证券投资分析 - 金融投资研究 - 知识库 - 未来智库

筛选

时间选择：

页码选择：

全部
20页以下
21-50页
51-100页
100页以上
-

定价类型：

全部
积分定价
货币定价
免费

文档性质：

全部
行业报告
证券研报
专业资料

文档周期：

全部
按周
按月
按季
按年(含半年)
无期限

语言类型：

全部
中文
英文
中英文
其他

全部
PPT
DOC
PDF
XLS

综合
时间
热度
售价
页数

有色金属行业2024年中期投资策略：吹尽狂沙始到金，坚守资源股.pdf
- 6积分
- 2024/07/23
- 312
- 招商证券
有色金属行业2024年中期投资策略：吹尽狂沙始到金，坚守资源股。2024上半年，有色金属行业上涨2.72%，涨幅位列第八。从二级分类来看，板块之间表现差距较大，贵金属及工业金属板块涨幅分别达到21.65%和19.3%，A股二级分类中涨幅领先。能源金属板块和金属新材料板表现相对较弱。2020-2021有色金属价格普涨，但是随后两年股价回调较多，有色资源股市盈率大幅下降。上半年金属价格上涨，企业利润增加，有色资源股表现出戴维斯双击的行情。金属的需求增长在经济体和消费结构两方面均正在变得更加多元化。美联储将进入降息周期，有希望刺激海外制造业资本开支，叠加欧美再工业、东南亚等国家的城镇化建设、全球电动...
标签：有色金属
2024下半年钢铁行业投资策略：供给约束预期强化，行业利润企稳回升.pdf
- 6积分
- 2024/06/25
- 180
- 申万宏源
2024下半年钢铁行业投资策略：供给约束预期强化，行业利润企稳回升。能耗管控要求提升，钢铁供给预期收缩。碳中和背景下，2021-2023年我国粗钢产量整体呈下降趋势，钢铁去产量为中长期政策要求。2024年国务院印发《钢铁行业节能降碳专项行动计划》，其中明确提出“2024年继续实施粗钢产量调控”，我们预计24年全国粗钢产量同比将降低1.5%。下游需求总量承压，但结构出现明显分化，制造业需求好于建筑行业需求。当前地产投资下滑、新开工低迷，导致建筑用钢需求较为弱势；与此同时，制造业领域需求相对稳定，如造船、汽车等领域需求保持较高景气，对应板材需求具有较强韧性。钢企利润基本触底...
标签：钢铁
煤炭行业2023年报及2024一季报总结：红利强化综合回报，板块再启估值新篇.pdf
- 6积分
- 2024/05/15
- 624
- 兴业证券
煤炭行业2023年报及2024一季报总结：红利强化综合回报，板块再启估值新篇。 24Q1煤炭板块超额收益明显，基金逆势增配煤炭。2023年，煤炭板块上涨4.1%，跑赢上证指数7.8个百分点；2024Q1，煤炭板块上涨10.5%，跑赢上证指数8.2个百分点。2023年，动力煤、焦煤的长协和现货均不同程度承压下行；2024Q1，动力煤、焦煤现货价同、环比明显下滑，但焦煤长协价环比提升8.8%。2024Q1，公募基金持仓煤炭板块市值353亿元，环比+56亿元/+18.8%，自2023第三季度以来，基金连续三个季度增加对煤炭板块持仓，持仓变化与煤价关联度减弱。尽管如此，煤炭全板块整体持仓仍处...
标签：煤炭
2024年春季钢铁行业投资策略：下游需求分化加剧，看好板材和特钢标的.pdf
- 6积分
- 2024/03/29
- 275
- 申万宏源研究
2024年春季钢铁行业投资策略：下游需求分化加剧，看好板材和特钢标的。能耗管控要求提升，钢铁供给预期收缩。碳中和背景下，2021-2023年我国粗钢产量整体呈下降趋势，钢铁去产量为中长期政策要求。2024年，政府工作报告提出“单位国内生产总值能耗降低2.5%左右”定量要求，预期将进一步压制钢铁供给，预计2024年全国粗钢产量同比将降低1.5%。下游需求总量承压，但结构出现明显分化，制造业需求好于建筑行业需求。当前地产投资下滑、新开工低迷，导致建筑用钢需求较为弱势；与此同时，制造业领域需求相对稳定，如造船、汽车等领域需求保持较高景气，对应板材需求具有较强韧性。钢企利润基本...
标签：钢铁板材特钢
个股分析：石英股份.docx
- 6积分
- 2024/03/04
- 376
- 新启航投研
石英股份是国内石英行业的头部企业，也是国内唯一一家实现规模化量产高纯石英砂的企业，也是唯－一家拥有完整产业链的企业。高纯石英砂是生产半导体、光伏、光电用石英制品的主要基础材料，技术达到国际先进水平。根据相关测算，2022年国产石英砂供给量约为3.5万吨，其中石英股份一家就提供了3万吨，在行业内具备较高的影响力。公司拥有5家全资子公司，1家参股公司，均围绕产业链横向及纵向布局，完善公司产业版图。连熔生产技术创新发展，始终保持行业领先，已发展成为行业标杆，具有核心优势。2023年开启的AI人工智能工业革命，导致AI芯片需求放大，石英股价做为半导体原材料企业也是受益企业之一，AI半导体需求依旧在继续...
