景气与周期分析 - 行业研究 - 知识库 - 未来智库

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汽车行业研究：五年一遇的汽车购置税优惠政策拉动、透支、挤出定量测算.pdf
- 3积分
- 2022/06/14
- 274
- 国海证券
汽车行业研究：五年一遇的汽车购置税优惠政策拉动、透支、挤出定量测算。第一轮自2009.1-2010.12，估算拉动销量增长558万辆，月均24万辆。2019年按5%征收车辆购置税。补贴期间，1.6L及以下排量车型销量同比增速由2009年1月的1%上行至同年12月的109%。2009年乘用车销量同比+53%，其中1.6L以下乘用车销量同比+71%；2010年按7.5%征收车辆购置税，补贴政策逐步退出叠加高基数效应，全年同比增速回落.但整体销量仍然可观。2010年乘用车销量同比+33%，其中1.6L以下乘用车销量同比+32%。2011-2012年优惠政策终止，国内乘用车销量同比+5%/+7%，其中...
标签：汽车购置税
汽车行业2022年中期策略报告：杀入合资腹地、自主提速超车.pdf
- 5积分
- 2022/06/13
- 317
- 中国平安
汽车行业2022年中期策略报告：杀入合资腹地、自主提速超车。刺激政策组合拳快速出击，车市将谷底复苏。2022年上半年汽车业受供给紧缺及疫情因素影响较大，1~5月汽车销量下滑12%，但自主品牌份额提升。新能源汽车维持高景气度，其中插混车型增速高达160%。中央和地方的汽车促消费政策组合拳快速落地，政策刺激力度大，覆盖面宽，将有效提振首购及增换购需求。上调2022年乘用车销量预测为2400万台（+11.7%)，维持新能源汽车销量510万台（+44.9%）的预测。自主品牌迎来向上突破的关键之年。2022年在缺芯少电的大环境下，低端车做减法，自主品牌多维度探索品牌价值上行。新一代智能车落地，迎来市场检...
标签：汽车新能源汽车智能网联汽车
2022年电动车行业中期策略报告：外因扰动需求，创新演绎主线.pdf
- 3积分
- 2022/05/25
- 368
- 上海证券
2022年电动车行业中期策略报告：外因扰动需求，创新演绎主线。需求韧性强劲，全年仍高增长。我们认为疫情和俄乌战争虽对上半年生产和需求有一定扰动，在C端消费崛起的背景下，我们认为需求依然强劲，销量有望在下半年得到找补，预计2022年全球合计约960万，其中，中国、欧洲和美国销量分别约550、251、136万辆，渗透率分别约20%、17%、9%。CTC/CTB落地，高镍三元、LFP双结构演化特斯拉CTC+4680高镍圆柱电池、比亚迪CTB+刀片LFP电池技术相继落地，配套车型在今年量产。从电池层面，有望催化高镍、LFP的需求，高镍和LFP电池双结构持续演化。一体化压铸外供元年一体化压铸车身结构件具...
标签：电动车新能源汽车
新能源汽车行业产业链年报及一季报综述：跃起之年后，考验增长成色.pdf
- 5积分
- 2022/05/25
- 776
- 五矿证券
新能源汽车行业产业链年报及一季报综述：跃起之年后，考验增长成色。跃起之年后的挑战：成本传导、疫情、全球经济动荡、供应链重构。全球新能源汽车的产业发展已跨过增长斜率上翘的拐点，2021年终端需求爆发、量价两旺为大部分的产业环节带来盈利高增。进入2022年，产业链面临的内外部挑战开始显现：（1）内：各环节大规模的Capex及产能扩张导致ROIC预期走低，并拉动上游电池金属价格连创历史新高，下游成本传导压力剧增。（2）外：疫情、高通胀正在侵蚀全球居民购买力，全球供应链也正在重构。我们认为，上述挑战终将形成分化，在各产业环节磨砺出优秀领军企业。产业链基本面：2021年上下游均高歌猛进，2022年重在验...
标签：新能源汽车
汽车与汽车零部件行业2021年报&22Q1季报分析：短期扰动显韧性，中期成长再强化.pdf
- 4积分
- 2022/05/06
- 335
- 华西证券
汽车与汽车零部件行业2021年报&22Q1季报分析：短期扰动显韧性，中期成长再强化。2021年汽车行业整体营收实现增长，同比+9.9%，尽管受到缺芯、疫情、原材料涨价等不利因素影响，盈利依然改善明显，净利润同比+14.0%。板块方面，新能源供销两旺，乘用车、摩托车表现亮眼，商用车因需求低迷而显著下滑。22Q1疫情影响下，乘用车、摩托车板块受到龙头带动实现逆势增长，零部件业绩有所承压，但利润率呈现环比改善态势。展望2022，随着国内疫情逐步缓解，终端需求有望持续回暖，预计乘用车条线有望在6月得到环比改善，零部件业绩修复弹性大；摩托车高景气延续，龙头企业有望持续受益。乘用车：新能源及出口支...
