银行业2026年半年报综述：息差企稳、分红提升，优选兼顾基本面+红利属性标的.pdf

上传者：雨*
时间：2026/09/03
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2026年上半年，上市银行营业收入同比增长7.4%，保持大个位数增长，归母净利润同比增长3.0%，趋势向好。净利息收入同比增加8.4%，增速提升，主要得益于信贷规模稳定增长及负债成本压降带来的息差边际企稳。二季度末净息差环比微降1bp至1.49%，基本企稳。核心营收同比增长7.1%，较一季度提升0.2pct，显示核心盈利能力改善。

规模与结构：上半年上市银行总资产同比增长7.8%，贷款规模同比增长6.5%。信贷投放以对公为主，增量占比90.5%，主要投向涉政、大基建及“金融五篇大文章”领域；零售信贷需求未见改善，增量占比仅1.6%。存款同比增长6.2%，定期化趋势延续但节奏放缓，活期存款占比降至36.4%。

资产质量：不良率季度环比持平于1.22%，拨备覆盖率233%，风险抵补能力稳定。但加回核销不良生成率小幅上行至0.81%，零售贷款不良率较年初上升18bps至1.78%，各类型零售贷款不良率全线上升，反映居民收入修复缓慢下的风险暴露。对公房地产不良率保持高位，部分银行加速出清地产风险。

分红与建议：17家银行发布中期分红方案，六大国有行分红率统一提升至31%，红利属性增强。展望全年，预计营收利润延续向好，息差降幅收窄。建议配置兼顾基本面优异、行业领先且股息率扎实的标的，如国有大行、招商银行及部分优质城商行。