景气与周期分析 - 行业研究 - 知识库 - 未来智库

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交通运输行业2022年度策略：布局基本面修复资产.pdf
- 3积分
- 2021/12/20
- 407
- 国盛证券
快递：政策引导下低价竞争格局缓解。经历2020年件量高增而低价竞争更为激烈的行情后，2021年在政策指引下行业趋于健康发展。1）行业：前10月，实物商品网上零售额84,979亿元，同比增长14.6%；快递业务收入8340亿元，同比增长21%；快递业务量完成867亿件，同比增长35%，Q1业务量拉高全年数值。2）竞争格局：2021年后CR8和CR6市占率保持较稳定，CR3回升至53.5%，后续在着重服务质量的发展环境下市占率分化会有所缓解。政策引导下，快递单价同比降幅逐步收窄至10%以内，政策指引下竞争格局发生变化：即竞争手段由中低端电商件的低价配送向配送服务本身质量转变，重视消费者对快递服务的...
标签：交通运输
航空运输业2022年投资策略：在曲折中开启复苏之路.pdf
- 4积分
- 2021/12/03
- 340
- 浙商证券
需求持续向好，供给收缩，下一轮大周期酝酿中。我国国内出行需求已恢复，基于口罩+疫苗（根据国家卫健委，截至11月19日我国新冠疫苗人群覆盖率86.9%，完全接种率76.3%）+特效药（辉瑞三期数据显示能降低89%重症风险，国内特效药持续推进中）多重保障，我们认为明年国际航线有望出现明显复苏趋势。2022年起，我国民航出行需求侧有望爆发，伴随较为明确的供给收紧，我们认为行业有望进入上行通道，供需顺差带来的盈利改善有望驱动新一轮景气周期。
标签：航空运输
2021年海运回顾报告.pdf
- 13积分
- 2021/11/20
- 648
- 联合国贸发会议
本报告对2021年全球海运市场进行了全面回顾与深度分析。2021年，全球海运行业在post-pandemic复苏背景下表现出强劲的增长态势，受全球供应链紊乱、港口拥堵及集装箱短缺等因素影响，海运运费大幅上涨，行业景气度达到历史高位。报告详细梳理了干散货、集装箱、油轮等主要细分市场的运价走势、供需格局变化及主要航线运营情况。同时，分析了红海危机、苏伊士运河通航效率等突发事件对全球物流链的影响，并探讨了航运公司盈利能力的显著提升及其背后的驱动因素。该报告为理解后疫情时代海运市场的周期性波动、供应链韧性建设以及未来航运投资提供了重要的数据支持和历史参照。
标签：海运港口航运
交通运输行业研究：快递景气向上，布局航空航运.pdf
- 4积分
- 2021/11/13
- 566
- 华泰证券
该文档聚焦于交通运输行业的深度研究，核心围绕快递、航空及航运三大细分领域展开。报告重点分析了当前快递行业的景气度向上趋势，探讨了驱动行业增长的关键因素及未来发展前景。同时，对航空和航运板块进行了布局分析，结合行业周期性与市场需求变化，评估相关子行业的投资价值与潜在风险。文档旨在为投资者提供关于交通运输行业景气度变化及资产配置策略的专业洞察，帮助把握行业结构性机会。
标签：快递航空航运
交通运输行业研究及年度投资报告：2022年是变局之年.pdf
- 5积分
- 2021/11/12
- 511
- 华创证券
该文档为交通运输行业的年度投资研究报告，聚焦于2022年这一关键变局年份的市场表现与投资逻辑。报告深入分析了交通运输板块在宏观经济波动、政策调整及市场环境变化下的行业景气度与周期特征，探讨了子行业如公路、铁路、民航、港口及物流等的供需格局与竞争态势。通过梳理行业数据与前瞻指标，评估了各细分领域的投资机遇与风险，为投资者提供了基于年度视角的行业综合研判与资产配置建议。
