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人工智能行业北美光纤：北美AIDC需求释放，扩产极慢导致供需紧平衡。

需求测：

近年来全球光纤光缆市场处于低谷周期，2025年起需求复苏，CRU预计2026年全球需求总量将达5.77亿芯公里，同比增长5%，其中北美需求占比超过25%，同比增速+17%；

Ainvest预计生成式 AI 驱动的数据中心所需光纤数量是传统数据中心网络的10倍以上，CRU预计AI有望推动数据中心内部与DCI两大场景下的光纤光缆需求；从2024年占比不到5%、提升 至2027年的35%；按应用方向划分，面向AI应用的光缆需求在 2024 年将同比增长138%，并预计在2025年增长77%；到2029年五年复合年增长率将达到 26%，远超非 AI 应用。

我们预计，向外扩展 (Scale-Out，数据中心内部的连接)、跨域扩展 (Scale-Across，数据中心之间连接的DCI网络)将是短期内主要需求来源，预计2027年起向上扩展 (Scale-Up，服务器内 部的连接)将因CPO、OIO渗透率的提升而带来增量需求；康宁预计到2030年， Scale-Across规模将达到10亿美元、 Scale-Up 将为公司带来40亿~60亿美元的全新增量市场； 

供给侧：

2024年全球光纤光缆占比：第一梯队（康宁19%、古河10.30%、住友5.2%、藤仓3.1%）垄断高端光棒与特种光纤专利，为北美数据中心主要供应方；第二梯队（长飞13%、中天11.3%、 亨通11.2%、烽火9.8%）光棒自给率 70–100 %，成本与规模优势显著，海外份额持续抬升；

四家海外龙头当前基本“满产”，光棒/光纤扩产节奏极慢，供给紧平衡状态或将持续——藤仓预计2028年才能形成新增产能，康宁与客户预留远永产能协议，北美供应商在“刚性需求 + 有限产能”组合下具备较强议价能力；

国内由于对过往“无序扩产-价格暴跌”的教训记忆深刻，头部企业在本轮景气回升初期并未宣布大规模新增产能计划，而是以 恢复既有产线利用率 + 结构升级 为主，短期难以出现大规模 无序扩产。

价格端：据光纤在线最新市场调研，截至3月4日，各型号光纤报价已突破行业认知的“天花板”：G.652.D单模光纤价格由元旦前的18元/公里上涨至现价85~120元/公里，涨幅近650%； G.657.A1单模光纤价格由23元/公里涨至115~135元/公里，涨幅近487%；G.657.A2单模光纤价格由35元/公里涨至210~230元/公里，涨幅近557%。