盛科通信研究报告：国内商用以太网芯片领队，AI驱动高端产品加速迭代.pdf

盛科通信研究报告：国内商用以太网芯片领队，AI驱动高端产品加速迭代。公司是国内商用以太网交换芯片领先公司，高端产品正追赶国际大厂。在以 太网交换芯片国产替代，数据中心规模扩张的背景下，看好公司业绩随行业 景气上行转亏为盈。

国内商用以太网交换芯片及设备领队。盛科通信自2005年在苏州成立以来， 始终致力于以太网交换芯片的研发与生产，专注于企业网络、运营商网络、 数据中心网络和工业网络的核心芯片。公司从最初的小规模生产，逐步扩展 到拥有全球市场影响力的生产能力，推出了CTC7132、CTC8096、CTC5160 等多款主要产品。盛科通信的产品不仅满足了各类网络环境的高标准需求， 还通过持续的技术创新和质量提升，赢得了行业的广泛认可，其产品质量和 技术水平在全球市场上取得了一致口碑。盛科通信的产品获得了中国电子学 会“国际先进、部分国际领先”的科技成果鉴定。

AI加速驱动数据中心需求扩张，以太网交换芯片或迎增量空间。随着生成式 AI的应用日益丰富，大模型训练和推理所带来的数据量急剧增加，推动了数 据中心网络对高带宽和低延迟需求不断提升。作为数据中心网络核心设备的 交换机，也迎来了新的技术变革和增长机遇。根据IDC预测，全球数据中心 交换器市场规模持续扩张，其增速超过整体市场，预计在2024年销售规模将 达到208.8亿美元，占整体市场份额超过一半，成为交换机主要应用市场之一， 而作为核心零部件的交换机芯片，或将迎来增量空间。

高端产品海外掌握绝对话语权，公司新品类突破正当时。公司紧跟世界 领先以太网交换技术发展趋势，把握行业风口紧跟市场龙头扩大产品布 局。公司目前主要以太网交换芯片产品覆盖100Gbps-2.4Tbps交换容量及 100M-400G的端口速率，在企业网络、运营商网络、数据中心网络和工 业网络得到了规模应用。在数据中心领域最高交换容量达到25.6Tbps、 面向超大规模数据中心的高性能交换产品Arctic系列正在试生产阶段。