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计算机行业AIAgent范式升级：从OpenClaw看产业链增长机遇。2026 年开年的开源 AI Agent 产品 OpenClaw 成为现象级产品。该产品 快速破圈，GitHub 星标数超 30 万登顶开源软件榜首，国内外迅速掀起 “养虾热”。我们认为 OpenClaw 的爆火是技术创新与用户体验优化深度 结合的结果。技术上，三层架构实现多渠道交互与本地执行协同，四大基 础工具支撑复杂任务拆解，分层 Skill 体系可自我扩展，四层记忆构建完 整上下文。体验上：本地部署保障数据主权，多渠道网关降低使用门槛， 类人化执行大幅提升生产力，持久记忆实现个性化服务，开源免费+多模 型兼容覆盖极客到普通 C 端的多元需求，最终完成全民破圈。OpenClaw 的出现标志着人工智能实现了被动承接到主动发起的范式转变，或对上下 游厂商带来深刻影响。

上游算力赛道 token 消耗驱动需求，随 Agent 持续渗透形成长期趋势。 根据我们的测算结果，到 2026 年底有望带动全球月 Token 消耗量增长 19.1-489.6T，以此测算 Blackwell 芯片对应的数量增长达到 2432-62271 片，若考虑难以量化的多因素影响，实际增量或更高于测算值。AI Agent 的长期渗透将持续抬升算力需求的增长斜率，算力基建的国产化替代与高 端算力芯片的产能落地，将成为这一赛道的核心投资主线。

中游大模型行业二元分化格局显现，国产高性价比厂商迎来黄金机遇。兼 具高性能与低费率的国产模型，不仅有望在 C 端实现规模化渗透，还具备 依托性价比优势出海的潜力，而针对 Agent 场景的模型推理优化、工具调 用能力升级，将成为后续大模型厂商的核心竞争力。

下游应用在政策加持下场景落地提速，安全与技术成规模化商用关键。多 地政策密集加码，各种补贴形式持续降低研发与部署门槛，OPC 模式与 OpenClaw 的深度绑定也打开想象空间，短期来看，下游机会集中在能借 助 AI Agent 实现降本增效的垂直场景，而长期规模化商用则依赖技术迭 代，具备场景落地能力与安全技术解决方案的厂商或将率先受益。