保利发展在行业调整期如何通过核心城市深耕与拿地策略优化维持龙头地位？

保利发展在行业调整期通过坚持“核心城市+城市群”深耕战略及优化拿地结构，有效维持了龙头地位。具体表现如下：

首先，销售规模稳居行业第一，核心城市贡献度高。自2023年起，公司全口径销售额超过碧桂园，成为销售金额排名第一的房地产主体。尽管2025年受景气度影响，签约销售金额同比下降21.7%，但公司在核心38城的销售贡献率达92%，连续三年保持90%左右的高位水平，核心城市市占率提升至7.9%。广州、上海等核心城市销售规模庞大，显示出极强的抗风险能力和市场韧性。

其次，拿地策略聚焦高能级城市，权益比显著提升。2025年，公司全口径拿地金额791亿元，同比增长15.9%，其中一线城市、新一线城市拿地金额占比合计超过80%。拿地权益比从2022年的66.87%提升至2025年的88.15%，2026年1-5月更是高达96.5%，高于行业可比公司。高权益比意味着公司对项目控制力增强，有助于提升未来利润弹性。

最后，土储结构持续优化，开发运营效率保持高位。截至2025年末，公司土地储备合计约5219.49万平方米，其中一线城市、新一线城市土储占比合计超过40%。2025年获取项目中，28个项目实现“当年拿地、当年开盘”，贡献签约金额超200亿元，体现了高效精准的开发运营能力。这种聚焦核心城市、提高权益比、优化土储结构的策略，使公司在行业集中度提高的背景下具备显著的竞争优势。