NE时代-2026年H1具身智能行业总结报告.pdf

2026年上半年，具身智能行业整体处于“过热膨胀期”，呈现出“高活跃、低规模兑现”的特征。技术进步与资本热度推动行业快速升温，但真实商业化验证尚不充分，行业未进入泡沫出清阶段。政策层面，具身智能被纳入未来产业序列，发展重心从单点演示转向真实场景常态部署。工信部与国资委联合开展实景实训专项行动，确立央国企为场景开放、标准验证及首批采购的核心组织者，旨在通过量化验证机制解决商业价值证明难题。

资本与估值分化

上半年股权融资维持高热度，披露金额近千亿，资金加速向头部本体企业及核心零部件、算法领域集中。约18家企业估值超百亿，但估值增速显著快于订单与收入兑现。招投标数据显示，教育科研机构是主要采购方，而大额订单主要由地方政府产业平台主导，用于基础设施建设。

技术与供应链演进

新品发布以人形机器人为主，VLA模型成为产品化主流，并与世界模型融合探索。然而，高质量真实交互数据稀缺仍是核心瓶颈，数据采集中心建设加速。硬件成本集中于关节模组，量产线扩张提速，但关键瓶颈已后移至“稳定交付”。

未来趋势

预计下半年出货继续增长，央国企及实训项目为主要增量。行业竞争转向“本体-模型-数据-制造-场景”系统闭环，交付能力、可靠性及ROI成为分化关键。资本将向具备商业闭环证据的头部企业集中，上市进程将加速估值重估。