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  • 国亮新材新股报告：深耕耐火材料领域，技术政策双轮驱动成长.pdf

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    • 2026/01/21
    • 188
    • 银河证券

    国亮新材新股报告：深耕耐火材料领域，技术政策双轮驱动成长。深耕耐火材料领域，构建产品服务一体化能力。国亮新材成立于2002年，是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业，为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品公司主要产品与服务为生产定形、不定形和功能性耐火材料，为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品。董事长董国亮直接持有公司63.15%的股份，董事赵素兰直接持有公司8.84%的股份，董国亮、赵素兰夫妻为公司的共同实际控制人，股权结构稳定。营收利润双增长，技术创新筑牢核心竞争力。2025年前三季度公司实现营业收入7.87亿元，同比增长21.18%；实现归母净利润533...

    标签： 耐火材料 新材料

  • 科马材料新股报告：传动摩擦材料龙头，国产替代空间广阔.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/09
    • 169
    • 科马材料

    科马材料新股报告：传动摩擦材料龙头，国产替代空间广阔。公司深耕传动摩擦材料行业，已实现产品的国产替代，客户资源丰富。科马材料成立于2002年4月，目前公司主要从事干式摩擦片及湿式纸基摩擦片的研发、生产及销售，并致力于新型摩擦材料的开发应用。公司生产的干式摩擦片多达二十余种材质、8,000多个型号，是国内规格、品种较完整的干式摩擦片生产企业之一。公司深耕传动摩擦材料行业二十余年，具有较好的行业口碑，客户资源丰富。公司客户包括国内外离合器生产企业，产品应用于国内外众多知名品牌企业。近几年公司业绩稳步增长。2024年公司实现营业收入2.49亿元，同比增长25.16%；实现归母净利润分别为0.72亿元...

    标签： 传动摩擦材料

  • 2026年石化化工行业1月投资策略：推荐炼油炼化、钾肥、磷化工、SAF投资方向.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/05
    • 252
    • 国信证券

    2026年石化化工行业1月投资策略：推荐炼油炼化、钾肥、磷化工、SAF投资方向。石化化工是周期性行业，现阶段石化化工行业“内卷式”竞争问题突出，低质量、同质化的无序竞争导致企业普遍面临增产不增利困境，全行业营业收入利润率从2021年的8.03%持续降至2024年的4.85%，2025年以来部分子行业率先复苏，前三季度行业归母净利润同比增长10.56%，行业盈利逐渐企稳复苏。供给端：化学原料及化学制品制造业投资固定资产累计投资额于2025年6月开始转负，SW基础化工行业及多个细分子行业的资本开支连续多个季度转负，此轮行业扩产周期接近尾声；9月“石化化工行业稳增...

    标签： 石化化工 钾肥 磷化工

  • 化工行业可转债专题研究系列之一：农化制品可转债梳理.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/04
    • 138
    • 光大证券

    化工行业可转债专题研究系列之一：农化制品可转债梳理。1、农化制品行业概览粮食“稳产保供”政策托底，叠加化肥、农药出口增长，农化制品行业需求稳固，“反内卷”政策导向驱动下，供给端生态优化，行业盈利能力提升可期。政策持续加码粮食安全，筑牢农化产品需求基础。粮食消费刚性凸显，国内口粮、饲料消费及出口多维度拉动农化制品需求。政府与行业双向发力“反内卷”，供给端格局有望优化。化肥方面，近年化肥行业供给侧改革持续推进，2025年以来氮肥、复合肥带动化肥出口量同比显著增长。其中，磷肥供给端受磷矿资源约束，近年新能源磷酸铁锂产量快速增长，...

    标签： 农化制品 可转债

  • 基础化工行业2026年度投资策略：AI“智变”化工，双向赋能下的产业升级与投资机遇.pdf

    • 7积分
    • 2025/12/31
    • 261
    • 东海证券

    该文档为2026年度基础化工行业的投资策略报告。核心主题聚焦于人工智能（AI）技术与基础化工产业的深度融合，探讨AI如何通过智能化手段赋能化工生产、研发及管理流程，推动产业升级。报告分析了在“双向赋能”背景下，化工行业如何利用AI技术提升效率、降低成本并优化资源配置，同时评估了这一趋势带来的投资机遇与市场变化。内容涵盖行业宏观趋势、技术应用前景及具体投资标的筛选逻辑，旨在为投资者提供关于化工行业数字化转型及AI应用落地的深度洞察与策略建议。

