行业综合分析 - 行业研究 - 知识库 - 未来智库

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化工行业研究报告：碳中和将推动化工行业供给侧改革，高耗能化工行业龙头或先受益
- 2积分
- 2021/03/31
- 607
- 开源证券
化工行业研究报告：碳中和将推动化工行业供给侧改革，高耗能化工行业龙头或先受益。碳中和政策将推动化工行业供给侧改革，高耗能化工行业龙头或先受益。碳中和政策将加速我国能源结构的改善，有望推动高耗能化工行业的产能结构重新布局。据新华社报道，国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话，明确提出我国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和。碳中和概念的提出或将加速我国能源结构的调整升级，化工行业将面临新一轮供给侧改革，高能耗化工子行业或将迎来产能结构的重新布局。在碳中和的大背景下，高耗能行业的龙头企业或凭优质存量资产脱颖而出，推动行业集中度进一步提升。碳中...
标签：化工行业碳中和供给侧改革
化工行业专题研究报告：行业集中度提升，会带来哪些影响
- 3积分
- 2021/03/30
- 559
- 长江证券
化工行业专题研究报告：行业集中度提升，会带来哪些影响。集中度提升，对产业链议价力、价格波幅、盈利能力影响几何？行业集中度可表征竞争格局。行业集中度高，龙头对价格掌控力更强：例如钛白粉集中度CR5高于40%，强于涂料行业，掌控行业议价权。原料钛精矿价格上涨，钛白粉企业能转移成本压力，钛白粉涨价。有机硅议价力强于下游胶粘剂行业。当然，集中度提升，价格波幅也未必会小：即便寡头垄断行业如MDI、维生素E，价格波动也较大，弹性主要取决于供求关系。行业集中度高，龙头盈利能力更强：如钛白粉、安赛蜜、农药行业，小企业逐步退出，行业集中度和龙头议价权提升，板块和龙头盈利能力逐步上行。行业集中度提升的驱动力来自哪...
标签：化工行业
基础化工行业研究报告：周期弹性与成长属性共舞
- 4积分
- 2021/03/29
- 978
- 长江证券
该文档为长江证券发布的化工行业研究框架报告，重点探讨基础化工行业兼具周期弹性与成长属性的双重特征。报告深入分析了在宏观经济波动背景下，化工行业如何通过成本传导机制体现周期性，以及在新材料、精细化工等细分领域如何通过技术创新实现成长性突破。核心内容涵盖行业景气度判断、产业链上下游供需格局变化、以及具备长期成长逻辑的细分赛道筛选标准。通过对历史数据复盘与行业逻辑梳理，为投资者提供识别化工行业投资机会的方法论，特别是在周期底部布局高弹性标的与把握长期成长确定性方面的策略建议。
标签：基础化工
丙烯行业深度报告：下游国产替代加速，丙烯利润或迎增厚.pdf
- 6积分
- 2021/03/27
- 1262
- 东北证券
丙烯行业深度报告：下游国产替代加速，丙烯利润或迎增厚。丙烯作为C3产业的中流砥柱，其产业链长，产品丰富度高，价格和生产利润往往同时受多个环节影响、制约。1、成本端:大体上行，略有分化具体而言，油质工艺方面，原油受联合减产和疫情修复的带动，供需延续紧平衡态势，叠加期限结构从contango向flatcontango再向back过渡，非商业净多头持仓青睐，以及美元下行通道等因素，综合考虑原油价格有一定上升空间。但是天花板或受到页岩油复产或供给增量的制约。石脑和原油走势联动密切，本文不做趋势探讨。气制工艺方面，受原料轻质化影响，PDH工艺盛起，贡献了很大丙烯产能增量，天然气和LPG双重增量带动丙烷供...
标签：丙烯化工
中国石化化工行业发展现状及十四五发展方向.pdf
- 2积分
- 2021/03/19
- 3367
- 赵文明
该文档深入探讨了中国石化化工行业的当前发展现状，并重点分析了“十四五”期间的发展方向与战略规划。行业现状分析文档首先对石化化工行业的整体运行情况进行梳理，包括产业规模、结构特点及面临的主要挑战。通过对历史数据的回顾，揭示了行业在转型升级过程中的关键节点与核心问题，为后续的趋势预测提供基础支撑。十四五发展方向结合国家“十四五”规划的政策导向，文档详细阐述了石化化工行业在未来五年的战略布局。内容涵盖技术创新驱动、绿色低碳转型、产业链优化升级等重点领域，旨在推动行业向高质量、可持续方向发展。通过对政策环境的解读和行业趋势的研判，为企业制定长期发展战略提供参考依据，助力行业实现从规模扩张向内涵式增长的...
