倍。为了保障用电安全，数 据中心配电设备一般采取“2N、DR、RR”的冗余架构，参考《数据中心设计标准》， 以 A 级数据中心为例，变压器需满足 2N 配置，柴油发电机需满足 N+X，交流不间 断电源系统可采用 2N 配置，直流不间断电源系统可采用 2N 配置，我们计算，假 设某数据中心 GPU 功率为 1000MW，配电设备需求约为 GPU 功率的 4.3 倍。

高功率带动电源&制冷架构迭代。数据中心机柜外电源供电架构发展趋势向提高效 率，简化链路方向演进，如 UPS→HVDC（取消逆变环节）→巴拿马电源（移相变 压器）→SST（电力电子化），技术难度和价值量逐步提升，我们测算 2026-2028 年柜外电源规模增速分别为 62.0%/57.0%/64.1%。柜内电源向高功率（5.5→ 8-12kW），高功率密度（30W/in3→100W/in3）演进，我们测算 2026-2028 年 PSU 市场规模增速分别为 92.4%/64.5%/59.7%。功率密度提升对数据中心散热要求提 升，推动散热方式向液冷转变，我们测算 2026-2028 年液冷市场增速分别为 104.8%/65.4%/59.1%。