美埃科技核心竞争力体现在哪？

客户为矛，产品为盾，共筑公司核心竞争力。

1.客户为矛：覆盖全球半导体企业，后续存量替换需求强劲

公司客户优质，各领域均有优秀企业背书。通过多年耕耘，公司已突破各个下游行 业领军企业，包括天马微电子、中芯国际、华星光电、京东方、辉瑞制药、雀巢、苹 果等。覆盖下游行业超过10大类，其中包括半导体、餐饮、生物制药、商用人居、 废气治理等行业。

充分覆盖海内外半导体龙头企业，客户资源雄厚。半导体行业作为公司发展的重中 之重，公司国内半导体市场，品牌声誉、产品参数方面比肩海外龙头CAMFIL和AAF， 处于国内品牌领先地位。是作为我国芯片领域洁净设备的核心供应商，已储备雄厚 的半导体客户资源： （1）中芯国际：2006年至今为中芯国际多地工厂供应风机过滤单元、高效/超高效 过滤器、化学过滤器等产品，用于保障中芯国际系的历代产品线（包括中芯国际最 先进的14nm和28nm制程）对空气洁净度的要求。 （2）上海微电子：公司为开发国内首台28纳米光刻设备的上海微电子所需的光刻机 机台内国际最高洁净等级标准（ISO Class 1级）洁净环境提供EFU（超薄型设备端 自带风机过滤机组）及ULPA（超高效过滤器）等产品，助力国内光刻机事业突破卡 脖子技术难题。 （3）海外市场：公司是Intel、ST Microelectronics等国际半导体厂商合格供应商。

空气过滤器具备耗材属性，支撑公司发展可持续性。空气过滤器具有一定的使用寿 命，需定期更换，否则将影响其净化效力。从空气过滤产品的整个运营寿命来看，其 生命周期成本包括过滤器初始购买成本、过滤器更换成本、能耗成本、人工及废弃 物处理成本。经过多年的发展，公司与各领域的下游客户大多建立了稳定的合作供 应关系，除了在洁净室首次新建时的设备供应外，公司不断为客户提供后续过滤器 设备的替换，存量替换为公司发展的稳定性与可持续性提供了有力支撑。 滤材的更换频率直接挂钩客户的制程环境、洁净厂房的洁净度要求以及设备的使用 率。例如，半导体洁净厂房过滤器产品的替换周期因实际使用环境和频次而异。其 中，初中效过滤器替换周期在1~6个月，高效过滤器 替换周期在1~8年。公司不断拓 展存量替换市场，在满足客户非新建工厂替换需求的同时，获持续性订单保障业绩 发展。

2023年公司替换耗材收入占总营收的比例约为30%，未来有进一步提升和扩展的空 间。管理层认为一旦替换耗材收入占比突破了50%，公司的业务模式将会从之前的 项目承接模式转为工业消费品模式，公司盈利的稳定性将会大大提高，另外现金流 回款也会逐步提升。

2.产品为盾：技术优势凸显，满足高制程芯片洁净度要求

随着半导体技术的进步，集成电路对洁净度的要求越来越高，公司技术优势凸显。 以中芯国际的上海中芯南方工厂14nm制程项目为例，其在细微颗粒物净化方面要求 每立方米空气0.1微米细颗粒值小于1000颗（日常空气中含有上千万颗），在气态分 子污染物净化方面要求将检测浓度从亿分之三降低到百亿分之一。公司FFU等产品 生产技术保障了洁净度的达标，其先进性体现在如下四个方面： （1）滤料改性。公司利用“浸渍型化纤滤材改性技术”、“基于物理/化学吸附的活 性炭吸附技术”、“离子交换纤维技术”等自主研发的核心技术对玻璃纤维等过滤材 料进行改性，针对性吸附气态分子污染物、提高吸附量、提升吸附空间，并将吸附的 气态分子污染物分解，使滤材使用寿命延长至国外进口材料的1.7~5倍。 （2）滤芯制作。公司利用“嵌插接角框架”发明专利及“高效、超高效过滤技术” 精准控制滤料打折的折痕深度等，确保滤芯风阻最小化同时预防折痕在运行中断裂破坏洁净度。 （3）成品制造。公司利用“高效、超高效过滤技术”、“FFU节能降噪和系统集成 技术”等技术，保证产品无死角的密封性，使产品可以达到对0.1微米细颗粒物最高 99.999997%的过滤效率，同时采用特殊设计结构，提高产品强度。 （4）节能高效。公司利用“FFU节能降噪和系统集成技术”将FFU效率从风机裸机 效率58%提升至64%以上，将自主生产的FFU和超高效过滤器组合，可比通用产品 节能超15%。

风机过滤单元（FFU）：总静压、耗电量指标领先。通常用总静压衡量FFU在一定风 速下克服一定阻力输出洁净空气的能力，同耗电量、噪音共同衡量FFU的性能。根据 招股说明书披露，公司自主研制的FFU在同等风速下总静压可达360Pa，高于国内再 升科技、富泰科技等企业及AAF等国际巨头；耗电量同样处于行业较低水平。

高效/超高效过滤器：风速、价格优势明显。通常用同一效率级别下阻力、计数效率 来衡量性能。公司具有全效率级别的过滤器产品生产能力，其中半导体洁净室需要 采用高效/超高效过滤器（H14-U17）产品，在相同效率级别、风速下，公司产品的 阻力、计数效率性能均高于或同AAF、Camfil等厂商等同。在性能等同的情况下，公 司相对AAF、Camfil等国际巨头定价较低，增强了公司在市场上的竞争力。

3.公司管理层具备全球化视野，海外布局有望加速

公司高管具备国际化视野。核心团队成员中共有5位外籍董事、高管及核心技术人员， 分别来自马来西亚与日本，均在海外企业具有丰富的工作经历。外国股东与外籍高 管的全球背景为公司进军海外市场尤其是东南亚市场打下基础。

海外布局充分，大力开拓东南亚市场。公司将子公司和生产基地布局海外，正大力 拓展东南亚海外市场，先后成立和收购了美埃制造、美埃新加坡、美埃泰国、美埃日 本研究所、CA等公司，分别负责开拓马来西亚、新加坡、泰国等东南亚市场。未来 公司将继续开拓欧盟，北美和中东等市场。公司近几年依托境外生产基地与海外销 售，海外收入规模快速增长，2023年公司的境外收入为1.71亿元，占总收入比为 11.36%。

获多个国际体系与国际客户认证，公司全球业务有望加速开展。为满足全球不同客 户对品质、安全、环境的要求，公司已通过多项国际体系认证（ISO9001:2015质量 管理体系认证、ISO14001:2015环境管理体系认证等）、国家和地区的产品认证（3C、 UL、FM、AHAM、CE等）以及国际著名厂商（Intel、ST Microelectronics等）合格 供应商认证，并已开展商业实质业务。产品质量和客户认证优势将为公司拓展海外 业打下坚实基础，有助于公司加速入库其他国际著名厂商的全球业务。