有色_能源金属行业周报：推荐关注回调后旺季下的锂矿板块，AI金属新材料维持看好.pdf

全球AI算力基础设施建设的加速推进，正引发有色金属及能源金属需求结构的深刻变革。本报告基于2026年8月下旬市场数据，全面梳理了镍、钴、锂、稀土、锑、锡、钨、铀等传统金属的市场动态，并重点剖析了AI新技术路径下新兴金属材料的投资机会。

传统金属市场呈现分化走势

镍钴板块受供应宽松及下游需求疲软影响，价格震荡偏弱。不锈钢消费淡季及三元材料去库存策略压制了镍钴采购需求，但印尼RKAB配额不确定性及成本倒挂限制了价格深跌空间。锂板块则展现出较强的韧性，随着旺季临近，下游排产稳步增长，社会库存持续去化，碳酸锂价格在15万元/吨中枢获得支撑，锂矿板块经过前期回调后性价比凸显。稀土、锑、钨等小金属受供应偏紧及出口管制政策影响，价格维持偏强或持稳运行，其中稀土在AI电机及高端磁材领域的增量需求日益显著。铀价突破90美元关口，全球核电扩张及AI数据中心对基载电力的需求强化了长期上行逻辑。

AI驱动新材料迎来爆发期

报告核心观点指出，华为“韬定律”与英伟达Rubin芯片的量产，标志着AI供电革命的到来，进而催生了对高阶电容、电感及相关金属材料的爆发式需求。纳米镍粉、耐高温镍基超合金、特种钴合金、超细球形锡粉、高纯铟、氧化锆等材料，因其在提升算力密度、优化能效比及增强信号传输中的关键作用，正从传统工业品跃升为战略级资产。中国企业在铟、钨、稀土等领域的资源控制力及加工优势，使其在全球供应链重构中占据有利地位，相关产业链公司有望享受“AI需求爆发+出口管制”带来的戴维斯双击。