行业综合分析 - 行业研究 - 知识库 - 未来智库

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国防军工行业：商业航天高景气上行，国产大飞机迎双提升机遇.pdf
- 3积分
- 2026/01/12
- 182
- 中泰证券
国防军工行业：商业航天高景气上行，国产大飞机迎双提升机遇。一、本周市场回顾：本周申万国防军工指数上涨13.63%，上证综指数上涨3.82%，创业板指上涨3.89%，沪深300指数上涨2.79%，国防军工板块涨幅在31个申万一级行业中排名第2。周三（1月7日）涨幅最大为4.18%。截止至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为89.4倍，各子板块中航空装备为88.8倍，航天装备为678.9倍，地面兵装为99.9倍，军工电子89.6倍，航海装备42.4倍。目前申万国防军工指数过去五年的PE(TTM)分位数为100.0%，航空装备、航天装备、地面兵装、军工电子、航海装备PE(TTM)分位数分别为9...
标签：商业航天大飞机
电力设备与新能源行业周观察：商业航天持续推进，新兴领域赋能.pdf
- 3积分
- 2026/01/12
- 136
- 华西证券
电力设备与新能源行业周观察：商业航天持续推进，新兴领域赋能。1.人形机器人新剑传动冲刺IPO随着T链定点时间临近，人形机器人量产有望加速落地，国内外企业携手布局上下游产业链。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，持续看好后续在精密传动件、电子皮肤等核心环节具备卡位优势的国内供应商。2.新能源汽车2025年12月新能源汽车交付/销量表现优异我们认为，12月国内多数车企实现新能源汽车交付/销量环比增长，全年新能源汽车表现亮眼。明年展望来看，在新一轮以旧换新政策的推动下，国内新能源汽车预计保持稳定增长，商用车电动化率提升叠加单车带电量的增加预计带动动力电池需求较快增长。此外，随...
标签：商业航天
电力设备与新能源行业周报：我国新增超20万颗卫星申请，机器人迎来“ChatGPT时刻”.pdf
- 2积分
- 2026/01/12
- 121
- 西部证券
电力设备与新能源行业周报：我国新增超20万颗卫星申请，机器人迎来“ChatGPT时刻”。xAI斥资超200亿美元加码算力基建，我国新增超20万颗卫星申请。马斯克旗下xAI宣布在密西西比州斥资超200亿美元新建数据中心。黄仁勋宣告机器人领域迎来“ChatGPT时刻”。1月6日，英伟达CEO黄仁勋在CES2026主题演讲中宣布机器人领域已迎来“ChatGPT时刻”，他现场展示了BDX等机器人产品，发布多款开源物理AI模型与VLA模型，推出搭载Blackwell架构、性能达上一代四倍的JetsonT4000模组以支撑物理AI运行...
标签：卫星应用机器人
电力设备行业深度报告：商业航天，电新板块关注哪些公司？.pdf
- 3积分
- 2026/01/10
- 158
- 西部证券
电力设备行业深度报告：商业航天，电新板块关注哪些公司？商业航天：对比中美发展现状，我国商业航天呈现出“规划宏大、潜力巨大”的特征。这种巨大的“剪刀差”恰恰构成了未来国内产业持续高景气的底层逻辑：为抢占有限的轨道与频谱资源，并完成2030年前的组网节点，我们预计2026年至2027年将是我国低轨卫星从“百颗级”向“千颗级”跃升的转折点，行业有望由研发验证期转入批量化生产与高密度发射的快速放量期。航天特种线缆：火箭信号传输的“神经网络”，高壁垒铸就核心配套优势。航天线缆必须具备极...
标签：商业航天电力设备
燃气轮机行业专题报告：行业高景气&供需错配，看好国产集成&零部件供应商优先受益.pdf
- 3积分
- 2026/01/10
- 188
- 东吴证券
燃气轮机行业专题报告：行业高景气&供需错配，看好国产集成&零部件供应商优先受益。在AIDC建设加速背景下，电力供需缺口持续放大，燃气轮机行业有望开启新一轮上行周期。①供需格局：需求端快速释放，而供给受制于供应链约束及3–5年的交付周期显著滞后，2025年全球燃机意向订单已超80GW，实际可交付产能不足50GW，供需缺口明确；②分功率产品优势：重型燃机具备大功率、长期稳定运行优势，中小型燃机在灵活性与可靠性方面更具优势，均可适配AIDC用电需求，其中中小型燃机在数据中心场景下需求弹性更强，相关机组订单增速显著；③区域分布：北美与中东形成双轮驱动格局，美国电力系统约束加...
