绿源集团经营看点及成长空间如何？

技术铸就品质壁垒，产能支撑份额扩张。

1.技术创新引领行业发展，构建核心技术护城河

绿源长期以来一直是行业前沿技术的开拓者。公司围绕产品的耐用性、 续航性、安全性和智能性等关键方向，不断开发和巩固核心技术壁垒。公 司首创的液冷电机和数字化电池技术，大幅提高了产品的耐用性和续航能 力，打破了电动两轮车产品性能衰减、电池保修期短等核心瓶颈。 首创液冷电机技术，实现十年质保。绿源液冷电机通过在电机内部注 入特殊绝缘冷却液，形成高效散热循环系统，使电机工作温度较传统风冷 电机显著降低，同时通过密封工艺和气体交换系统实现防氧化、防退磁。 这一技术攻克了电机因高温和水气导致性能衰减的行业难题，使电机效率 保持在 90%以上，寿命延长至传统电机的 3-5 倍，并实现 10 年质保。液 冷电机技术改变了电动两轮车“易耗品”属性，显著提高电动两轮车使用寿 命，推动行业进入“耐用品”时代。

数字化电池技术，突破铅酸电池续航天花板。绿源数字化电池依托 BDCS-数字化电池养护系统，集成 BMS 管理、热控制和 AI 养护功能， 通过实时监测电池状态、智能调控充放电过程，有效解决了传统电池在高 温鼓包、低温衰减等痛点。在-20℃极寒环境下，搭载该技术的车型续航 仍达 123.3 公里，且充电时自动加热使电池容量接近满充，冬季续航较普 通电池提升 30%。数字化电池技术打破了铅酸电池无质保或短质保期的 行业困境，实现了铅酸电池 3 年质保，切实改善消费者使用体验。

智能化功能丰富，解锁安全、便捷、定制化的骑行体验。绿源智能化 技术以“绿源智能”APP 为核心，整合无感解锁、动力模式自定义、TCS 防侧滑等功能，构建全场景骑行解决方案。用户可通过 APP 实时监控电 池温度、充放电状态，异常时自动预警并联动商户响应，显著提升安全性。 智能化系统还支持陡坡缓降、移车助力等实用功能，覆盖城市通勤、越野 等多元需求，推动绿源从硬件制造商向出行服务商转型，引领行业智能化 升级浪潮。

 产能扩张支撑市占率提升

绿源已建成浙江、山东、广西、重庆四大智能制造基地，形成“东西 南北”的战略布局。其中重庆基地在 2025 年初投产，预计当年为公司提 供 80 万辆产能使得公司总产能上升至 580 万辆/年。各生产基地远期规 划产能合计 950 万辆/年，能够满足公司未来销量增长的需求。截至 2024 年，绿源三大已投产基地均入选工信部电动自行车行业规范“白名单”， 重庆基地更以“中国制造 2025”标准打造“智能制造示范工厂”，成为 行业产能合规与技术领先的双重标杆。

立体式销售渠道，线上线下协同发展

绿源构建了覆盖全国、深入末梢的销售渠道网络。目前，绿源拥有 1400 多家经销商，在 31 个省级行政区、328 个城市布局了 12800 多家 零售门店，形成了多层次、广覆盖的销售体系。从区域分布看，通过对经 销商密度的合理规划，实现重点市场的深度覆盖与其他区域的有效渗透， 为绿源产品推广、销售增长提供坚实支撑，也为其扩大市场份额、提升品 牌影响力奠定了渠道基础。

线上销售体系成熟，与线下高度联动。绿源积极拓展线上销售渠道， 构建起多元化、全覆盖的电商网络，在各主流电商平台布局官方店铺。绿 源线上渠道销售成绩斐然，2024 年 618 期间线上交易额达 3.3 亿，在抖 音团购、拼多多等平台斩获行业排名 TOP1。绿源还创新推进“新零售” 模式，实现线上线下深度融合，用户可线上下单、线下门店试驾取货，既 提升了消费便捷性，又为线下门店引流赋能，推动全国门店客单量提升， 成功打造了线上线下协同发展的标杆范例，为品牌销量增长与市场拓展注 入强劲动力。