标签：石英股份石英
有色金属行业投资策略：长宜为锚丘壑逢时，周期底位拥抱资源.pdf
- 6积分
- 2023/12/18
- 185
- 开源证券
有色金属行业投资策略：长宜为锚丘壑逢时，周期底位拥抱资源。复盘1968年以来黄金牛市，金价对美联储货币政策政策的敏感度逐渐提高。其中，货币政策预期对金价的影响较为重要，2018-2019年，黄金在加息中上涨，主要原因在于市场受暂停加息及降息预期影响。短期来讲，巴以冲突引起的避险需求、原油价格的上涨、美国暂停加息预期有望刺激金价上涨，中期来讲，2024美国大选年、美债危机与美国经济衰退风险利好金价，中长期来讲，随着美国及全球主要大国开启降息周期，全球流动型的进一步增加，美国实际利率、美元指数有望下行，有望驱动新一轮金价上涨并抬升金价中枢。我们认为，当前为黄金战略配置节点。受益标的：山东黄金、中金...
标签：有色金属
永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（517520）投资价值分析：“掘金”正当时.pdf
- 5积分
- 2023/12/05
- 130
- 兴业证券
永赢中证沪深港黄金产业股票ETF（517520）投资价值分析：“掘金”正当时。多方利好，黄金带动黄金股行情演绎。四重属性驱动，黄金价格持续走强：金融属性、货币属性、商品属性、避险属性是影响黄金价格的关键因素。从金融属性上来看，黄金是无息资产，其价格主要与实际利率呈负相关关系。随着美国通胀指数国债（TIPS）收益率近一月大幅回落，黄金价格明显上行。从货币属性上来看，黄金主要受到美元指数的影响，呈负相关趋势。近期美元指数持续走低，推动黄金价格强势上涨。展望后市，美元大概率将趋弱。从商品属性上来看，影响黄金价格的因素主要是黄金的需求量和供给量。随着各国央行近年来持续大量购金，...
标签：黄金产业 ETF 股票
煤炭开采行业2024年投资策略：稳中求进，价值和弹性兼备.pdf
- 6积分
- 2023/11/28
- 509
- 广发证券
煤炭开采行业2024年投资策略：稳中求进，价值和弹性兼备。2023年回顾：煤价“V”型，煤炭板块连续三年跑赢大盘。经历前两年煤价上涨，23年上半年由于进口量增长较快、非电需求弱势等，煤炭市场明显回落。但进入下半年煤价稳步回升，港口5500大卡动力煤价回升至800-1100元/吨区间，上涨原因一方面是宏观经济改善，电煤季节性需求增加，化工等非电需求也有回升；另一方面是供给端煤矿相关事故较多，安监趋严产量受限，进口煤量高位回落。2023年煤炭市场的波动表明，尽管面临不确定的海外和宏观市场，但国内煤炭需求具备韧性、供给制约的特征仍显著。行业低估值优势也持续显现。2024年展望...
标签：煤炭开采
金属及金属新材料行业2024年投资策略：花开有期，花期不同.pdf
- 6积分
- 2023/11/28
- 422
- 广发证券
金属及金属新材料行业2024年投资策略：花开有期，花期不同。基本金属：国内“稳增长”政策与海外高利率缓和预期共振，基本金属价格震荡中孕育上行机会。铜：预计2024年国内“稳增长”政策托底需求预期，海外高利率缓和，铜供给小幅增长，整体铜价在震荡中孕育上行机会。铝：产能与能源约束电解铝产量上限，国内“稳增长”政策与海外高利率缓和带来上行预期。关注：洛阳钼业（A+H）、西部矿业、云铝股份、天山铝业、中国铝业（A、H）等。钢铁：供需改善、成本支撑，预计2024年钢价中枢上行、盈利修复。普钢：预计24年需求修复，产量稳定，供需改善；...
标签：金属新材料
煤炭开采行业2023年三季报综述：Q3盈利总体稳健，低估值高股息优势明显.pdf
- 6积分
- 2023/11/03
- 653
- 广发证券
煤炭开采行业2023年三季报综述：Q3盈利总体稳健，低估值高股息优势明显。业绩概览：前三季度板块盈利同比回落28%，Q3环比小幅下降符合预期。6月中旬以来，动力煤处于迎峰度夏需求旺季，非电需求也有改善，而供给端安监趋严，煤炭产量环比回落，煤价持续回升。但从三季度均价来看，多数煤种市场价和长协价同比环比均有回落，行业盈利普遍略有回落。根据国家统计局数据，前三季度行业规模以上企业实现利润总额5,783亿元，同比-26.5%，Q3单季度1,655亿元，环比-11.8%，同比-33.2%。26家煤炭开采上市公司前三季度合计营业收入和归属于母公司净利润分别为10,832亿元和1,533亿元，同比分别下降...