标签：燃气轮机
航空行业：2025_2044年商业市场展望报告（英译中）.pdf
- 4积分
- 2026/01/08
- 111
- 波音
航空行业：2025_2044年商业市场展望报告（英译中）。当我们度过25周年我想到我们行业在面对不确定因素时的韧性。在过去25年里，虽然面临重大挑战，但商业航空业发展迅猛，客运量增长了三倍，全球飞机机队数量也翻了一番以上。尽管我们将继续适应和应对一定程度的市场波动，但我们提供这份全面的预测，作为未来20年行业趋势的路线图——该预测以数十年的数据、研究和专家分析为支撑。从我们2025年的视角来看，我们看到客运航空交通持续上升，对新飞机的需求保持强劲，未来几年将超过供应。运营商需要新飞机来替换老旧、效率较低的喷气式飞机，并扩大机队以支持旅行需求。我们预计，直到本世纪末，飞机...
标签：商业航天低空经济
低空经济行业专题四：通用航空市场稳步发展，低空运营未来可期.pdf
- 4积分
- 2026/01/08
- 334
- 国信证券
低空经济行业专题四：通用航空市场稳步发展，低空运营未来可期。通用航空以航空器制造和飞行活动为核心，除了军用以及民用客货运航班以外，其他所有的飞行活动都可以归入通用航空的范畴。通用航空具有灵活性、个性化的服务特点，作业范围广、作业空域低、作业时效性强，涉及多样化民用领域。传统通用航空器以固定翼飞机和直升机为主，技术和应用都比较成熟。新兴通用航空器则以无人机和eVTOL为代表，具有智能化、无人化和绿色化等特点。通用航空在我国迎来新发展机遇主要源于政策、技术和市场化三个因素推动。政策方面，低空经济上升成为国家战略推动空域管理制度变革以及带动通航基础设施和运营体系建设完善，为产业发展创造了有利条件。技...
标签：低空经济通用航空低空运营
航天军工行业：民航将成为我国航空制造业重要增量.pdf
- 3积分
- 2026/01/06
- 199
- 华泰证券
航天军工行业：民航将成为我国航空制造业重要增量。民航制造业是航空制造企业做强做大的重要方向参考美国，波音、GE航空航天、霍尼韦尔、赫氏等来自民航领域的收入与国防业务收入相当或更多，GE航空航天商发相关业务营业利润率达到其国防相关业务营业利润率2倍左右，2025Q1-Q3，GE航空航天公司营业利润的92%来自商发相关业务。展望未来，全球民航制造业景气度较高，按2025年11月末的未交付订单和2025年预计交付量测算，波音公司和空客公司商用飞机订单交付周期达11年，GE航空航天、罗尔斯·罗伊斯等商发主机厂新机和服务后市场需求共振，积压订单持续增长、盈利能力持续提升。国产大飞机引领我国...
标签：航空制造民航低空经济
中国国航深度研究报告：华创交运航空强国系列研究（一），航空股或开启大级别行情.pdf
- 5积分
- 2026/01/05
- 301
- 华创证券
中国国航深度研究报告：华创交运航空强国系列研究（一），航空股或开启大级别行情。多因素叠加：航空股或呈现大级别行情。1、供给“硬核”约束：我们预计我国飞机引进或呈现中期低增速。1）空客、波音视角看全球民航飞机供给紧张。2025年前11个月，波音、空客的交付能力仍低于此前正常水平。（空客恢复至高峰的9成，波音恢复至7成左右）。两家合计超过1.5万架在手订单，预计交付周期拉长。2）国内飞机引进现状:存量维修影响+低增速引进，供给约束不断强化。我们复盘22-24年，三大航实际交付不足年初预期数50%，测算25-27年行业净增或依然在3%左右，特别关注：新一轮空客订单公布，交付周...
标签：中国国航航空
军工行业2026年度策略——布局十五五，把握新质、军贸、军转民三条主线.pdf
- 4积分
- 2026/01/04
- 220
- 国金证券
军工行业2026年度策略——布局十五五，把握新质、军贸、军转民三条主线。板块行情虽受军贸与阅兵等事件强催化，但从子领域看，涨跌表现与业绩修复程度相关，航天装备、地面兵装等业绩改善明显的领域2025年以来累计涨幅较高，而航空、航海装备等业绩边际变化不明显的板块累计涨幅则相对落后。1）行情复盘：2025年年初至今（2025.12.26），军工板块偏向主题投资，累计涨幅30.3%；二级板块中，航天装备板块受益于商业航天发射频次提升及卫星信息化需求拉动，累计涨幅领先，+113.6%。2）业绩表现：2025年Q3，军工板块整体景气度恢复，业绩已呈现拐点；各领域改善，兵器、舰船、电...
