传媒行业深度报告：AI视频生成能力跃升，AI短剧前景广阔.pdf

研究背景与目的

本报告为国元证券2026年7月发布的传媒行业深度报告，聚焦AI视频生成技术跃升与AI短剧商业化前景，分析国产模型竞争优势、下游应用拓展及产业链投资机会。

核心内容

AI视频生成领域：2026年国产模型表现领先，Seedance 2.0/2.5、Kling 3.0、HappyHorse-1.0、SkyReels V4等在全球排名中占据优势，海外Sora关停导致赛道竞争收敛。工业级能力大幅提升，带动营销、影视等下游应用潜力释放，未来有望拓展至工业制造、自动驾驶等领域。

AI短剧市场：2025年中国短剧市场规模达1000亿元，免费模式占主导；海外市场规模约40亿美元，中国出海APP贡献近95%内购收入。AI短剧呈爆发式增长，预计2026年国内市场规模达240亿元，海外市场约6.5亿美元。AI漫剧先行，AI真人短剧前景广阔，成本降至真人剧约13%，制作周期从30天缩短至10天。

核心数据

可灵AI 2026年3月ARR近5亿美元，一季度收入超6.5亿元；昆仑万维AI Native业务ARR突破8亿美元，短剧平台MAU海外第一；2026年1月AIGC仿真人漫剧新剧占比达58.3%。

结论与建议

短期看好AI对短剧赛道的赋能及商业化提升，中长期关注AI视频在工业制造等领域的空间释放。关注快手、昆仑万维、中文在线、掌阅科技、捷成股份、万兴科技等标的。