景气与周期分析 - 行业研究 - 知识库 - 未来智库

筛选

时间选择：

页码选择：

全部
20页以下
21-50页
51-100页
100页以上
-

定价类型：

全部
积分定价
货币定价
免费

文档性质：

全部
行业报告
证券研报
专业资料

文档周期：

全部
按周
按月
按季
按年(含半年)
无期限

语言类型：

全部
中文
英文
中英文
其他

全部
PPT
DOC
PDF
XLS

综合
时间
热度
售价
页数

生物医药行业季度策略2023Q3总结：反腐影响短期业绩，血制品韧性极强.pdf
- 5积分
- 2023/11/09
- 286
- 德邦证券
生物医药行业季度策略2023Q3总结：反腐影响短期业绩，血制品韧性极强。医药二级市场回顾：23年前三季度医药持续震荡，全基对医药配置仍处底部：1）医药指数：23年初上涨，1月底开始整体回调，到9月初显著跑输沪深300。截至10.31医药板块TTM估值27.9倍，经过22年前三季度深度回调，虽从22Q4开始回暖，但估值仍处于底部。2）医药市值：截至2023年三季度末，A股医药公司总市值为6.9万亿元，占A股总市值7.6%，板块市值占比较23Q2季度环比略降，医药行业整体市值处于低位水平。3）公募基金医药重仓：2023Q3公募基金的医药重仓合计市值为3612.6亿元，占公募基金总重仓占比12.2%...
标签：生物医药血制品
中药板块2023三季报总结：季度波动不改景气，期待政策与业绩共振机会.pdf
- 4积分
- 2023/11/08
- 438
- 华安证券
中药板块2023三季报总结：季度波动不改景气，期待政策与业绩共振机会。中药：乐观看待行业的政策与业绩共振机会。中药行情上半年得到充分演绎的情况下，即使当下有所回调，但行业性整体机会仍旧被市场看好，不过风格和方向需要重新把握。一季度的普涨行情一定程度上得益于放开后的终端需求拉动，带来业绩的普遍爆发，叠加22年的低基数得以表观业绩高增长。不过普遍的高增长难以为继，Q2\Q3虽然22年疫情有部分低基数效应，但增长速度放缓难以避免，到今年Q4和明年Q1更是有高基数效应，增速承压在所难免。但行业景气度提升趋势不改，投资关注度仍然存在。因此23年4季度和2024年中药投资可以更多的往政策、概念以及预期差方...
标签：中药
医疗服务行业2023年三季报综述：院内诊疗冲高回落，板块业绩增速放缓.pdf
- 3积分
- 2023/11/07
- 457
- 广发证券
医疗服务行业2023年三季报综述：院内诊疗冲高回落，板块业绩增速放缓。院内诊疗冲高回落，医疗服务板块业绩增速放缓。上半年1-3月我国院内诊疗人数逐月恢复，3月到达高点，4、5月持续回落。各地区院内诊疗情况不一，如天津二三季度诊疗人数波动趋于平稳，重庆出院人数有所回落。今年以来高级医院还呈现“虹吸效应”，院内患者向公立和高级医院转移，我们推测主要与疫后核心医疗需求集中释放。业绩方面，2023年Q3医疗服务板块增速有所放缓，调整后的医疗服务上市公司Q1-3合计实现营收360.64亿元，同比+21.71%；扣非净利润37.20亿元，同比+88.15%。Q3单季营收131.04...
标签：医疗服务诊疗
医药行业2023年三季度总结报告：医疗反腐影响逐渐消除，血制品、疫苗、中药持续稳健.pdf
- 5积分
- 2023/11/06
- 519
- 东吴证券
医药行业2023年三季度总结报告：医疗反腐影响逐渐消除，血制品、疫苗、中药持续稳健。医药行业：2023年前三季度405家医药上市公司收入总额同比增速为5.63%、归母净利润总额同比增速达5.36%、扣非归母净利润总额同比增速达5.5%。2023Q3季度405家医药上市公司收入总额同比下滑1.6%、归母净利润总额同比增速为0.9%、扣非归母净利润总额同比下滑2.1%。单Q3收入及扣非归母净利润均环比Q2有所下滑，主要系受院内政策影响。分季度来看，Q1季度收入同比增速最快，Q2、Q3环比下滑。化学制剂：96家化学制剂公司2023年Q1-3收入总额同比增速为2.6%，归母净利润总额同比增速为6.3%...
标签：血制品疫苗中药
制药行业2023年三季报总结：至暗已过，看好创新产业链投资机遇.pdf
- 4积分
- 2023/11/06
- 410
- 国泰君安证券
