企业综合研究 - 企业研究 - 知识库 - 未来智库

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值得买公司研究报告：AI重构消费决策，效率驱动价值重估.pdf
- 2积分
- 2026/04/20
- 52
- 招商证券
值得买公司研究报告：AI重构消费决策，效率驱动价值重估。值得买科技正处于从传统导购向AI驱动消费科技转型的关键拐点，依托“全面AI战略”与千亿级数据资产，构建了以消费大模型为底座的产品矩阵，有效解决了行业决策效率痛点。业务梳理：公司依托“什么值得买”APP及网站运营提供数字消费服务。“什么值得买”平台帮助用户分享高性价比商品与服务，为消费者提供决策支持，并通过导购佣金及广告展示实现变现。2025H1，“什么值得买”月平均活跃用户数3826.8万人，确认GMV达87.8亿，完成订单量8872万单。发展...
标签： AI 消费决策价值重估
2026 亚马逊时尚品类攻略手册-亚马逊全球开店.pdf
- 7积分
- 2026/04/17
- 82
- 亚马逊全球开店
2026亚马逊时尚品类攻略手册-亚马逊全球开店。当前时尚与运动类目覆盖全球跨境电商的比例超25%"，消费需求正从单一功能向生活方式与价值认同升级。亚马逊基于全球站点数据与行业趋势洞察，持续追踪消费结构变化与品类增长动向，帮助卖家识别高潜细分赛道与价格带机会。通过趋势判断与结构化选品策略，卖家能够提前布局蓝海需求，构建更具竞争力的产品矩阵，实现稳健增长。
标签：亚马逊时尚全球开店
万洲国际公司研究报告：全球猪肉龙头的增长重构与价值重估.pdf
- 6积分
- 2026/04/17
- 58
- 华泰证券
万洲国际公司研究报告：全球猪肉龙头的增长重构与价值重估。中国（26EOP占35%）：肉制品市场龙头，消费属性筑压舱石子公司双汇发展作为中国肉制品行业龙头，肉制品业务贡献万洲国际中国区域25年90%+的OP，凭借深厚品牌壁垒与全渠道布局筑牢消费属性压舱石。25年以来，受益于生猪价格低位运行释放成本红利，肉制品吨利攀至相对高位；屠宰业务紧抓行业整合窗口期积极扩量；养殖业务依靠效率提升持续减亏。展望26年，我们预计中国生猪价格维持低位震荡，成本端利好仍将支撑肉制品吨利维持4500元以上，公司或将用部分成本下降带来的利润进行渠道与终端投入，努力提升肉制品销量；屠宰业务或将在规模扩张中保持吨利稳健；养殖...
标签：食品饮料猪肉
豫园股份公司研究报告：瘦身健体再出发，打造全球化消费产业集团.pdf
- 3积分
- 2026/04/17
- 62
- 华西证券
豫园股份公司研究报告：瘦身健体再出发，打造全球化消费产业集团。豫园股份：复星生态核心产业旗舰，开启新一轮发展周期。公司1990年在上交所挂牌上市，为“中华商业第一股”，2002年复星集团成为公司第一大股东，公司深度融入复星生态加速转型；2018年公司完成重大资产重组，注入复星旗下地产、商业、物业等优质资产，实现从区域商业运营商向全国性产业集团的转变。2024年之后，受地产等业务拖累，公司业绩暂时承压，随即启动全面战略调整，优化资产结构，退出非核心业务，聚焦核心消费和商业运营主业，开启新一轮发展周期。消费产业：文化赋能多品牌矩阵，全球化打开增长空间。公司围绕大消费构建了囊...
标签：豫园股份消费产业全球化
SK海力士公司研究报告：这个周期完全不同，首予买入.pdf
- 6积分
- 2026/04/16
- 65
- 交银国际
SK海力士公司研究报告：这个周期完全不同，首予买入。上行周期或至少持续至1Q27：我们认为全球存储行业或正在经历本世纪以来最强一轮上行周期，我们认为DRAM和NAND供不应求程度上强于之前周期，并认为存储器价格至少在1Q27之前继续保持高位。我们认为SK海力士凭借HBM业务上的先发技术优势，以及传统DRAM和NAND技术/产能的追赶或为本轮上行周期的最大受益者之一。HBM竞争优势或持续，传统DRAM或已在1b制程之后技术领先：我们认为AI加速器需求持续上升和数据中心周期性设备更新或是驱动HBM和传统DRAM需求上升的主要动力。我们认为虽然三星电子在HBM4技术上取得进步，但SK海力士凭借先发优...
