中信证券发展历史、股权结构及战略规划分析

并购融资扩大资本实力。

中信证券股份有限公司前身是成立于 1995 年 10 月的中信证券有限责任公司，是证监会核准的第一批综合类证券公司之一。2003 年在上海证券交易所挂牌上市交易，2011 年在香港联合交易所挂牌上市交易，是中国第一家A+H 股上市的证券公司投资银行，主要从事投资银行、证券经纪、投资顾问、资产管理、自营投资等业务。 中信证券以客户为中心，为客户提供优质、高效可靠的金融服务，具有丰富的产品体系，能够满足市场上各类客户的需求，设有大量的服务中心，覆盖国内各个地区，便于客户办理各类金融服务，公司在海外市场也有较大的影响力，为客户提供全球化的金融服务。

持续再融资扩充资本实力。中信证券的再融资历程始于2006 年，当时中信证券向中国人寿保险（集团）公司，中国人寿保险股份有限公司非公开发行股份，实现首次再融资。后续，通过多次定向增发和配售等方式，资产和利润规模实现双重增长，成为市场上资产规模过万亿，业务实现全覆盖的一家综合性头部券商。

多次并购实现跨越式发展。中信证券并购之路始于2003 年，先后收购了万通证券、金通证券、广州证券等券商，其中万通证券的前身就是青岛证券，金通证券则是浙江本地券商。中信证券通过并购的方式，显著提升了公司在山东、浙江、广东的网点布局和客户资源，实现跨越式发展。2015 年，中信证券成功收购里昂证券，成为首家分支机构遍及全球的中国证券公司。此次收购拓展了中信国际的业务，提升了国际业务的开拓能力。

公司股权结构稳定，第一大股东为中信集团，有助于公司稳健发展。截至2022年，公司前十名股东为香港中央结算（代理人）有限公司、中国中信有限公司，广州越秀金控、香港中央结算有限公司等，其中香港中央结算（代理人）有限公司为公司 H 股非登记股东所持股份的名义持有人；中信有限的一致行动人中信股份持有公司 434,311,604 股 H 股，中信有限及其一致行动人合计持有公司股份2,733,961,712 股，占比 18.45%，为公司第一大股东。第一大股东中信集团的持股数与 2021 年保持一致。

公司全资子公司。截止 2022 年，公司拥有主要全资子公司6 家，中信证券（山东）、中信证券国际、金石投资、中信证券投资、中信期货、中信证券（华南）；拥有主要控股子公司 1 家，即华夏基金，主要参股公司1 家，即中信产业基金。

公司高级管理人员经验丰富，公司董事长张佑军先生和总经理杨明辉先生，从1995 年公司成立时即加入，从业近 30 年，拥有丰富的行业经验。当前，张佑君先生正致力于对标国际同业最高水平，以高水平创新实现快速赶超；利用国际国内市场优势，精心构建护城河，推动企业做优做强；建立现代化企业制度，以规范治理能力确保企业行稳致远。

2006 年 9 月 6 日，中信证券实行首次股权激励方案。根据2006 年9月6日发布的《中信证券股份有限公司第三届董事会第五次会议决议公告》，其主要内容如下： “1、暂存于中信集团股票帐户(中国证券登记结算有限责任公司帐号：B880864822)下的总量为 3000 万股首次股权激励，暂存股中的22,163,116股将成为公司首次股权激励计划第一步实施方案的来源股，该部分股票将在公司董事会通过《关于审议公司首次股权激励计划第一步实施方案的议案》后，由中信集团帐户内过户至激励对象名下，即，转至个人股东帐户，该部分股份在完成过户后，性质为有限售条件的流通股，限售期：过户之日起60个月。2、3000 万股首次股权激励。暂存股中的其余的7,836,884 股，系中央及地方国资委管理的国有企业同比例出让的股份，将在取得国资委批复后，将相关实施方案报董事会审议。国资委批复前，此 7,836,884 股将继续暂存于中信集团帐户内。” 中信证券在 2006 年推行的股权激励政策，是所有证券公司中最早实行股权激励的公司。时隔 13 年，中信证券在 2019 年 3 月5 日又一次推出了员工持股计划。简单来讲，由信托机构直接在二级市场购买公司A 股或H 股股票，使用公司应付员工的合法薪酬作为资金来源，对公司符合要求的员工分年实行持股计划。希望打造所有者与劳动者利益共享的机制以及更加稳定的利益分配机制。

证券行业具有典型的周期性，证券行业的业绩与A 股市场的涨跌息息相关。从过去 10 年的股价变化来看，公司股价的变化与上证指数变化有着很强的正相关性。

致力打造国际一流的中国投资银行。公司期望通过市场化、多元化、国际化的经营策略，把公司打造“成为全球客户最为信赖的国内领先、国际一流的中国投资银行”，力争全面增强境内业务竞争力，扩大市场份额，牢牢守住境内领先地位。公司全面对标国际一流投行，建立起能够满足全球客户需求的综合金融服务能力。进一步完善制度规则，提升内控体系的全面性、有效性和及时性。适应国际运行规则，促进经营管理体制全方位升级。