2026年7月A股市场风格再平衡背后的驱动因素及未来展望是什么？

2026年7月A股市场风格再平衡主要受国内政策、AI产业趋势及海外流动性变化三重因素驱动。首先，国内政策方面，7月政治局会议大概率以加速落实前期存量政策为主，大规模增量政策推出的可能性不高。6月PMI重回荣枯线以上，内外需改善，但内需方向或持续偏弱，政策发力方向更多集中在“全面实施AI+行动”和“六张网”等结构性领域，短期总量货币政策加码概率较低。其次，AI产业趋势方面，尽管交易层面预期透支与拥挤度偏高，但AI引领的科技板块业绩有望高增。中美科技龙头财报披露期将验证资本开支变现能力及ROIC指标，这是下半年AI行情空间的关键。整体而言，AI产业趋势仍在，存储芯片供需缺口、MLCC涨价等基本面未变，科技龙头方向有望占优。最后，海外流动性方面，美国6月非农数据转弱，油价下跌缓解通胀压力，市场对美联储加息预期回摆，9月加息概率显著降温，意味着7月外部流动性环境边际改善。综合来看，当前尚未到成长向价值切换时间点，波动过后，成长有望重回占优。但中报业绩窗口期，强现实能否继续战胜强预期有待观察，科技成长板块波动可能增大。投资者应关注政策落地情况、AI产业链业绩兑现及美联储政策动向，把握成长风格主导下的结构性机会。