标签：汽车汽车零部件
新能源汽车行业投资手册系列报告（五）：上游材料涨价对终端需求影响可控，略微上调中国新能源乘用车销量预测.pdf
- 5积分
- 2022/04/01
- 484
- 浦银国际
新能源汽车行业投资手册系列报告（五）：上游材料涨价对终端需求影响可控，略微上调中国新能源乘用车销量预测。略微上调中国新能源汽车销量和渗透率预测：我们略微上调2022年和2023年中国新能源乘用车销量至511万辆和657万辆，同比增长53%和29%，隐含新能源乘用车渗透率为22.7%和30.1%。我们维持2022年展望报告中的观点，即中国新能源汽车渗透率曲线目前处于“S”型曲线的加速上扬阶段。中国新能源汽车行业在需求端、供应端、政策端都得到较好的支撑。我们认为这也为蔚来、小鹏、理想实现汽车销量目标提供强大的支持。虽然车企传递上游材料涨价压力，调升汽车售价，但是这对新能源汽...
标签：新能源汽车上游材料乘用车
2021年电动汽车行业数据总结：电动化趋势明确，国内锂电龙头崛起.pdf
- 5积分
- 2022/03/05
- 937
- 东吴证券
2021年电动汽车行业数据总结：电动化趋势明确，国内锂电龙头崛起。2021年全球电动车销量同比翻番以上增长，2022年为新车型大年，我们预计突破1000万辆大关。根据中汽协数据，2021年国内电动车销352.1万辆，电动车渗透率达13%，电动化进程加速；其中新能源乘用车销333.4万辆，电动化率达15.19%，同比+9.4pct，纯电273万辆，同增174%，插电60万辆，同增143%。分车企类型来看，特斯拉市占率进一步提高，得益于国产ModelY迅速放量；造车新势力份额提升，销量创新高；自主车企强势崛起，新车型落地实现高增长。爆款车型带动toc端销量持续高增，且二三线城市销量占比提升，增长空...
标签：电动汽车锂电池
2022年1月汽车工业经济运行情况-26页.pdf
- 2积分
- 2022/03/01
- 203
- 中国汽车工业协会
该文档为2022年1月汽车工业经济运行情况的专项分析报告。报告主要聚焦于汽车制造及零部件产业链在2022年开月的整体运行态势，通过梳理当月工业产值、销量、进出口等关键经济指标，全面评估了汽车产业的景气度变化。核心价值：文档深入剖析了新能源汽车、传统燃油车等不同细分领域的产销表现，分析了上游原材料价格波动、芯片供应等对产业链的影响，为判断汽车行业的短期周期拐点及中长期发展趋势提供了数据支撑和决策参考。
标签：汽车工业经济运行
锂电池行业年度报告2020（中文）.pdf
- 8积分
- 2022/01/24
- 638
- BatteryBits
该文档为2020年度锂电池行业的年度报告，旨在全面回顾和分析该年度全球及中国锂电池市场的运行状况。报告核心内容涵盖锂电池产业链的深度剖析，包括上游原材料（如锂、钴、镍等）的价格波动与供需格局变化，中游电芯制造环节的技术迭代（如能量密度提升、安全性优化）与产能扩张情况，以及下游新能源汽车、储能系统等应用领域的市场需求增长趋势。此外，报告还结合了2020年的宏观政策环境、行业标准更新及国际贸易形势，评估了行业面临的机遇与挑战，并对未来锂电池行业的技术发展方向、市场竞争格局及投资价值进行了前瞻性研判，为相关产业链企业及投资者提供数据支持与决策参考。
标签：锂电池
汽车行业深度研究：景气度向上，自主崛起带动格局与估值体系变化.pdf
- 4积分
- 2022/01/11
- 650
- 华安证券
短期来看，缺芯程度逐步缓解，行业进入复苏阶段，且随着逐步好转行业将进入加库存阶段，行业相关公司有望受益。我们预计2022年国内汽车市场销量增速在8%~10%。而新能源汽车车型逐步丰富，有望保持较高景气度，我们预计2022年国内新能源汽车销量有望突破500万辆。中长期来看，商业模式重塑下，车企的盈利水平与想象空间边际向上，行业估值体系由传统制造业向“平台+软件”型企业转移，变革初期的高估值具备合理性。自主品牌在终端硬件的销量上快速突破，并在以自动驾驶为主的软件层面储备丰富，有望在在行业变革中充分享受红利。