    标签： 基础化工 AI大模型

  • 化工行业2026年度投资策略：周期破晓，关注反内卷政策与国产替代两大主线.pdf

    • 9积分
    • 2025/12/17
    • 96
    • 华安证券

    化工行业2026年度投资策略：周期破晓，关注反内卷政策与国产替代两大主线。2026年全球宏观面临极大不确定性，在全球贸易格局重塑、化工资本开支放缓的情况下，我们建议关注两大确定性较高的投资主线：反内卷与国产替代。25年受上游大宗能源价格下降及化工品供需承压影响，中国化工产品价格指数回落至低位。截至25年11月30日，中国化工产品价格指数（CCPI）报收3865点，较2024年初的4622点下降16.37%，较今年年初的4329点下降10.71%，近五年历史百分位为16.28%。综合整治内卷式竞争，积极把握周期反转机会：有机硅国内新增产能见顶，海外厂商持续退出，领先企业带领行业修复；PTA产能扩...

    标签： 化工行业

  • 2026年基础化工行业投资策略：把握顺周期，布局新成长.pdf

    • 4积分
    • 2025/12/15
    • 143
    • 甬兴证券

    该文档为2026年基础化工行业的投资策略研究报告。报告核心围绕“把握顺周期，布局新成长”这一主题，深入分析了基础化工行业的宏观周期位置与微观成长逻辑。首先，通过对宏观经济形势、政策导向及供需格局的研判，识别化工行业的周期性拐点，重点挖掘受益于经济复苏和价格回暖的顺周期细分领域。其次，聚焦行业内的新成长机会，筛选具备技术创新、产能扩张或进口替代潜力的优质标的。报告旨在为投资者提供清晰的投资主线，平衡周期弹性与成长确定性，辅助构建合理的化工行业投资组合，规避周期下行风险，捕捉结构性增长机遇。

    标签： 基础化工 化工行业

  • 2026年石油化工行业投资策略：景气修复延续，利润重塑可期.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/12
    • 174
    • 甬兴证券

    该文档为2026年石油化工行业的投资策略报告。报告核心聚焦于石油化工板块在2026年的市场表现预期与投资机会。主要研究内容包括对行业景气度修复趋势的深度分析，探讨在宏观经济环境与供需格局变化下，行业盈利能力的改善路径。报告重点阐述了行业利润重塑的逻辑与可能性，评估产业链上下游的利润分配变化，以及潜在的投资标的筛选标准。通过梳理行业基本面数据、政策导向及市场情绪，为投资者提供关于石油化工板块的配置建议与风险预警，旨在把握行业周期拐点带来的结构性机会。

    标签： 石油化工

  • 2026年大化工行业投资策略：稳健配置+涨价品种，聚焦四大投资方向.pdf

    • 10积分
    • 2025/12/12
    • 94
    • 东吴证券

    2026年大化工行业投资策略：稳健配置+涨价品种，聚焦四大投资方向。油价：油价60美元/桶的底部预期再形成，我们预计2026年供需整体略宽松，油价60-70美元/桶震荡。1、2025年11月3日，OPEC+推迟2026Q1增产，市场再次形成布伦特油价60美元/桶底部新预期，关注2026年OPEC+产量政策变化。OPEC+宣布2026Q1暂停增产，以沙特为首的关键成员国同意12月增产13.7万桶/日，与10月和11月的增产计划保持一致，随后于2026年1月至3月暂停增产。与会代表表示，1月起暂停增产的决定反映了对2026Q1季节性需求放缓的预期。2、2025年11月30日，OPEC+部长级会议重...

    标签： 化工 投资策略

  • 棉花周报：前期偏空预期有所修正，反弹后回归震荡.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/09
    • 76
    • 中原期货

    棉花周报：前期偏空预期有所修正，反弹后回归震荡。【供应】：本周供应压力高位持稳，周内累计加工量超500万吨，供应充裕。【需求】：下游需求展现出一定韧性，下游纺织市场出现边际改善，部分企业启动春节前备货。【库存】：库存位于往年同期偏高。【成本】：成本较高在14700~15000及以上，成本较低在14600以下，较高成本等待套保，较低成本顺价出货【基差】：基差略有走强，现货维稳。【总结】：国际市场，棉价承压下行。宏观层面，虽美联储降息预期升温，但支撑力度有限。产业核心在于全球供需格局偏弱，美国农业部出口数据持续疲软，显示需求低迷。主要产棉国中，美棉签约量显著减少；印度新花上市量处于高位；巴基斯坦市...

