碳酸锂周报：碳酸锂市场冲高回落，供应转松与需求疲软共振施压.pdf

碳酸锂周报：碳酸锂市场冲高回落，供应转松与需求疲软共振施压。【现货市场】：现货价格显著下跌，电池级碳酸锂周环比下跌8.43%至145000元/ 吨，市场情绪偏弱。基差收窄至1140元/吨，环比大幅收缩81.82%，显示期货下跌速度快于现货，但期现结构仍为正基差。

【期货市场】：主力合约价格冲高回落，周度收盘价自159620元/吨跌至143860元/吨，周跌幅达5.41%。持仓量环比下降12.74%至276578手，资金持续离场，市场波动加剧。

【供应方面】：国内碳酸锂产能利用率维持73.46%，但盐湖提锂复产预期增强，且智利碳酸锂到港增加供应压力，供应边际趋于宽松。

【需求方面】：终端需求疲软，2月新能源车零售数据同比大幅下滑。下游正极材料厂维持逢低采购策略，3月电池排产虽高但备货已至4月，采购意愿不强。

【进口出口】：数据未提供，但智利碳酸锂到港增加，暗示进口供应压力。

【成本利润】：生产成本随原料价格下跌，外采锂精矿成本环比降4.06%至153832 元/吨。行业利润承压，外采锂精矿路线生产利润为-8832元/吨，处于亏损状态。

【库存水平】：交易所仓单库存环比下降5.73%至34318手，但去库速度放缓。港口锂矿贸易商库存环比下降9.73%至10.2万吨，原料端去库。

【总结分析】：本周市场经历由消息驱动冲高至基本面主导下跌的转换，当前处于破位下行后的偏弱震荡阶段。核心矛盾在于供应端复产预期增强与终端需求疲软的现实。供应边际转松的压力开始主导市场，而低库存与逢低买盘构成下方支撑，但整体价格中枢已下移。