圣邦股份发展历程、股权结构、研发实力及财务分析

两大产品线共同发力，铸就大陆模拟行业龙头。

1、信号链+电源管理双线布局，产品品类持续完善

圣邦股份为 A 股较早上市的模拟公司。2007 年圣邦有限由 Sea Fine 出资设立，于 2012 年整体变更为股份有限公司， 2017 年在 创业板上市，是 A 股上市公司中成立较早并进入资本市场融资的 公司。目前公司产品覆盖信号链和电源管理两大领域，拥有 25 大 类 4000 余款可销售型号。

2、股权结构：股权相对集中，一致行动协议夯实控制权

一致行动人为张世龙、张勤、林林、Wen Li，合计持股 39.66%。 公司实际控制人为张世龙先生。张世龙（董事长，董事，总经理）、 张勤（副董事长，董事，董事会秘书，副总经理）、林林（董事）、 Wen Li、鸿顺永泰（张世龙 100%持股公司）、宝利鸿雅（张勤100%持股公司）、弘威国际（Wen Li 100%持股公司）签署了一致 行动协议，支持和巩固张世龙的控制权，宝利鸿雅和弘威国际为鸿 顺永泰的一致行动人。其中 Wen Li 为张世龙配偶，张勤为张世龙 表妹。5 家全资子公司分布于苏州、江阴、大连、杭州、上海；通过并购 扩充布局。公司共 5 家全资子公司， 6 家参股公司。另外尚在认 购股份过程中的公司有 2 家，2021 年 12 月 20 日，确认认购苏州 耀途股权投资合伙企业 （有限合伙） 3.78%的股份，分三期进行。 2022 年 6 月 17 日确认认购上海励新投资管理中心（有限合伙） 33.30%的股份。

3、研发实力：聚集海内外模拟行业人才，铸就国内第一梯队研发实力

公司的核心创始人具备 TI 等海外从业经验。公司创始人/董事长张 世龙先生博士学历，曾任铁道部专业设计院工程师、德州仪器工程 师，公司的其他核心管理人员也多具备 TI、中兴等大厂背景。从 技术人员背景评估，公司研发实力处于大陆第一梯队水平。研发人员、研发费用均大陆领先。公司高度重视研发工作，在研 发方面保持较高投入水平，研发费用从 2017 年的 0.65 亿元增长 至 2021 年的 3.78 亿元，研发费用率也从 2017 年的 12.27%提升 至 2021 年的 16.89%。同时，研发人员数量持续稳定增加，2021 年研发人员数量为 602 人，研发人员占比为 66.08%，均处于国内 模拟厂商前列。

4、财务数据：电源管理与信号链营收占比为7:3

信号链、电源管理均衡分布，营收占比 7：3。2021 年实现营业收入 22.4 亿元，同比+87.07%，2017-2021 年 CAGR 为 43.3%。公司电源管理 产品 2021 年营收为 15.3 亿元，占比由 2017 年的 60.13%，提升至 2021 年的 68.29 %；信号链产品 2021 年营收为 7.1 亿元，占比由 2017 年的 39.87%，降低至 2021 年的 31.67%。营收分布均匀，与行业整体情况类 似。

主要用于手机等消费电子、泛工业。公司产品主要应用在手机，其他消费电子，工业，医疗，汽车五个市场，在不同应用领域都有与之和合 作的行业头部厂商。2021 年平均毛利率为 55.50%，较 2020 年的 48.73%提高了 6.77pct。其 中电源管理为 53.03%，较 2020 年的 44.67%提高了 8.36pct。信号链为 60.77%，较 2020 年的 58.62%提高了 2.15pct。 2021 年实现净利润 6.89 亿元，同比增长了 142.95%，2017-2021 年 CAGR 为 70.94%。净利率 30.78%，较 2020 年的 23.70%提高了 7.08pct。公司上市以来实际业绩均落在业绩预告区间，彰显了公司具备较高的内 部控制质量，有利于稳定投资者信心。