该文档为制药行业2023年三季报总结报告。报告通过梳理制药行业在2023年前三季度的财务表现与经营数据，对行业整体景气度进行复盘。核心观点认为行业最困难的时期已经过去，随着政策环境优化及企业内生动力恢复，行业基本面呈现回暖趋势。报告重点聚焦于创新药产业链的投资机遇，分析创新药企在研发管线推进、商业化落地及盈利能力改善方面的进展，旨在为投资者提供关于创新产业链配置价值的深度参考。
标签：制药创新药
原料药板块2023Q3跟踪报告：原料药价格总体平稳，肝素报价环比下滑.pdf
- 4积分
- 2023/10/30
- 333
- 西南证券
原料药板块2023Q3跟踪报告：原料药价格总体平稳，肝素报价环比下滑。2023Q3原料药最新报价及行情回顾（报价截至2023年9月30日）：价格上涨品种：截至2023年9月，维生素类：维生素B1价格为117元/千克（环比+1.7%，同比-8.2%）；抗生素及中间体类：7-ACA价格为450元/千克(环比+4.7%，同比-6.3%)，6-APA价格为380元/千克(环比+4.1%，同比+2.7%)，青霉素工业盐价格为170元/BOU(环比+3%，同比-5.6%)，硫氰酸红霉素价格为530元/千克(环比+1.4%，同比+7.1%)；解热镇痛药类：阿司匹林价格为24.5元/千克(环比+4.3%，同比...
标签：原料药肝素
中药&医药商业总结&策略报告：摆脱干扰恢复高景气，把握板块核心主线.pdf
- 4积分
- 2023/10/11
- 261
- 华安证券
中药&医药商业总结&策略报告：摆脱干扰恢复高景气，把握板块核心主线。中药行情一季度得到充分演绎的情况下，即使当下有所回调，但行业性整体机会仍旧被市场看好，不过风格和方向需要重新把握。一季度的普涨行情一定程度上得益于放开后的终端需求拉动，带来业绩的普遍爆发，叠加22年的低基数得以表观业绩高增长。不过普遍的高增长难以为继，Q2\Q3虽然22年疫情有部分低基数效应，但增长速度放缓难以避免，到今年Q4和明年Q1更是有高基数效应，增速承压在所难免。但行业景气度提升趋势不改，投资关注度仍然存在。因此下半年中药投资可以更多的往政策、概念以及预期差方向考虑，可遵循以下思路：1.国企改革下的品牌...
标签：中药医药商业
医疗健康行业中报业绩总结：拨云见雾之时，静待花开.pdf
- 4积分
- 2023/09/14
- 652
- 中信证券
医疗健康行业中报业绩总结：拨云见雾之时，静待花开。Pharma：Pharma板块2023H1收入及扣非归母净利润增速分别为4.27%、-4.22%（2022H1年分别为49.60%、-4.29%）；收入端增速同比显著下滑，我们分析主要受到抗疫产品需求收缩、集采报价执行、医保降价和原料药去库存等多种不利因素影响。Pharma公司创新药收入占总营收比重进一步提升，2023H1恒瑞医药、瀚森制药、先声药业创新药收入占比分别为44.43%、61.8%、71.4%。2023H1板块整体毛利率为66.88%，同比提升0.83pcts；净利率16.26%，同比提升0.65pcts，盈利能力略有提升。随着抗疫...
标签：医疗健康
生命科学行业上游板块2023半年报总结：厚积薄发，静待行业景气度拐点.pdf
- 3积分
- 2023/09/11
- 356
- 国信证券
生命科学行业上游板块2023半年报总结：厚积薄发，静待行业景气度拐点。生命科学上游板块2023H1营收、归母净利润、扣非净利润总额分别同比-7.40%/-58.96%/-67.12%，预计主要由于上年同期新冠相关收入高基数及费用投放同比增加等因素；分季度看，2023Q1/Q2营收分别同比-12.66%/-1.56%、归母净利润分别同比-65.16%/-49.81%、扣非净利润分别同比-71.68%/-60.88%，季度环比有所改善。盈利能力：2023H1毛利率为48.24%（同比-8.1pp）、净利率为11.49%（同比-14.7pp），预计主要由于高毛利率的新冠产品营收占比下降及常规业务价格...
标签：生物医药 CXO
医药行业2023年中报总结：基数影响下业绩分化，创新龙头韧性凸显.pdf
- 4积分
- 2023/09/07
- 532
- 国泰君安证券
医药行业2023年中报总结：基数影响下业绩分化，创新龙头韧性凸显。尽管Q1仍有疫情扰动，Q2已全面进入诊疗复苏、常态化经营阶段，2022年新冠影响下高基数的领域短期业绩承压，具备刚需属性的细分板块业绩回升：其中创新药引领的生物药、品牌OTC引领的中药等细分板块营收高增长；生命科学服务、CXO、原料药等细分领域整体尽管仍受2022年新冠高基数影响，但其常规性业务恢复性增长，新兴业务贡献新增量。整体而言，龙头企业经营韧性较强。
