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社会服务行业2026年中期投资策略报告：“四个自信”重振消费信心.pdf
- 7积分
- 2026/05/15
- 85
- 中信建投
中信建投社会服务行业2026年中期投资策略报告，主题为「四个自信」重振消费信心。报告聚焦社会服务行业的投资机会，分析消费信心恢复的路径和行业景气度展望。
标签： 社会服务 消费信心 投资策略 -
医美行业2024年投资策略报告：静水流深，蓄势前行.pdf
- 5积分
- 2023/12/25
- 2106
- 中信证券
医美行业2024年投资策略报告：静水流深，蓄势前行。行业阶段性承压，长期成长性无虞；板块持续消化估值，已进入价值区间。新增求美者数量阶段性下行、购买力和消费意愿结构性下降、部分机构低价无序竞争等因素，使医美行业面临阶段性压力。而行业亦展现较强韧性，且不改长期成长性：1）轻医美人数和占比持续提升，医美消费心智普及，为未来医美消费反弹打下基础。2023H1：朗姿医美非手术类收入同比+32.8%，毛利率提升6.8pcts；美丽田园医美业务服务活跃用户数1.7万人，同比+36.5%。2）行业龙头增速远高于同业，份额提升。2023Q1-3：爱美客营业收入21.7亿元/+45.7%；我们推算朗姿医美营业收...
标签： 医美 -
2023年医美行业投资策略：乐观，更乐观.pdf
- 4积分
- 2022/12/14
- 613
- 浙商证券
2023年医美行业投资策略：乐观，更乐观。1、2022年行情复盘：医美板块最多回调约35%，究其原因，疫情背景下估值体系下探为主+业绩下调为辅。原因一：疫情致龙头业绩预期下调20%以内，虽有影响但韧性凸显。如市场原预期爱美客22年净利润同比增速约60%，当前市场预期增速约40%+。原因二：第二增长曲线验证仍需时间，疫情下的悲观预期致估值下探，才是最核心的回调原因。如爱美客下探至1XPEG，朗姿医美业务下探3-4XPS。2、2022年业绩复盘：22年前三季度业绩基本兑现，虽有疫情扰动但市场预期调整及时，除疫情扰动因素外龙头基本面坚挺，龙头公司呈现极强α性。赛道高成长β+个股...
标签： 医美 -
医美行业投资观点及主要标的梳理.pdf
- 8积分
- 2022/07/05
- 1213
- 中信建投证券
医美行业投资观点及主要标的梳理。消费升级带来医美行业快速成长。参考韩国医美行业发展历程，韩国医美行业在1988-2009年进入高速发展期，其中1994年人均GDP跨越1万美元，人均收入提升带来的消费升级是医美行业增长的核心动力。据弗若斯特沙利文数据，中国医美市场非手术项目市场规模从2015年的249亿元增至2019年的600亿元，CAGR为24.6%，而我国人均GDP在2019年正式跨过1万美元，未来几年将是医美行业发展的较好时期。从产业链盈利能力角度，我们当前更看好制造端医美耗材，盈利能力较强、当前增长确定性最强。轻医美注射项目是当前医美发展主要方向。我国医美行业快速发展的同时，客户需求也在...
标签： 医疗美容 医美 -
医美行业研究：寻找中国医美的艾尔建.pdf
- 9积分
- 2021/06/14
- 786
- 兴业证券
医美行业合规市场未来事有确定性高增长。预期着木来1〕人均可攴配收入禔升;2〕医美消费者年齡结构扩张;3〕监管趋严合规市场占比提升，八部门联合监管继续加强对于非法医美的打压，日前市场处于监管趁严下的合规市场快速墳长期，预计禾来5/0年医美合规市场复合塆速为2260％/19.56％。医美的消费屬性决定了医美行业未来享有瑜定性高增长医美上游产品端具备校高投资确定性。杭理产业链发現，①医美具备消费和医疗双屬性，标洤化程庋低于眼科和齿科，国而医美杋枃规模化门槛较高，日前尚待出现连鎖化机柟;⑦互联网医美机构日前仍有待强化一站式服务能力禔升对B端附加价:③上游产品端具冬墳长和投资璄定性方面业绩角度，上游受益...
标签： 医美 艾尔建 -
医美行业2021年度策略：从布局赛道到优选个股.pdf
- 6积分
- 2020/11/28
- 877
- 其他
该文档为2021年度医美行业投资策略报告。报告首先对医美行业进行了宏观层面的赛道布局分析，梳理了行业发展背景、市场规模及增长驱动力，明确了医美作为高景气消费赛道的长期投资价值。其次，报告深入探讨了行业内的竞争格局与核心标的，从产业链角度分析了上游原料、中游服务机构及下游营销渠道的利益分配机制。在此基础上，报告提出了优选个股的投资逻辑，重点评估了相关上市公司的业绩确定性、估值水平及成长性，为投资者提供了具体的标的筛选标准和配置建议，旨在帮助投资者把握2021年度医美板块的投资机会。
标签： 医美
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