标签：化工行业十四五规划
2020年欧洲化工协会年度报告（2019年数据）.pdf
- 6积分
- 2021/03/19
- 780
- 欧洲化工协会
该文档为欧洲化工协会发布的2020年年度报告，基于2019年行业数据编制。报告全面回顾与总结了2019年欧洲化工行业的整体运行状况，涵盖市场规模、产量、进出口贸易、主要细分领域表现及关键经济指标。作为行业权威数据汇总，该报告深入分析了欧洲化工产业在当年的景气度、竞争格局及发展趋势，为理解欧洲化工产业链供需关系、政策环境及市场动态提供了重要的数据支撑与行业洞察，适用于化工行业研究者、投资者及相关企业决策参考。
标签：化工行业年度报告
国瓷材料深度解析：布局优质赛道，新材料巨擘扬帆远航.pdf
- 4积分
- 2021/03/16
- 1097
- 德邦证券
多板块布局，打造新材料平台型企业。公司系国内陶瓷材料领域龙头企业，研发实力雄厚，近年来研发投入占营收比重始终超过5%，制定多项行业标准，承担了多项国家级、省部级科技计划。公司依托水热法技术优势，深耕MLCC粉、纳米氧化锆粉体，随着完成对爱尔创和王子制陶的收购，目前已形成氧化锆、蜂窝陶瓷、MLCC配方粉三大核心业务。同时，公司通过内生外延多面布局，不断横向拓展产品种类，积极推进业务纵向延伸，业务布局从山东延伸至江苏、上海、江西、广东等区域，品牌影响力日益提升，新材料平台雏形已现。三驾马车齐头进，奠定腾飞基石。氧化锆方面，公司收购爱尔创之后，从氧化锆粉体延伸至瓷块、种植牙业务，随后引入战投高瓴、松...
标签：新材料
当升科技深度解析：高镍大势所趋，正极龙头迎来高增.pdf
- 2积分
- 2021/03/16
- 1055
- 民生证券
未来已来，三元高镍5年内全球出货量CAGR将达90%。在中欧等主要市场的政策刺激下，我们预计国内/全球新能源汽车未来五年CAGR将达到38%/35%，带动国内/全球动力电池5年内出货量CAGR达47%/45%。三元高镍通过低钴化降低对稀缺资源钴的依赖程度，实现成本可控;通过提高镍含量有效解决里程焦虑，是当前商业化的技术路线中的最优解。得益于政策对能量密度的指引和安全保障不断完善，目前高镍普及条件已经成熟，2021年全球上市的主要新车型中大部分均为NCM811技术路线。我们预计，2025年三元高镍预计将在国内/全球动力电池中的渗透率达到62%/66%，未来5年CAGR将达到95%/90%，前景广...
标签：正极材料高镍当升科技
石油化工行业深度报告：顺应天时，大炼化抢占先机.pdf
- 2积分
- 2021/03/15
- 2050
- 信达证券
国内大炼化装置更复杂，重油加工成本更低。大炼化项目的产能结构。化重塑带来的规模协同效应超出单纯的将各环节盈利水平加总，且下游数十种化工品并存的产品结构能够有效对冲利润波动，大炼化平抑周期波动的能力往往容易被市场所忽略。国内大炼化项目中恒力石化和浙江石化一期项目采用最新的工艺包，通过配置更加复杂的炼油装置，加大重油在原料油中的比例，其尼尔森复杂系数分别为13.9和11.9，高于美国前十大炼厂的尼尔森系数平均值，且远高于“三桶油”炼厂。我国新一批大炼化项目装置的后发优势将助推我国石化产品的加工能力居于全球前列。
标签：石油化工大炼化
纯碱行业深度研究报告：光伏提振需求，景气和持续性有望超预期.pdf
- 3积分
- 2021/03/15
- 1220
- 安信证券
全球供需紧平衡，区域市场割裂明显:全球除2020年外，行业开工率近年来保持85%左右紧平衡。由于单价较低和工艺不同，纯碱呈现出区域市场特征:中国净出口量占比较低，出口方面和海外天然碱竞争;美国天然碱主要覆盖美洲和东亚(除中国);索尔维氨碱主要覆盖欧洲市场;土耳其天然碱覆盖部分欧洲和亚洲市场。根据Ciner及GenesisEnergy，纯碱海外需求主要由发展中国家带动，其人均使用量仅为发达国家1/3，预计除中国外需求增速约2%-3%，Ciner等巨头近年来基于此增速进行有序的天然碱资本开支维护海外市场价格。国内由于玻璃传统需求增速放缓，价格以库存周期为主并叠加供给侧波动，我们认为光伏玻璃作为新增...