标签：交通运输物流
2021年上半年中国冷链运输和网络景气指数发布.pdf
- 2积分
- 2021/10/20
- 757
- CFLP
该文档主要发布并解读了2021年上半年中国冷链运输及冷链网络的景气指数。作为反映冷链物流行业运行状态的重要指标，该报告通过量化数据展示了该时期内冷链运输需求、运力供给、价格波动及网络覆盖等方面的变化趋势。内容涵盖行业整体景气度的波动情况分析，揭示了冷链物流在特定时间段内的发展状况与潜在问题，为相关企业和投资者提供了关于冷链行业短期运行趋势的参考依据。
标签：冷链物流
2021年度海洋运输风险报告（英）.pdf
- 7积分
- 2021/10/18
- 331
- 安联保险
该文档为2021年度海洋运输风险报告，聚焦于全球海运行业在特定年份面临的各类风险因素与挑战。报告深入分析了国际航运市场的运行状况，涵盖地缘政治冲突、供应链中断、燃油价格波动以及合规监管变化等关键风险点。通过对历史数据的回顾与趋势研判，评估了海运行业在复杂宏观环境下的抗风险能力与经营稳定性，为航运企业、货主及投资者提供关于航线安全、成本管控及风险对冲策略的专业参考。
标签：海洋运输航运
2021年上半年大湾区物流指数.pdf
- 2积分
- 2021/09/26
- 247
- 第一太平戴维斯
2021年上半年，大湾区物流租赁市场持续积极向好，租金指数环比升13％至192.0。投资者投资兴趁保持强劲，但市场中在售投资标的数量有限，大湾区物流资产价格因此继续上涨。截至2021年上半年，大湾区物流价格指数环比上升1.9％至259.8。2021年上半年，大湾区高标仓总存量小幅上升至1，1695万平方米。在过去半年中，电商及第三方物流等行业的强势增长为区域市场去化提供稳定支撑。此外，市场租赁需求正逐步升级改变，且在不同城市版块间，以本地支柱产业及其上下游行业为主导的租户差异化格局正悄然形成。这亦为租赁市场带来部分新增需求。在上述因素共同推动下，期内区域平均空置率环比下降2.0个百分点至3.3...
标签：物流指数大湾区
交运行业专题研究报告：航空业绩回暖，快递价格战趋缓.pdf
- 3积分
- 2021/09/09
- 302
- 月酝知风
本报告聚焦交通运输与物流行业，重点分析航空运输及快递物流两大细分领域的近期经营动态。在航空板块，报告指出行业业绩呈现回暖趋势，受益于市场需求复苏及供给端优化，航空公司盈利能力逐步改善，运营效率提升。在快递板块，报告深入探讨了快递价格竞争的演变，认为激烈的价格战正趋于缓和，行业竞争格局趋于理性，头部企业有望通过服务质量提升和成本控制实现利润修复。文档通过梳理行业关键指标与市场表现，为投资者理解交运行业景气度变化及投资逻辑提供数据支持与趋势研判。
标签：航空快递
交通运输行业2021中报综述：公路板块盈利能力改善，快递行业价格战趋于缓和.pdf
- 2积分
- 2021/09/03
- 473
- 山西证券
交通运输行业2021中报综述：公路板块盈利能力改善，快递行业价格战趋于缓和。1.快递板块：一是线上消费潜力不断释放，下沉市场及新零售持续为行业提供增量，行业规模稳定高增长，二是监管政策强化，行业价格战趋缓，快递企业盈利有望改善，建议关注市场份额领先、布局充分的快递龙头，如顺丰控股、圆通速递、韵达股份；2.航空板块：虽然短期国内疫情反复冲击暑运旺季，但长期民航客流量复苏态势确定性较强，随着疫苗接种进度持续推进，国际航线有望逐步回暖，建议重点关注成本优势凸显的春秋航空、主营国内支线的华夏航空，以及国内航线占比较高的南方航空；3.公路板块：一是交通固定资产投资持续高速增长，路网不断完善，高速公路业绩...