标签： SK海力士公司研究
锅圈公司研究报告：万店筑基，供应链赋能，全链协同深耕在家吃饭赛道.pdf
- 3积分
- 2026/04/14
- 60
- 国投证券
锅圈公司研究报告：万店筑基，供应链赋能，全链协同深耕在家吃饭赛道。瞄准下沉市场，聚焦“多快好省”的一站式餐食品牌锅圈食汇是中国领先的一站式在家吃饭餐食品牌，2015年以火锅B端供货起家，2017年转型C端社区零售并开放加盟，2023年港交所上市，历经供应链筹备、品牌扩张、数字化升级三阶段，十年内跃升为“社区央厨”。公司股权较为集中，创始人杨明超持股约30%，核心管理层稳定且经验丰富。产品矩阵覆盖火锅、烧烤等八大品类，以火锅为基石、烧烤为第二增长极，通过“多快好省”的一站式方案解决消费者用餐痛点。2020-2022年借疫情红...
标签：锅圈公司供应链在家吃饭
万洲国际公司研究报告：被低估的全球猪肉产业链龙头.pdf
- 3积分
- 2026/04/14
- 60
- 天风证券
万洲国际公司研究报告：被低估的全球猪肉产业链龙头。全球最大猪肉食品企业，横跨中美欧，包装肉制品是核心业务。万洲国际是全球最大的猪肉食品企业，其市场份额于中国、美国和欧洲的所在市场均排名第一，旗下包括亚洲最大的猪肉食品企业——双汇发展（000895.SZ）、美国最大的猪肉食品企业——史密斯菲尔德（SFD.O）及欧洲领先的跨国肉类加工企业——Morliny。公司经营业务纵向覆盖生猪养殖、屠宰和肉制品产业链，其中肉制品业务为公司核心业务。分业务来看，2025年肉制品/猪肉（养殖+屠宰）/其他营收占比分别为51%/41%/9%，经...
标签：万洲国际猪肉产业链
十月稻田公司研究报告：主食新消费领先品牌，渠道立本拓新夯实动能.pdf
- 3积分
- 2026/04/14
- 68
- 招商证券
十月稻田公司研究报告：主食新消费领先品牌，渠道立本拓新夯实动能。本篇报告深度分析厨房主食行业的行业规模、竞争格局与品牌化发展趋势，十月稻田作为主食行业新消费领先品牌，在产品卡位与渠道拓展方面兼具心得，公司天生基因灵活抢占多维高势能渠道。后续来看，公司线上京东、天猫基本盘稳固，抖音、拼多多等贡献增量；线下高势能商超、央国企团购、零食渠道等多点开花，增长路径明确。主食行业竞争相对分散，中高端集中度相对提升，品牌化发展趋势明确。主食行业主要包含烹饪过程中所需的大米、玉米、面粉、杂粮、干货等食品原材料，其中大米系主食行业核心市场，玉米、杂粮等后续复合增速较快，渠道维度线上及杂货零售渠道潜力逐步被激发，...
标签：十月稻田主食新消费渠道拓展
海天味业深度报告：科技立企，强者恒强.pdf
- 3积分
- 2026/04/14
- 66
- 财信证券
海天味业深度报告：科技立企，强者恒强。空间：人均消费仍低，复合化、功能化是长期趋势。2024年我国调味品行业收入规模为4981亿元，2019-2024年CAGR为4.1%，预计2024-2029年CAGR为6.4%。2024年我国基础调味品、复合调味品收入规模分别为3716、1265亿元，2019-2024年CAGR为2.9%、8.1%，预计2024-2029年CAGR为5.1%、9.9%。2024年每年人均调味品消费额为354元，相比于美国、日本的每年人均1570元、960元仍有一定差距，其中中国复合调味品占比为25.4%，大幅低于美国、日本的54.3%、53.5%。我们认为，随着我国人均消...
标签：海天味业
周生生首次覆盖报告：产品与渠道优化，业绩弹性释放.pdf
- 2积分
- 2026/04/13
- 37
- 国泰海通证券
周生生首次覆盖报告：产品与渠道优化，业绩弹性释放。百年港资珠宝品牌，全直营模式定位高端。周生生创立于1934年，品牌名取自《易经》“周而复始，生生不息”，1973年成为中国香港首家上市的珠宝企业。公司以“周生生”主品牌为核心，同时孵化点睛品、MINTYGREEN、PROMESSA等子品牌渗透细分市场，引入MarcoBicego、劳力士等国际品牌补全高端布局，形成覆盖全客群、全生命周期的多品牌矩阵。全直营模式，形成以中国大陆为核心、港澳为支撑、台湾为补充的梯度布局。直营模式受益金价上行，港澳受益黄金税收新政。①全球地缘政治因素影响下避险带动全球央行...