    标签： 棉花

  • 固定收益定期：食品价格小幅回升——基本面高频数据跟踪.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/09
    • 79
    • 国盛证券

    固定收益定期：食品价格小幅回升——基本面高频数据跟踪。本期国盛基本面高频指数为129.0点（前值为128.9点），当周同比增加6.2点（前值为增加6.2点），同比增幅不变。利率债多空信号下调，信号因子为3.6%（前值为3.7%）。生产方面，工业生产高频指数为127.6，前值为127.6，当周同比增加5.1点（前值为增加5.1点），同比增幅不变。总需求方面，商品房销售高频指数为41.1，前值为41.3，当周同比下降6.3点（前值为下降6.3点），同比降幅不变；基建投资高频指数为122.3，前值为122.4，当周同比增加8.9点（前值为增加9.0点），同比增幅收窄；出口高频...

    标签： 食品价格 高频数据

  • 2025年12月份沥青期货行情策略展望：成本端承压，关注冬储出台.pdf

    • 4积分
    • 2025/12/08
    • 158
    • 海证期货

    2025年12月份沥青期货行情策略展望：成本端承压，关注冬储出台。供应端：沥青产能暂无变化，维持在7921万吨，11月，胜星石化26日至12月4日沥青停产并转产渣油，东明石化19日转产渣油，21日沥青恢复生产，辽河石化22日起沥青产量增加200吨至月底，广西石化26日停产沥青。12月，云南石化继续停产检修，因生产效益一般，中石油部分炼厂停产沥青；广州石化12月沥青复产，扬子石化暂无沥青排产计划，茂名石化、齐鲁石化沥青保持低产，中石化排产增量主要集中在华东，为赶年度计划或个别炼厂焦化装置负荷调整；中海四川自10月下旬开工后，沥青产量逐步趋稳，泰州石化原料略有减少，中海油排产略有减少；地炼原料充足...

    标签： 沥青 期货

  • 多晶硅行业2026年投资策略：突破“反内卷”，开启新周期.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/03
    • 306
    • 国元国际

    多晶硅行业2026年投资策略：突破“反内卷”，开启新周期。2025年2月，136号文的出台后，国内光伏行业装机高峰集中于“430/531抢装”政策窗口，6月之后显著放缓。根据国家能源局数据，2025年1-9月国内光伏新增装机量240.27GW，同比增长49.35%，其中9月新增装机9.66GW，同比-54%。根据多方主流机构综合判断，2026-2030年全球光伏市场需求进入平稳增长期，而中国光伏新增装机在经历2025年高点之后，2026-2030年将回落至250-270GW左右。

    标签： 多晶硅

  • 化工&新材料行业2026年年度投资策略：海外退产+反内卷，估值与盈利双底已现，上游资源和下游新材料多点开花.pdf

    • 5积分
    • 2025/11/26
    • 292
    • 西部证券

    化工&新材料行业2026年年度投资策略：海外退产+反内卷，估值与盈利双底已现，上游资源和下游新材料多点开花。估值与盈利触底，反内卷政策推动下化工行业有望迎来拐点。1）截至11月20日化工涨幅37%，涨幅居前子行业主要和科技主题相关。化工行业当前处于估值与盈利双底，25Q1-3基础化工板块净利1160亿元，同比+7.45%，子板块表现分化。2）需求端：美联储重启降息周期，全球政治局势趋稳，需求有望好转；国内出口及汽车领域支撑需求，房地产、纺服领域需求仍在下行。3）成本端：油价及煤炭价格预计承压，化工品成本支撑较弱。4）供给端：25H1基础化工板块在建工程总额同比-12.4%。化工多个子行...

    标签： 化工 新材料 上游资源

  • 基础化工行业投资策略：“反内卷”为盾，需求为矛，化工有望迎来新一轮景气周期.pdf

    • 6积分
    • 2025/11/20
    • 108
    • 开源证券

    基础化工行业投资策略：“反内卷”为盾，需求为矛，化工有望迎来新一轮景气周期。化工资本开支接近尾声，供需格局修复，“反内卷”推动下修复进度或加快供给端，据Wind数据，截至2025年H1，基础化工板块上市公司在建工程共计3,504亿元，同比下降10%；2025年1-8月，化学原料及化学制品制造业、化学纤维的固定资产投资完成额累计同比分别-5.2%、+9.3%，较2021-2022年明显下行。行业资本开支及产能投放周期接近尾声，行业供给格局已在缓慢修复。需求端，2025年《政府工作报告》提出，大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。2023年...

    标签： 基础化工
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