标签：煤炭开采
黄金个股对比分析：复盘黄金股，资源质优且量增而为王.pdf
- 6积分
- 2023/07/24
- 4383
- 东吴证券
黄金个股对比分析：复盘黄金股，资源质优且量增而为王。经济步入滞胀格局，美联储加息难以为继，利率下行预期推升金价上涨。前期货币超发叠加大宗商品价格上涨，全球经济呈现滞胀状态。在此背景下，美国经济衰退预期逐渐强化，期限利差持续倒挂，预计美联储加息接近尾声。未来经济下行压力较大的情况下，货币政策预期逐渐转为宽松，名义利率有望下行，金价进入强势周期。历史金价上行周期内，黄金股的超额收益和绝对收益均有突出表现。复盘2005年以来金价走势与中信黄金指数走势可以发现，历史金价上涨期间，中信黄金指数相对Wind全A指数的超额收益也快速爬升，同时超额收益曲线斜率较为陡峭，说明金价上涨对于黄金股股价的刺激作用立竿...
标签：黄金黄金股
凯大催化（830974）新股申购报告：贵金属催化剂厂商，布局跟随氢能产业发展浪潮.pdf
- 6积分
- 2023/02/22
- 719
- 开源证券
凯大催化（830974）新股申购报告：贵金属催化剂厂商，布局跟随氢能产业发展浪潮。凯大催化成立于2005年，为国内主要的贵金属催化剂行业供应商之一。主要产品贵金属前驱体及贵金属催化剂性能达到国际先进水平，主要瞄准进口替代市场，可广泛应用于内燃机尾气净化、化工、氢能源等领域。其中贵金属前驱体为主要主营收入来源，2022H1主营收入占比为74.54%。从财务数据看，2022年实现营业收入19.83亿元（+15.83%），实现归母净利润6796.27万元（+9.2%），均恢复增长势头；毛利率、净利率分别为4.86%、3.43%。2021年我国铂族金属市场规模达1043.52亿元，行业国产化空间广阔贵...
标签：贵金属催化剂氢能
有色金属行业2023年投资策略报告：顺势而上行，静待春暖花开.pdf
- 6积分
- 2023/01/03
- 341
- 财通证券
有色金属行业2023年投资策略报告：顺势而上行，静待春暖花开。美欧通胀预期分化，国内经济触底反弹。美国10月CPI及PPI数据均低于预期，通胀预期得到缓解，大幅加息预期放缓；相对的，欧盟10月HICP数据再创新高，欧洲能源危机尚未解除，高通胀短期内难以解决，经济增长放缓。国内三季度GDP回升加快，经济呈恢复向好态势，其中，新基建项目的快速推进或是主要驱动力。美联储加息拐点或已出现，金价有望迎来上涨。复盘历史上美联储6轮加息周期，加息结束后，金价上涨持续时间在3至34个月不等，平均上涨幅度为32.9%，上涨趋势较为确定。此外在3-6轮加息结束前，金价都出现不同程度的抢跑，且抢跑时间在逐步提前。当...
标签：有色金属
钢铁行业2023年投资策略报告：以转型升级为准绳，把握高端特钢投资机会.pdf
- 6积分
- 2022/12/22
- 452
- 西南证券
钢铁行业2023年投资策略报告：以转型升级为准绳，把握高端特钢投资机会。总量层面：地产下行趋势不改，我们仍处在地产下行周期中，未来两年，钢铁行业贝塔大概率向下。具体来看，2022/2023年钢铁行业供需分别过剩约1417/1583万吨，钢价中枢将持续下移至4000/3500元/吨。2024/2025年钢铁供需边际缓解，钢价中枢抬升。2025年钢铁供需再次出现缺口约4384万吨，钢铁行业贝塔将再次向上。结构层面1：粗钢供应结构将优化，电炉钢占比将显著提升。目前我国电炉钢产能占粗钢总产能的比例仅为10.4%，而美国、日本、全球电炉产能占粗钢的比例分别为比69.7%、24.5%、27.9%，相比之下...
标签：钢铁特钢
有色金属行业2023年投资策略报告：布局“贵、工、新”，抓住战略金属机遇.pdf
- 10积分
- 2022/12/12
- 386
- 中信建投证券
有色金属行业2023年投资策略报告：布局“贵、工、新”，抓住战略金属机遇。2023年经济展望与有色配置：2023年全球经济增长分道扬镳，欧美经济增长降速且面临衰退风险，国内经济在疫情放开的背景下重回正常增长轨道，全球经济增长节奏预计先抑后扬。有色配置上兼顾内外两个市场，“贵、工、新、战略金属”四个方向：为应对金融稳定和经济衰退，海外货币政策转会向给贵金属带来的新一轮价格驱动。国内经济提速增长将推动工业金属价格企稳回升。同时，践行制造业升级、国防及资源安全的强国方针时，离不开新材料、战略金属、新能源金属的基石保障。贵金属：美联储加息幅度放缓，名义利...
标签：有色金属战略金属