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中科仪北交所新股申购报告：半导体核心真空泵突破先进制程，中科院“小巨人”加速国产替代。

真空技术国家队“小巨人”，研发平台夯实壁垒，营收快速增长

公司主营业务为干式真空泵和真空科学仪器设备的研发、生产、销售，及相关技 术服务。作为中国科学院下属专注于洁净真空、超高真空技术研究和发展的企业， 公司拥有三个国家级研发平台，是我国真空技术及真空类科学仪器攻坚的主力 军。公司被评为 2020 年度、2023 年度国家“专精特新”小巨人企业，国家知 识产权优势企业等多项荣誉称号，截至 2025 年 12 月 31 日，公司已经获得授权 的发明专利 103 项、实用新型专利 20 项，并取得软件著作权登记 37 项。2022-2025 年度，公司营业收入整体呈快速增长趋势，2025 年公司营收为 12.91 亿元。受持 有股份公允价值变动损益影响，2022-2025 年公司的净利润变动较大，剔除这部 分影响后，公司扣非归母净利润分别为 6,186.11 万元、7,298.08 万元、8,787.75 万 元和 10,297.96 万元。

集成电路 + 光伏双轮驱动，干式真空泵需求持续高增

公司研制的干式真空泵主要向集成电路、光伏产业销售。根据 WSTS 预计，2025 年全球集成电路市场规模将增至 6,779 亿美元，较 2024 年大幅增长 25.65%。根 据中国半导体行业协会统计数据，2016-2023 年中国大陆集成电路产业收入年复 合增长率达 16.03%。根据中国光伏行业协会统计数据显示，2020-2024 年，全球 光伏年新增装机容量年均复合增长率达 42.10%，我国光伏年新增装机容量年均 复合增长率达 54.91%。根据公司测算，2024 年全球集成电路产业对干式真空泵 的需求为 12.57 万台，市场规模约 125.74 亿元；中国大陆集成电路产业对干式 真空泵的需求为 5.21 万台，市场规模约 52.11 亿元；2024 年我国光伏产业对干 式真空泵的需求约 6.7-8.2 万台，按单台均价 7 万元估算，市场规模约 47.0-57.2 亿元。