标签：医药行业创新药
医药板块中报总结：业绩迎来整体性改善基本面重回上升通道.pdf
- 3积分
- 2023/09/05
- 356
- 国金证券
医药板块中报总结：业绩迎来整体性改善基本面重回上升通道。医药板块2023年中报呈现良好的业绩恢复态势，收入利润环比同比增长均十分可观。从细分板块来看，医疗服务、中药、创新药、部分医疗器械和生物制品等板块增速表现较为突出。医疗服务与消费医疗：眼科与医美表现亮眼，看好下半年持续增长。2023年上半年，院内诊疗活动逐步恢复正常，业绩展现弹性，收入、利润双增长。多家眼科企业，业绩同比环比改善明显，盈利能力普遍提升。受益于外部环境影响消退、消费场景修复，部分前期受到抑制的消费需求得到逐步释放，医美赛道龙头表现突出。板块回归增长轨道，政策端支持社会办医健康规范发展，我们持续看好医疗行业长期成长前景，建议积...
标签：医药板块
医药行业2022年&2023Q1业绩总结，产业迎来刚性复苏，优质赛道布局正当时.pdf
- 4积分
- 2023/05/10
- 338
- 中信证券
医药行业2022年&2023Q1业绩总结，产业迎来刚性复苏，优质赛道布局正当时。2022年，医药板块上市公司营业收入同比+10.23%，净利润同比+0.50%，较2021年增速均下降明显，疫情封控等因素导致的影响显著。随着疫情的缓解，2023Q1包括创新药械、中药、医药商业、医疗服务等板块，已经出现了明显刚性需求反弹态势。我们分别梳理了十五个细分赛道的总结：整体来看，疫情加速产业趋势的分化，创新驱动+专精特新制造仍是业绩高成长确定性强的主线优质赛道。并且，从2023年开始，中药板块的政策利好落地，以及国有医药企业在中央全面倡导“一利五率”提效的大背景下，也开始逐...
标签：医药行业创新药医疗器械
检测服务行业2022年报&2023年一季报总结：长跑型赛道增长稳健，估值回落底部.pdf
- 4积分
- 2023/05/10
- 235
- 东吴证券
该文档是对检测服务行业在2022年年度报告及2023年第一季度报告的综合总结与分析。文档核心围绕检测服务行业作为“长跑型赛道”的稳健增长特性展开，重点复盘了该行业在报告期内的整体经营表现、财务数据变化及市场趋势。内容深入探讨了行业在宏观经济环境下的抗周期能力与增长韧性，分析了主要检测服务企业的营收、利润等关键指标完成情况。同时，文档对行业估值水平进行了评估，指出当前估值已回落至底部区间，为投资者提供了关于行业景气度、竞争格局以及未来投资价值的深度洞察，旨在帮助读者把握检测服务行业的长期投资价值与短期市场机会。
标签：检测服务
医疗器械行业22年报及23年一季报总结：板块疫情过后，常规业务复苏.pdf
- 3积分
- 2023/05/08
- 296
- 广发证券
医疗器械行业22年报及23年一季报总结：板块疫情过后，常规业务复苏。2022年行业受疫情相关业务拉动，2023Q1疫情相关业务下滑，但常规业务明显复苏。2022年医疗器械板块整体收入增速为21.7%，较2021年增速上升2.8pct；扣非净利润增速为18.0%，较2021年增速上升5.8pct；行业毛利率为56.5%，较2021年下降1.7pct；扣非净利润率23.7%，较2021年下降0.7pct。2023Q1医疗器械板块整体收入增速为-43.5%，较22Q1下降98.6pct；扣非净利润增速为-73.3%，较2021年增速下降152.6pct；行业毛利率为53.6%，较22Q1下降9.9p...
标签：医疗器械
港股医药行业2022年报总结：业绩持续分化，创新是行业发展本源.pdf
- 3积分
- 2023/05/08
- 377
- 西南证券
港股医药行业2022年报总结：业绩持续分化，创新是行业发展本源。我们选取了149家港股医药上市公司，2022年收入总额15866亿元（+9.8%），归母净利润166.2亿元（+74.8%），扣非归母净利润177.7亿元（-28%），主要剔除了2021-2022年扣非净利润/净利润异常及2022年以后上市的公司。2022年实现归母净利润正增长的公司有86家，占比58%，66%（99/149）的公司实现收入正增长。从费用看，研发费用同比+13.1%，研发费用率同比下降2.1pp。销售费用同比增长3.5%，低于收入增速，销售费用率同比降低约1pp。关注港股18A医药上市公司创新品种落地，业绩弹性逐步...
标签：医药行业创新药