汽车零部件行业2025年报及2026一季报业绩总结及2026年展望

2025年第四季度至2026年第一季度，中国汽车市场呈现结构性分化。乘用车内销显著承压，2026年第一季度内需同比下滑，但出口保持高增长，有效弥补内销缺口；商用车中重卡景气度向上，出口支撑批发销量增长。传统零部件板块2026年第一季度营收增速放缓，净利率因费用刚性及年降压力大幅下滑，建议关注出口占比高及产品结构优化的标的。智驾零部件板块2025年第四季度因产品放量实现高增长，2026年第一季度增速下行但分化加剧，长期看好智能化升级、L3法规落地及海外业务放量带来的阿尔法机会。机器人零部件板块处于“0→1”阶段，尚未形成规模收入，业绩受主业拖累，2026年需重点跟踪特斯拉Optimus量产路线图及国内宇树科技等企业的产业化进展，核心供应商凭借技术同源具备长期成长弹性。