标签：周生生产品优化渠道优化业绩弹性
瑞幸咖啡深度研究报告：以数字化与万店规模重塑中国平价咖啡市场.pdf
- 3积分
- 2026/04/13
- 222
- 华创证券
瑞幸咖啡深度研究报告：以数字化与万店规模重塑中国平价咖啡市场。瑞幸咖啡是中国领先的连锁咖啡品牌，主营业务为现制咖啡及茶饮产品，坚持“专业、年轻、时尚、健康”的品牌调性，以“好喝不贵”为核心策略。公司采用自营与联营相结合的门店模式，构建覆盖多元消费场景的全球咖啡网络。截至2025年底，瑞幸在全球拥有31048家门店，其中自营门店占比约65%，业务遍及中国内地及新加坡、马来西亚、美国等海外市场。按门店规模计算，瑞幸位居中国连锁咖啡品牌首位，已成为全球咖啡市场的重要参与者与行业标杆。中国现制饮品市场持续扩容，其中现制茶饮占据主要份额，现磨咖啡赛道增长潜...
标签：瑞幸咖啡平价咖啡数字化
李宁深度报告：聚焦专业运动，品牌势能向上.pdf
- 3积分
- 2026/04/13
- 79
- 银河证券
李宁深度报告：聚焦专业运动，品牌势能向上。公司是中国领先的体育品牌企业之一。在坚持“单品牌”的核心战略下，公司以提供专业运动装备的“李宁品牌”为主，经营专业及休闲运动鞋、服装、器材和配件产品等。通过“LI-NING1990”切入高级运动时尚与高尔夫领域，并以“李宁YOUNG”深耕青少年专业运动市场。公司持续深化“单品牌、多品类、多渠道”战略，锻造专业运动核心竞争力，用多维度的产品和渠道满足不同圈层、不同年龄段消费者的全场景需求。在消费复苏节奏波动的背景下，公司依靠精准品牌定位...
标签：运动服饰品牌战略专业运动
安克创新公司研究报告：跨境电商龙头，以创新引领全球化多品类发展.pdf
- 2积分
- 2026/04/10
- 165
- 华福证券
安克创新公司研究报告：跨境电商龙头，以创新引领全球化多品类发展。公司简介：跨境电商龙头，业绩增长迅速安克创新为全球化智能硬件科技公司，围绕“智能充电储能、智能家居及创新、智能影音”三大产品线构建产品组合。公司产品销往180多个国家和地区，并已在全球积累超2亿用户；2024年收入247.1亿元人民币，同比增长率达41.1%，毛利率达43.7%。公司战略聚焦“浅海市场”（单一细分品类市场规模低于800亿美元），以快速迭代的产品创新与渠道运营能力切入多元场景需求，在移动充电、便携式储能及阳台光伏储能等细分赛道建立领先地位。行业概况：聚焦“浅...
标签：跨境电商消费电子
豫园股份公司研究报告：东方生活美学旗舰，有望轻装上阵.pdf
- 3积分
- 2026/04/10
- 106
- 长城证券
豫园股份公司研究报告：东方生活美学旗舰，有望轻装上阵。豫园股份：坚守多元品牌布局，彰显企业发展韧性。“中华商业第一股”豫园股份旗下拥有珠宝时尚、文化饮食、汉辰表业、美丽健康、文化创意、豫园商置集团等多个板块，拥有老庙、松鹤楼、南翔馒头店等多个中华老字号品牌。公司持续锚定“家庭快乐消费产业+城市产业地标+线上线下会员及服务平台”的“1+1+1”发展战略，以“东方生活美学”为置顶理念，坚持产业运营与产业投资双轮驱动。2025年公司实现营业收入363.73亿元，同比-22.5%；归母净利润-48.97亿元...
标签：豫园股份珠宝餐饮
食品饮料行业：鲟龙科技（H2288）招股书梳理，鱼子酱行业供不应求，龙头成长空间广阔.pdf
- 2积分
- 2026/04/07
- 78
- 华源证券
食品饮料行业：鲟龙科技（H2288）招股书梳理，鱼子酱行业供不应求，龙头成长空间广阔。鲟龙科技是全球最大的鱼子酱企业；2003年成立以来，公司不仅突破鲟鱼育种、养殖技术壁垒，引领鲟鱼产业发展/标准制定，并完成鲟鱼全产业链（涵盖育种与养殖、鱼子酱加工、销售及品牌营销）布局，旗下拥有知名鱼子酱品牌KALUGAQUEEN(卡露伽)。发展历程：1997年公司创始人王斌接触鲟鱼人工养殖，并担任中国水产科学研究院的鲟鱼繁育技术工程中心总经理；2003年创立鲟龙科技，2006年产出中国首罐符合国际标准的人工养殖鱼子酱，并成功打开国际市场；2010年改制为股份有限公司；2015年销量位列全球鱼子酱市场第一，2...
标签：鱼子酱鲟龙科技水产养殖