2.高端化与生态布局打造新成长曲线

 LYVA 品牌高端化突围

重磅推出 LYVA 品牌，以技术和设计打开中高端市场。2025 年，绿 源将 LYVA（绿力瓦）品牌作为撬开高端市场的支点，推出了 Delta（德 尔塔）、Beta（贝塔）、Alpha（阿尔法）三大产品系列，分别布局高端 电助力车、户外越野、高端城市通勤等细分高端场景。在技术方面，以 DeltaG01 为例，其在绿源液冷电机和智能化技术的技术上，在核心动力 方面搭载了自研的中置电机系统，性能比肩国际一线品牌。在设计方面， DeltaG01 同时邀请了 2008 年北京奥运会祥云火炬设计总负责人李凤朗， 率领国际化设计团队进行产品设计。LYVA 通过技术集成与体验升级，不 仅满足高端用户对性能、科技与设计的多元需求，更以“高端智能出行载 体”的角色，重新定义电动两轮车的价值边界，为品牌向上突破树立标杆。

LYVA 品牌的渠道布局以“线上线下融合、全场景渗透”为核心，构建 了立体化的销售网络。线下依托绿源集团上万家门店资源，采用“直营店+ 店中店”模式快速铺开，已在北京、杭州、金华等地开设 4 家自营门店， 并计划在核心城市商圈增设城市中心店与驿站店。宣发策略上，LYVA 一 方面通过天津展全球首发德尔塔 G01-Sport 等明星产品，参加各大全球 展会进行产品宣传；另一方面与学习强国平台发起“碳路者先锋行动”，用 户可通过专区申请体验 LYVA 智能电助力自行车，并参与碳积分激励体 系。此外，LYVA 定期举办骑行赛事，与户外营地、音乐节等跨界联动， 打造 LYVASPACE 体验空间强化用户粘性，持续塑造“智能轻出行方案引 领者”的品牌形象。

 构建全生态服务体系

战略焕新升级，展开全生态布局。2025 年，绿源战略焕新升级为“全 场景轻出行方案”，通过构建“硬件+软件+服务”一体化生态体系，推动 品牌从传统制造商向出行服务商转型。在生态布局上，绿源推出独立服务 品牌“源行者”，整合换电、租赁、维修等业务，形成覆盖“租售换修” 的闭环服务体系。公司同步启动“携生态出海”战略，在 5 月上海展推出 多款出口新产品，未来将把“车+电+服务”模式输出至东南亚、南亚等市 场，以绿色出行方案赋能全球低碳转型。 战略合作嘟嘟换电，布局换电生态。绿源换电业务的战略布局以解决 传统充电痛点为核心，构建了高效、经济、安全的能源服务体系。绿源与 嘟嘟换电达成战略合作，在深圳等城市投放超 2000 个换电柜。换电服务 耗时仅三分钟左右，远低于正常充电所需时间。绿源推出“无月租、无套 餐”纯按需付费模式，换电成本低于用户正常充电，便利性和经济性优势 兼备。同时，换电柜相比于分散的充电桩更易于管理，并可以实时监测电 池健康状况，显著降低火灾风险。 开展景区租车业务，瞄准短距出行痛点。绿源租车业务的战略布局以 破解短途出行痛点、响应绿色低碳趋势为核心，精准匹配 3-15 公里中短 距离出行需求。例如在南京、西安等景区，用户通过小程序租赁 LYVA 电 助力自行车，车辆支持电动助力与人力骑行双模式，彻底消除短途出行的灵活性与成本痛点。同时响应政策导向，通过“碳路者先锋行动”将骑行 里程转化为碳积分，用户每骑行 1 公里可兑换 100 碳积分用于抵扣购车 费用或支持公益项目，契合“健康中国 2030”与绿色低碳全民行动导向。

生态业务赋能销售，实现商业逻辑闭环。绿源换电业务与租车业务通 过“成本优化-体验转化-生态闭环”三维协同，构建了立体化的销售赋能 体系。换电业务通过便捷、廉价的服务消除消费者的充电焦虑，提升消费 者的使用体验。租车业务则作为“体验式营销”核心入口，通过景区、商 圈等高频场景的骑行体验，深度传递 LYVA 电助力车的智能中置电机、碳 纤维车架等技术优势。两者联动构建销售赋能体系，通过租车服务实现消 费者教育、通过换电服务增强用户粘性，实现从流量获取到价值转化的全 链路增效。

差异化出海路径，生态业务助力出海战略。绿源针对发达国家和发展 中国家市场制定差异化路径，同时依托换电、租车等生态业务构建全球竞 争力。在发达国家市场，绿源以高端品牌 LYVA 为载体，主攻欧美电助 力车市场，通过参加国际展会、与本地品牌战略合作等方式开拓发达国家 市场。在发展中国家市场，绿源以生态业务为核心突破口，换电网络破解 基础设施瓶颈，租车业务作为体验式营销入口，用户通过骑行深度感知绿 源技术和品质优势，实现高效的消费者教育。