2026年上半年银行业净息差企稳的主要驱动因素及未来趋势如何？

2026年上半年，上市银行净息差企稳主要得益于资产端降幅趋缓与负债成本大幅优化的双重作用。

在资产端，虽然有效信贷需求不足导致行业竞争激烈，但监管端“反内卷”导向明确，缓解了银行资产端的竞争压力。同时，LPR持续按兵不动，使得贷款利率继续大幅下行的空间相对有限。上半年上市银行资产收益率环比下半年下降15bps，降幅逐步放缓，其中贷款收益率下降12bps。这表明资产端定价压力虽存，但下行速度已明显减缓。

在负债端，成本优化是托底息差的关键力量。上半年上市银行负债成本环比下半年下降16bps至1.53%，存款成本下降15bps至1.46%。这主要受益于两方面：一是前期存款挂牌利率下调的红利持续释放，高成本定期存款到期后以更低利率续作；二是银行自主进行存款结构优化，尽管存款定期化趋势仍在延续，但节奏已逐步放缓。此外，资本市场升温导致部分存款流向理财等投资产品，也在一定程度上降低了银行的负债成本压力。

展望全年，净息差同比降幅有望收窄并逐步企稳。一方面，LPR预计将继续保持稳定，资产端利率降幅趋缓；另一方面，存款挂牌利率持续下降及定期存款重定价效应将继续压降负债成本。因此，尽管资产端收益仍有下行惯性，但负债端的成本节约将对息差形成有力支撑，预计全年息差将呈现边际企稳态势。