标签：纯碱光伏
玻纤行业研究报告：景气向上，业绩可期
- 3积分
- 2021/03/08
- 1467
- 方正证券
玻璃纤维行业下游应用广泛，预计未来应用空间仍有进一步的拓展空间，存在较好的需求前景。玻璃纤维：需求具备总量增长和结构优化的双重逻辑。玻璃纤维产量一直维持较快增速，即便是面临较为严重供应过剩的2019年，四季度也实现了较好的行业库存去化，维持着稳定的需求增速。玻璃纤维的需求结构也在不断优化，比如交通领域复合材料也在不断从热固性复合材料向热塑性复合材料转变；同时，风电领域、建筑地产领域、能源领域等领域玻纤材料的应用在稳步提升；并且，玻纤制品每年都有大量新的应用领域被发掘，以其优越的产品性能和更高的性价比赢得市场的青睐。国内经济从2020年Q2开始持续复苏，呈现V型反转的势头，2020年Q4单季度经...
标签：玻纤
化工行业钛矿研究报告：景气大势好，再启新篇章
- 2积分
- 2021/03/02
- 1562
- 长江证券
钛性质优异，主要用于钛白粉与海绵钛生产钛具有优异的物理和化学性能，广泛应用于化工、电力、冶金、制盐等传统领域中，在航空航天、海洋工程、医药、休闲体有等新兴领域中的应用也越来越多。全球钛行业的产业链可以简单地分为两条，一是化工产业链:钛矿→钛白粉;二是有色金属产业链钛矿→海绵钛→钛合金。其中钛白粉占全球钛精矿消费的90％，主要用来生产涂料、塑料等;海绵钛约占4％，主要用于生产钛材及各种钛合金
标签：钛矿化工
煤炭及煤化工行业研究报告：掘金碳中和，固碳煤化工
- 3积分
- 2021/03/02
- 2506
- 长江证券
本文档为长江证券发布的煤炭、基础化工及石油化工行业深度研究报告，核心聚焦于“碳中和”背景下煤化工行业的投资机会。报告深入分析了在碳达峰、碳中和政策约束下，传统煤化工向现代煤化工转型的趋势。重点探讨了“固碳”煤化工的技术路径与商业价值，包括煤制油、煤制气、煤制烯烃等细分领域的发展现状与前景。通过对比不同技术路线的碳排放强度与经济效益，揭示了煤化工行业在能源安全与绿色转型中的双重角色。研究认为，尽管面临环保压力，但煤化工作为煤炭清洁高效利用的重要途径，在特定区域和资源禀赋下仍具备长期投资价值。报告为投资者提供了关于煤化工产业链上下游供需格局、政策导向及竞争态势的详细洞察。
标签：煤化工石油化工碳中和
方正中期期货-2021年造纸产业链白皮书
- 4积分
- 2021/02/28
- 867
- 方正中期期货
该文档为方正中期期货发布的《2021年造纸产业链白皮书》，全面梳理了2020年至2021年期间全球及中国造纸行业的运行状况与发展趋势。产业链全景分析：报告深入剖析了造纸行业的上游原材料（如木浆、废纸、非木浆）供应格局与价格波动，中游造纸企业的产能分布与竞争态势，以及下游包装纸、文化纸、生活用纸等细分市场的消费需求变化。市场供需与价格机制：重点研究了国内外浆纸市场的供需平衡表，分析了汇率、海运成本、环保政策等因素对纸价的影响逻辑，并结合期货市场数据探讨了基差关系与套期保值策略。行业前景展望：基于宏观经济增长与消费升级背景，对造纸行业未来的景气周期、产能扩张计划及盈利空间进行了研判，为产业链参与者...
标签：造纸纸浆林纸一体化
方正中期期货-2021年玻璃纯碱产业链白皮书
- 6积分
- 2021/02/27
- 927
- 方正中期期货
本报告为方正中期期货发布的2021年玻璃与纯碱产业链深度白皮书，系统梳理了玻璃及纯碱两大建材核心原料的生产、供应、需求及价格波动逻辑。产业链全景分析：报告详细拆解了纯碱的生产工艺（如氨碱法、联碱法）及其成本结构，分析了玻璃行业的产能分布、点火与冷修动态，以及上下游供需匹配情况。市场格局与驱动因素：结合宏观经济环境、房地产政策、基建投资等基本面数据，评估了行业景气度与周期特征，为投资者提供产业趋势研判与交易策略参考。
标签：玻璃纯碱