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国科微深度报告：芯领视界，存储乘风。破局国产替代，打造智慧视觉、物联网与固态存储芯片领军企业。国科微是国内 领先的 AIoT 与多媒体芯片设计企业，深耕智慧视觉、超高清显示、物联网、固态 存储、车载电子及端侧人工智能等领域，构建起覆盖“感知+连接+存储+计算”的 全栈自主可控技术体系。公司从解码芯片起步，逐步拓展至 AI 视觉、WiFi 连接、 固态存储主控及车载感知等新兴赛道，是国内少数在专业安防和消费类 IPC 领域 双线布局的芯片厂商。2025 年前三季度，公司实现营业收入 11.72 亿元，第三季 度营收同比增长 22.60%，经营趋势改善。随着各产品线新品逐步量产、存储涨价 周期及成本压力逐步传导，公司有望迎来业绩拐点。

智慧视觉基本盘稳固，物联网 WiFi 芯片实现 0 到 1 突破。全球安防监控智能化 驱动 IPC SoC 市场持续扩容，据赛迪顾问预测，2026 年全球 IPC SoC 市场规模 将达 10 亿美元。公司作为国内智慧视觉芯片核心供应商，产品覆盖高端 4K AI ISP 到入门级轻算力芯片，自研“圆鸮”AI ISP 技术达行业领先水平。此外，2026 年开年公司对合封 KGD 产品发布涨价通知，涨幅 40%-80%，有望带动智慧视觉 芯片毛利率与盈利能力持续优化。物联网 WiFi 芯片业务成为当前的增长极，据 GII 预测，全球 WiFi 芯片市场预计 2031 年达 541.4 亿美元。公司自主研发的 WiFi 6 2T2R 芯片凭借高集成度与高性价比，已导入国内主流电视及运营商厂商并 实现小批量试产，随着 Wi-Fi 6 放量及 Wi-Fi 7 预研，公司有望占据市场先机。

固态存储静待信创回暖，端侧 AI 与车载电子前瞻布局打开长期空间。全球存储市 场在 AI 驱动下高速增长，据 CFM 中国闪存市场预测，2026 年市场规模将达 3772 亿美元，公司自研主控芯片搭载国产 CPU IP 核，通过国密国测双认证，是国内首 款获得双重认证的自主知识产权产品。端侧 AI 领域，据弗若斯特沙利文预测，全 球端侧 AI 市场规模将从 2025 年的 3219 亿元增至 2029 年的 1.2 万亿元。公司 提出面向多模态大模型的 MLPU 芯片架构，在推理效率、功耗和成本上领先传统 NPU，AI SoC 系列产品规划，预计 2026 年逐步量产上市。据 wise guy report 数据，2025 年全球汽车芯片市场规模增至 495.4 亿美元。公司“AI ISP+SerDes” 双线布局，可量产车载 AI 芯片覆盖 130 万至 800 万像素摄像头，多颗芯片通过 AEC-Q100 Grade2 认证，新一代 16Gbps SerDes 芯片同步研发。