SiC行业深度报告：SiC全产业链拆解，新能源行业下一代浪潮之基.pdf

上传者：张**
时间：2022/10/29
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SiC行业深度报告：SiC全产业链拆解，新能源行业下一代浪潮之基。需求端：2027 年 SiC 功率器件市场规模可达 62.97 亿美元。SiC 因物理特性上较 Si 更有优势，做成器件表现出更为优越的电气性能（损耗低、小型化、热稳定），因此应用场景广阔。根据 Yole 数据，全球 SiC 功率器件市场规模将由 2021 年的 10.9 亿美元，增长至 2027 年的 62.97 亿美元。其中，新能源汽车、光伏储能是 SiC 市场增长的主要驱动力，预计 2021-27 年 CAGR 分别为 39.2%、20.0%。1）新能源车市场率先在电驱上采用 SiC 器件节省整车成本，随着车型架构向 800V 高压过渡，叠加充电桩快速覆盖并向配合大功率方向发展，有望带动 SiC 需求进一步提升。据我们测算，全球车用 SiC 器件市场规模有望在 2025 年达到 240 亿元以上。2）光伏市场不少业内厂商已开始应用 SiC SBD 与硅基 IGBT 的混合模块。随着 SiC 技术成熟价格下探，其他领域如轨交、电网等也有望多点开花。

供给端：海外龙头仍是主要玩家，国产供应链有望弯道超车实现自主可控。SiC 产业链可以分为衬底制备、外延生长、芯片设计、器件制造和应用。其中衬底在 SiC 功率器件成本结构中占比 47%是 SiC 产业链的核心。海外企业如 Wolfspeed、ROHM、ST 等具有先发优势，但未形成专利、标准的完全垄断，国产企业正加速入局积极追赶，目前已初步实现了全产业链自主可控。在中美摩擦+新能源高景气芯片供给不足+政策支持的背景下，为国产替代带来机会。