光纤光缆市场供需、价格、竞争格局及驱动力在哪？

市场竞争高度集中，价格有望触底回升。

1. 需求端：全球及中国市场光缆需求有望稳步增长

2023 年，受益于“数字中国”、“网络强国”、“东数西算”等国家政策，市场需求持续提升，光缆线路总长度稳步增加。2023 年，全国新建光缆线路长度473.79 万公里，全国光缆线路总长度达 6431.79 万公里，同比增长 7.95%。 中国为全球光缆主要市场，全球及中国光缆需求有望稳步发展。据CRU统计，2022年全球光缆需求约 5.40 亿芯公里，超过了前次周期顶点（2018 年约5.10 亿芯公里），创下历史新高。北美、西欧等发达国家和区域 FTTx 铺设加速，新兴市场光纤网络建设潜力巨大，CRU预计 2023-2027 年全球光纤光缆需求将保持良好的发展态势，光缆年复合增长率约为4%，全球光缆耗纤 2024 年超过 6 亿芯，呈长期看好局面。2022 年，国内光缆需求总量约为2.60亿芯公里，同比增长超过 7.00%，目前中国光纤光缆市场需求已占据全球50%以上的份额，未来几年，这一需求亦将稳步增长。

中国移动作为中国普通光缆采购需求风向标，2023-2024 年采购需求及单价限价趋于平稳。从集采规模看，中国移动 2023-2024 年普通光缆集采规模为 1.08 亿芯公里，与历年集采规模1亿芯公里左右的水平基本一致。集采规模较 2021-2022 年的 1.43 亿芯公里有所下降是由于当时新冠肺炎疫情导致全球光缆供货紧张、价格上涨，中国移动在市场趋紧的情况下加大了采购量，而这一激增的采购量满足了其近两年的用缆需求。因此，中国移动2023-2024 年光缆采购需求趋于平稳，这在 5G 投资规模逐渐收缩的趋势下是一个积极向好的产业信号。从单价限价及中标价格看，2023-2024 年集采单价限价约为 70.60 元/芯公里，较2021-2022 年的68.94元/芯公里微升，但近三次集采单价限价基本区域稳定；中标企业加权平均报价64.57 元/芯公里，折扣约合 90%，较 2021-2022 年的 64.49 元/芯公里有所提升，较 2020-2021 年的40.90 元/芯公里大幅提升，表明行业价格竞争并不激烈，市场竞争回归理性。从中标厂商来看，前五大厂商长飞、烽火、中天、亨通、富通中标总份额为 66.25%，比 2021-2022 年的70%有所下降，预示着二线厂商市场机会有望增加。

2. 供给端：从 2019 年至今，中国光缆产量呈上升趋势

2019-2022 年中国光缆产量从 2.46 亿芯千米增长至 2.99 亿芯千米，2023 年中国光缆产量小幅减少至 2.82 亿芯千米，同比下降 5.92%，但仍高于 2019 年产量水平。随着未来行业产能的扩张以及下游需求的提升，预计中国光缆产量有望保持增长态势。

3. 价格端：全球及中国光纤价格整体呈下降态势，2023-2024 年或将触底回升

从 2002 年开始，裸光纤价格已从 28 美元/芯公里大幅下降至2022 年的4-6 美元/芯公里。中国光纤光缆价格也在整体市场低迷的情况下急剧下降，G.652D 光纤价格从2018 年的约9.13美元/芯公里下降至 2020 年的 2.90 美元/芯公里。根据 CRU 在2022 年7 月的评估，中国和欧洲G652.D 裸光纤价格分别为每芯公里 4.50 美元和 6.30 美元，与2021 年第一季度的创纪录低点相比，分别上涨 67%和 70%；2022 年 9 月起，G652.D 裸光纤现货价格涨幅有所下降，过去18个月来主导市场的裸光纤价格涨势似乎正在失去动力。

从需求端看，5G、光纤入户、千兆光网、“东数西算”工程带动新一波需求；从供给端来看，经历前期缩量后，伴随着需求回升光纤光缆产量逐渐增加，二者相互作用有望拉动光纤光缆价格在 2023-2024 年触底回升。

4.市场竞争格局：全球光纤光缆市场高度集中，中国企业占据半壁江山

在全球光纤光缆市场，2018 年至今 CR10 始终在 85%以上的水平，市场高度集中。其中，前十大厂商中共有五家中国企业，分别是长飞光纤、亨通光电、烽火通信、中天科技、富通集团，其余五家厂商位于美国、意大利、日本。2023 年，长飞光纤和亨通光电分别以11.3%和8.9%的市场份额名列全球前三，中天科技、烽火通信和富通集团的市场份额分别是7.9%、7.7%和6.1%，位居全球第六、第七和第九，市场竞争力强劲。

5.未来市场主要驱动力

5G、千兆网及移动物联网用户+网络数据流量持续提升，将促进数据传输网络的进一步建设。2023 年末，全国 5G 移动电话用户达到 8.1 亿户，占移动电话用户的46.6%，较2022年提升 13.3Pct。2023 年全年移动互联网月户均流量（DOU）达 16.9GB/户·月，比上年增长10.9%；12 月当月 DOU 达 18.9GB/户，较上年底提高 2.8GB/户。在固定网络方面，截至2023年底，我国固定宽带接入用户规模为 6.4 亿户，其中千兆及以上接入速率的固定宽带用户1.6亿户，全年净增 7153 万户，占总用户数的 25.7%，占比较上年末提高 10.1Pct，仍有较大增长空间。同时，国内移动物联网也迎来重要发展期。截至 2023 年底，国内蜂窝物联网终端用户达23.3亿户，占比升至 57.5%，较 2022年上涨 5.2Pct。

中国 5G 基站建设持续推进，带动光纤光缆需求提升。2023 年，三家基础电信企业和中国铁塔股份有限公司共完成电信固定资产投资 4205 亿元，比上年增长0.3%。其中，5G投资额达1905 亿元，同比增长 5.7%，占全部投资的 45.3%。截至 2023 年末，全国5G基站为337.7万个，占移动基站总数的 29.1%，占比相较上年末提升 7.7Pct，相较2019 年年末提升27.2Pct，5G基站数量 2019-2023 年 CAGR 高达 116.8%。未来随着 5G 基站占比的持续提升，有望进一步刺激光纤光缆需求提升。

2022 年 2 月，“东数西算”工程正式拉开了构建全国一体化大数据中心体系的大幕。随着 8 大国家算力枢纽节点建设方案均进入深化实施阶段，全国数据中心机架规模逐步增长，已形成一定规模。根据相关统计数据，截止 2021 年底，全国在用数据中心机架规模达520万架，其中大型以上数据中心机架规模约为 420 万架（按 2.5Kw 标准机架统计）。2023 年12月，国家发展改革委、国家数据局等五部门联合印发《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》，提出到 2025 年底综合算力基础设施体系初步成型等一系列目标。随着新一代信息技术发展、企业数字化转型以及数字经济发展不断深化，算力应用场景不断涌现，数据中心需求稳步提升，“东数西算”工程将进一步深入，未来国内数据中心建设将继续加大，同时助推光纤升级换代，新型光纤或将迎来高速增长。《中国数据中心产业发展白皮书（2023 年）》预计至 2025 年“十四五”规划期末，拟实现数据中心机架规模增长至1400万架，规模总量翻两倍，总增量投资约 7000 亿元。