标签：公路快递
交运物流行业秋季策略：电商快递搏弹性，公铁港口谋稳健.pdf
- 4积分
- 2021/08/11
- 478
- 浙商证券
交运物流行业秋季策略：电商快递搏弹性，公铁港口谋稳健。快递增长仍在，政策驱动价格战回归良性可期。2021年上半年实体网购零售额同比增长18.7%，叠加被低估的直播带货增量补充将驱动快递行业高增。此外行业政策监管力度空前，催化价格战回归良性，利好低成本规模龙头。坚定看好韵达股份底部确定性修复空间。市场对快递行业的估值仍停留在利润锚阶段，但我们认为行业同质化竞争期间，利润并不是加盟制短期首要目标，利润锚阶段性失效，应增加在规模角度的考量，因此横纵向看韵达价值皆有低估。投资方面，第一步恶性价格战风险消除价值边际修复，看约56%确定性空间；第二步方看长期未来大格局。关注顺丰控股提质增效成果。21Q1临...
标签：电商快递公路铁路港口
冷链物流行业研究：潜力巨大，生鲜电商是重要推手
- 3积分
- 2021/07/21
- 2177
- 平安证券
2019年我国冷链物流行业的市场规模达到3391亿元，同比增长17.5%，连续多年保持增长，其中食品冷链占比近90%。2019年我国食品冷链物流需求总量约为2.33亿吨，比2018年增长4439万吨，同比增长23.52%，其中果蔬占比超过50%。与发达国家相比，我国食品冷链的运输率和腐损率均存在较大差距，我们认为在差距逐步缩小的过程中，冷链物流行业仍将维持较快增速。
标签：冷链物流生鲜
2021Q1中国城市交通报告-百度地图
- 2积分
- 2021/06/07
- 491
- 百度地图
本报告基于百度地图海量出行大数据，对2021年第一季度中国主要城市的交通运行状况进行了深度分析。报告涵盖了全国及重点城市的拥堵指数、通勤时长、道路运行速度等核心指标，全面反映了后疫情时代城市交通的恢复情况与变化趋势。核心内容：报告详细梳理了各城市在早高峰和晚高峰时段的拥堵状况，分析了通勤圈的扩大趋势以及公共交通分担率的变化。同时，结合宏观经济复苏背景，探讨了城市交通流量与经济社会活动恢复程度的关联性，为城市交通规划、政策制定及公众出行选择提供了数据支持和决策参考。
标签：城市交通出行
集运行业专题研究研究：卫星视角，集运拐点或已临近.pdf
- 4积分
- 2021/06/01
- 614
- 国金证券
该文档是一份关于集装箱航运行业的深度研究专题，核心观点认为集装箱运输行业的景气度拐点可能已经临近。报告通过卫星视角这一创新的数据监测手段，对全球航运动态、港口吞吐量及船只活动进行实时追踪与分析，旨在更精准地捕捉行业供需变化。研究价值：文档重点探讨了集运周期的底部特征及复苏信号，分析了影响航运价格波动的关键因素，如运力供给、全球贸易需求以及地缘政治对航线的影响。通过卫星数据验证行业趋势，为投资者判断航运板块的投资时机提供了量化依据和前瞻性指引，有助于把握行业从低谷向景气周期转换的投资机会。
标签：集装箱运输航运
物流行业分析：价格拐点将至，期待破局.pdf
- 3积分
- 2021/05/24
- 821
- 安信证券
本文档聚焦于物流行业的深度分析与前景展望。核心研究主题围绕物流市场的价格运行机制及周期波动展开，重点探讨当前行业面临的价格拐点信号及其背后的驱动因素。核心价值：文档旨在通过深入剖析行业供需格局与成本结构，识别价格趋势的转折点，为投资者和从业者提供关于行业破局路径的战略洞察。内容涵盖对物流细分领域景气度的评估，以及在未来市场变化中企业如何调整策略以应对挑战、把握机遇的综合研判。
标签：物流行业