建筑材料行业分析报告：反内卷优化行业竞争生态，高端布持续高景气.pdf

建筑材料行业分析报告：反内卷优化行业竞争生态，高端布持续高景气。消费建材：二手房高景气叠加补贴政策，零售建材景气率先恢复，龙 头公司经营韧性强。消费建材长期需求稳定性好、行业集中度持续提 升、竞争格局好的优质龙头中长期成长空间仍然很大。下游地产仍在寻 底，等待销售企稳好转；核心龙头公司经营韧性强。看好三棵树、兔宝 宝、北新建材、伟星新材、东方雨虹、中国联塑、东鹏控股，关注坚朗 五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、科顺股份、志特新材、王力安防。

水泥：本周全国水泥市场价格环比回落 1.3%。据数字水泥网，截至 7 月 3 日，全国水泥均价 349 元/吨，环比-4 元/吨，同比-40.3 元/吨；全 国水泥出货率 43.2%，环比-0.2pct，同比-4.27pct。由于市场需求持续 低迷，加之部分地区企业错峰生产执行情况欠佳，导致价格继续下行。 目前行业估值在历史底部区域，看好海螺水泥（A、H）和华新水泥（A、 H），关注华润建材科技、上峰水泥、塔牌集团。

玻璃：浮法价格大稳小动，后市供需仍存压；光伏成交一般，7 月新单 价格下调。据卓创资讯，截至 7 月 3 日，浮法玻璃均价 1204 元/吨， 环比+0.2%，同比去年-25%，库存天数约 29.41 天，环比减少 0.55 天。 2.0mm 镀膜面板价格 10.5-11 元/平方米，环比下滑 2.27%，库存天数 约 34.62 天，环比增加 6.80%。当前玻璃龙头估值偏低，看好旗滨集 团、山东药玻、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、信义玻璃、信义光能， 关注金晶科技、力诺特玻。

玻纤/碳基复材：无碱粗纱整体报盘暂稳，成交灵活延续。据卓创资讯， 截至 7 月 3 日，国内 2400tex 缠绕直接纱均价 3500-3700 元/吨，环比 持平；电子纱 G75 主流报价 8800-9200 元/吨，较上一周均价基本持 平。玻纤/碳基复合材料龙头公司领先明显，看好中国巨石、中材科技、 长海股份，关注金博股份。