标签：军工行业新质生产力军贸
国防军工行业：技术突破驱动与政策红利释放，推动商业航天长期发展.pdf
- 2积分
- 2026/01/04
- 197
- 中泰证券
国防军工行业：技术突破驱动与政策红利释放，推动商业航天长期发展。一、本周市场回顾：本周申万国防军工指数上涨3.05%，上证综指数上涨0.13%，创业板指下跌1.25%，沪深300指数下跌0.59%，国防军工板块涨幅在31个申万一级行业中排名第2。周三（12月31日）涨幅最大为2.13%。截止至周五收盘，申万国防军工板块PE(TTM)为78.4倍，各子板块中航空装备为79.7倍，航天装备为529.5倍，地面兵装为85.0倍，军工电子79.5倍，航海装备38.9倍。目前申万国防军工指数过去五年的PE(TTM)分位数为98.5%，航空装备、航天装备、地面兵装、军工电子、航海装备PE(TTM)分位数分...
标签：商业航天国防军工
国防军工行业2026年度策略：破晓，军工逐步进入复苏期.pdf
- 3积分
- 2026/01/04
- 195
- 国盛证券
国防军工行业2026年度策略：破晓，军工逐步进入复苏期。回顾2025年：“十四五”收官之年，市场原预期完成“十四五”积压订单从而基本面反转，然而全年来看军工订单受行业影响仍不及预期。但在2025年印巴冲突等地缘事件影响下，军贸打开行业长期成长空间。总体来说，2025年延续了“十四五”总体上行业影响，基本面发展较为一般，低于预期。展望2026年：总体上判断，2026年破晓，军工有望逐步进入复苏期，但产业转入积极态势仍然需要时间，以时间换空间或是好的策略。景气度呈现向上的态势：2026年启动新的5年规划，在2027年实现建军百...
标签：国防军工
2025中国未来交通产业发展全景图及趋势研究报告.pdf
- 20元
- 2026/01/01
- 275
- 亿欧
该文档聚焦于2025年中国未来交通产业的发展现状与未来趋势，对产业全景进行了系统性梳理。报告深入分析了未来交通领域的核心业态，包括低空经济、智能网联汽车及新型出行方式等前沿赛道。通过宏观视角与微观数据相结合的方法，文档揭示了未来交通产业的竞争格局、技术演进路径及市场规模变化。重点探讨了政策驱动下的产业机遇，以及技术创新对传统交通模式的颠覆性影响，为理解中国未来交通产业的战略方向提供了重要参考。
标签：未来交通低空经济
2025中国AIEV产业年度回顾及发展总结报告.pdf
- 20元
- 2026/01/01
- 292
- 亿欧
本报告聚焦中国2025智能汽车产业前沿动态，系统剖析智能汽车发展进程、算法范式升级、算力平台集中化、数据闭环与生态格局演进。重点解读从端到端VLA架构、世界模型仿真闭环到集中式算力与AIOS座舱系统的核心趋势，阐述主机厂在“自研+协同”路径下的战略选择。商用车侧，Robotaxi、Robovan、Robotruck及港口等L4场景已在限定区域进入常态化运营，并在政策准入与订单落地加速下走向规模化复制与网络化调度。报告通过对乘用车与商用车全域场景的系统分析，为产业链上下游伙伴提供具有前瞻性与实操性的决策参考。
标签： AIEV 低空经济 eVTOL
军工行业本周观点：重视火箭产业链.pdf
- 2积分
- 2025/12/29
- 104
- 华福证券
军工行业本周观点：重视火箭产业链。本周核心观点：本周（12.22-12.26）申万军工指数（801740）上升6.00%，同期沪深300指数上升1.95%，相对超额4.05pct；仍主要系商业航天板块热度持续带动，本周商业航天板块持续催化频发：12月24日，航天科技集团党组传达学习习近平总书记对中央企业工作作出的重要指示精神。会议强调，要深刻理解航天科技在履行强军首责、维护国家战略安全中的重要政治意义；为新时代新征程航天强国建设提供坚强有力的支撑和保障。12月25日，上海市人民政府办公厅印发《关于支持长三角G60科创走廊策源地建设的若干措施》的通知。通知提到，加速航空航天产业发展。围绕卫星制造...
标签：军工火箭