2026年银行业利率风险指标的主要驱动因素及缓解措施有哪些？

2026年银行业利率风险指标受多重因素驱动，整体压力得到缓解。首先，计量规则更改是重要驱动因素。2026年1月1日后，平行上移场景从250bp改为225bp，预计可为系统性银行释放1.2pc指标空间，直接降低了计量压力。

其次，资本补充力度边际减弱。2025年注资、转股力度较大，2026年财政部拟发行特别国债用于大行注资，预计缓解指标0.3pc；可转债转股除零星外暂无强赎案例；内生资本补充预计对指标影响不足0.1pc。尽管资本补充力度减弱，但前期注资和转股已为指标改善奠定基础。

再次，资产负债管控加强。国股行主动加强中长期资产管控，债券投资久期缩短，整体资负错配程度没有显著加深。城农商行中长期资产投放继续，债券投资久期有所拉长，但资负久期错配程度未显著加深。贷款平均重定价久期缩短，债券投资久期策略分化，存款定期化未显著缓解。

最后，核心收入缓解。2026Q1上市行单季息差环比上升，预计2026年利息净收入和营收增速加快。存量贷款收益率首次低于同期金融机构新发贷款加权利率，贷款新投放对整体收益率的下拉作用趋缓。伴随营收增速回升，AC+OCI账户老券卖出力度可能下降，债券配置尤其是长债配置压力有所下降。

综合来看，叠加计量规则更改、大行资本补充等政策，2026年指标压力得到大幅缓解。国股行主动加强利率风险管控，整体指标大幅上行可能性较小。指标可能长期维持紧均衡，若后续财政政策退坡或者结构优化，国有行指标压力将得到显著缓解。