医药生物行业周报：政策、业绩、BD、行业会议多重利好催化，持续看好创新药+创新药产业链.pdf

研究背景与目的

本报告为兴业证券医药生物行业周报（2026年7月13日-7月17日），旨在跟踪行业最新政策动态、市场行情、企业业绩及BD交易进展，为投资者提供创新药及产业链的投资策略参考。

核心内容

政策层面，国务院印发《国民健康"十五五"规划》，提出到2030年人均预期寿命达80岁，主要健康指标进入高收入国家行列，围绕5方面部署24项重点任务，在创新药、医疗器械、数字医疗、中医药等领域均有政策升级。市场层面，医药生物板块周跌幅0.35%，跑赢沪深300指数，估值溢价率呈上升趋势。业绩层面，康诺亚、艾力斯等创新药企业及康龙化成、昭衍新药等产业链公司中报预告表现亮眼。BD交易层面，迪哲医药、翰森制药、信达生物等达成多项重磅出海合作。临床进展层面，科伦博泰sac-TMT联合K药III期研究达到主要终点，ESMO年会即将召开带来密集数据催化。

核心结论

"创新+国际化"仍为2026年医药核心主线。创新药板块正由"估值驱动"转向"业绩+全球化兑现驱动"，BD出海高景气有望延续，已BD品种后续海外三期、上市及商业化分成将成为重要催化。创新药产业链景气度向上趋势确定，CDMO新签订单高增长，CRO有望实现业绩反转。消费医疗、医疗器械、中药等板块亦存在结构性机会。