标签：汽车自主车企
汽车行业2022年投资策略：三重周期共振，自主黄金时代.pdf
- 5积分
- 2021/12/18
- 534
- 东吴证券
该文档聚焦于汽车行业在2022年的投资策略分析，核心逻辑在于揭示行业面临的“三重周期”共振效应。报告深入探讨了传统周期、创新周期以及政策周期在汽车产业中的叠加影响，分析了这些周期如何共同作用并推动行业进入新的发展阶段。文档重点阐述了自主品牌在多重周期共振背景下迎来的“黄金时代”，评估了自主汽车品牌在技术、市场和品牌层面的竞争优势与成长潜力。通过对行业景气度、竞争格局演变及关键驱动因素的深度解析，为投资者把握汽车行业结构性机会、识别优质投资标的提供理论依据和数据支持。
标签：汽车
汽车行业研究及2022年投资策略：行业景气持续回升，智能化与混动化是关键.pdf
- 5积分
- 2021/12/07
- 532
- 广发证券
本文件为汽车行业深度研究报告，重点分析了2022年汽车行业的投资策略。报告指出，在汽车产业景气度持续回升的背景下，智能化与混动化成为推动行业发展的关键驱动力。文档深入探讨了智能网联汽车技术的演进趋势，分析了自动驾驶、智能座舱等智能化技术对汽车产品力及市场竞争格局的重塑作用。同时，报告详细梳理了混动汽车市场的爆发式增长逻辑，包括政策利好、技术成熟度提升及消费者需求变化等因素。核心价值在于为投资者提供2022年汽车行业的风向标，通过解析行业景气度回升的底层逻辑，帮助识别具备智能化和混动化技术优势的投资标的，把握新能源汽车产业链中的结构性机会。
标签：汽车行业新能源汽车
新能源汽车行业2021年三季报回顾：景气度持续向好，产业链大幅受益.pdf
- 4积分
- 2021/11/09
- 510
- 中信证券
2021Q3行业高景气度延续，需求与供给匹配不足的结构性错配持续，锂钴、电解液、正极材料等中上游产业受益下游高景气的旺盛需求，营收及利润高增；头部电池厂商凭借较强产业链话语权，利润率保持一定的韧性。随着国内新车型加速投放、欧洲政策的持续推动、和美国电动车预期向好，同时，特斯拉继续引领全球电动智能浪潮，我们判断2022年全球新能源汽车有望延续高增长。从全球视野看，中国电动化供应链快速发展、最为完善，龙头企业已经供应海外，作为全球优质制造资产的价值凸显。推荐具备全球竞争力的新能源汽车供应链优质企业，尤其是特斯拉、大众MEB、LG化学、宁德时代供应链等。
标签：新能源汽车产业链
汽车行业三季报综述：汽车行业整体仍处在复苏通道.pdf
- 4积分
- 2021/11/08
- 273
- 广发证券
本报告聚焦汽车行业的整体发展态势，基于三季报数据对行业运行情况进行深度综述。报告核心观点指出，尽管面临宏观环境波动，汽车行业整体仍处于复苏通道中，展现出较强的韧性与增长潜力。文档通过分析行业主要企业的财务表现及经营指标，评估了产业链上下游的景气度变化，探讨了驱动行业复苏的关键因素及潜在风险。对于关注汽车板块投资机会、把握行业周期拐点的投资者及行业从业者而言，该报告提供了重要的数据支撑与趋势研判参考。
标签：汽车行业三季报
新能源汽车行业月度跟踪分析：9月电池装机电动车销量再创佳绩.pdf
- 2积分
- 2021/10/22
- 366
- 浙商证券
该文档为新能源汽车行业月度跟踪分析报告，重点聚焦于9月份行业核心指标的运行表现。报告深入分析了动力电池装机量与电动汽车销量的最新数据，指出两者在当月均再创佳绩，反映出产业链供需两端的强劲增长态势。通过分析电池装机数据，文档揭示了上游动力电池企业的产能释放情况、市场份额变化以及技术路线的演进趋势。同时，结合电动车销量数据，报告评估了下游终端市场的消费热度、政策驱动效果及市场竞争格局。此类月度跟踪分析有助于投资者和从业者及时把握行业景气度拐点，理解产业链上下游的联动机制，为短期市场走势判断及中长期产业布局提供数据支撑。
标签：新能源汽车动力电池电动车