雅迪控股如何打造竞争力？

渠道布局身位领先，产业链布局深化助力产品力及盈利能力提升。

1. 雅迪渠道布局兼具广度与深度，营销策略多样

电动两轮车消费频次较低，产品虽然标准化但消费者在购买决策中会重点考虑试 驾体验、售后便捷性等，因此广泛的销售网点不仅增加了服务消费者的触角，更 提高了品牌曝光度，雅迪则把握住了行业扩容期的机会，不断完善渠道布局，这 也为公司构筑了竞争壁垒。 2018 版国标实施期间，雅迪经销商及线下销售点数量持续增长，渠道布局进一步 完善。2018 版“新国标”颁布后，雅迪不断进行渠道扩张。2019-2022 年经销商 数量从 2154 家增长至 4041 家，复合年均增长率达 23.31%，销售点数量由 12000 增长至约 32000，复合年均增长率为 38.67%。截止 2022 年末，雅迪国内分销网 络覆盖中国几乎全部行政区域，由 4041 家分销商及其子分销商组成，销售点超 过 32000 个，高于第二名爱玛（1900/30000+），远超同行业其它品牌，目前已实 现一街多商，一镇多店的下沉格局，目前销售网点已超过 40000 个。门店体系的 持续扩张助力雅迪线下销售渠道的竞争力，使得雅迪逐渐拉开与其他品牌的差距， 成为电动两轮车行业的龙头品牌。

雅迪重视招商建设，不断加大对加盟商支持。雅迪对加盟商给予整店输出支持， 包括从开店投资、选址装修、开业到品牌、产品、促销、服务以及管理经营等各 个环节的指导与支持。为确保经销商具备为客户提供良好的销售服务及售后体验 的能力，雅迪向经销商提供完善且充分的维修技术支持和培训。销售部门负责产 品导购、门店管理、活动促销等方面的经销商培训，售后服务中心则负责售后客 服方面的经销商培训。2022 年期间，应电商销售新趋势，雅迪电商中心对线下门 店经销商开展了以新零售业务为主题的大规模培训，切实提升经销商的服务水平 和能力。 雅迪提供 24 小时“一键救援”维修服务，进一步完善售后服务体系。公司坚持 为客户提供优质服务体验，开拓 24 小时“一键救援”的电动车维修救援服务，承 诺雅迪道路服务专员将于收到求助后“5 分钟回复、30 分钟到达、15 分钟现场维修”；对于现场维修无法解决的问题，道路服务专员将通过拖车救援服务将故障 电动车拖送至就近的服务中心，进行进一步维修。此外，为进一步提升终端用户 感知度和满意度，雅迪于全国范围内统一服务流程标准，并设置官方认证“星级 服务站”和维修工程师计划。截止 2022 年末，公司官方认证“星级服务站”累 计达 313 家，官方认证维修工程师累计达 2321 人，“服务通二网”累计开通服 务 5026 家，实现服务全覆盖。

公司从多方面、多层次、多渠道进行多矩阵营销布局，广泛提升品牌和产品认可 度。 （1）聘请品牌代言人。2019 年公司签约好莱坞影星范迪塞尔作为代言人，同时 在其代表作《极限特工 4》中植入，有效宣传品牌。 （2）合作权威媒体，实现口碑营销。2019 年雅迪出席中国电动自行车产业高峰 论坛，展示其推动行业高质量发展的决心；雅迪两次登上央视春晚，成为行业唯 一两度登上央视春晚舞台的电动车品牌；2023 年，雅迪再携手央视，在央视举行 了以“科技，成就美好出行”为主题的雅迪科技峰会暨雅迪冠能探索 E10 荣耀上 市发布会。2024 年 7 月 10 日，“雅迪实用科技全球发布会——新一代冠能系列 上市”同步于“央视新闻”和“雅迪电动车”官方直播间等平台全程现场直播。 （3）进行 IP 联名、综艺植入等跨界联动。2023 年，雅迪联名迪士尼，推出草莓 熊系列，惊艳四座；举行线下冠能音乐节活动；雅迪还合作《这！就是街舞 5》、 《中国说唱巅峰对决》等综艺，圈粉年轻消费圈。 （4） 积极参加各类活动，赞助国际赛事等，打造高品质形象。雅迪 2022 年成 为国际足联世界杯（FIFA World Cup 2022™）官方亚太区区域支持者、国际极限运动节(FISE) Xperience 系列自由式小轮车公园比赛提名合作伙伴，并出席意大 利米兰国际摩托车、自行车博览会、欧洲自行车展。2022 年，雅迪还凭借特色营 销活动，第六届“717 骑行节”ד云村营地音乐节”活动及“虎虎生威冠福气， 雅迪为新年冠能”农曆新年整合营销项目，在第 29 届中国国际广告节上分别荣 获“2022 年度活动营销金奖”和“2022 年度整合营销金奖”。 （5）重视环保，积极参与公益活动，打造安全、绿色、和谐品牌形象。雅迪荣获 “2022 品牌影响力 • 碳中和典范企业”、“2022 碳中和突出贡献十大绿色品牌” 和人民企业社会责任奖“绿色发展奖”等。2019 年世界环境日，雅迪拍摄的一支 名为《给地球面子，你才真有面子》的环保公益视频火遍了全网络，获得了权威 媒体的大量转发点赞。

2. 产品矩阵丰富，产业链布局深化打造全生命周期解决方案

公司产品线丰富覆盖多样化消费者需求。雅迪不断深化产品布局，2020 年推出冠 能系列，2021 推出高端子品牌 VFLY，目前产品矩阵已经覆盖低中高端，可满足 不同人群需求。

公司具备爆款打造能力，雅迪冠能系列一经推出便引爆市场。2020 年 8 月首次面 市，冠能 M6 电动踏板车就成为 2020 年最畅销型号之一。2021 年冠能系列产品销 量占比达到 46.7%。2023 年，雅迪推出包括冠能探索 X7、冠能奢想 Q9、冠能摩 登及冠能探索 E10 在内的数款特色产品，进一步拓宽细分人群覆盖，冠能奢想 Q9 及冠能摩登均强调欧式复古外观及专为女性用户设计的零压力气垫，并针对女性 用户的骑行习惯，量身定制座椅高度及车把、前伸角度及踏板高度。2024 年雅迪 再推新品冠能 6 代，在续航能力、智能化以及安全性等方面再次实现突破。

雅迪重视研发，立足于长期积累的用户基数，针对用户核心痛点发布创新技术。 7 月 10 日晚，雅迪再度携手央视及央视主持人撒贝宁举办了“雅迪实用科技全球 发布会”，针对消费者最重视的续航、安全、舒适、智能 4 大领域发布创新实用 科技，为了更好地满足消费者需求不断创新努力。

雅迪不断深化产业链布局，一方面可助力公司产品不断迭代升级，另一方面可提 升长期盈利能力，走出类似白电的“微笑曲线”。电池、电机和电控是影响电动 两轮车性能最大，亦是成本占比最高的三大核心部件，公司前瞻性布局产业链核 心上游环节，我们认为将为公司构筑中长期三大核心竞争优势： （1） 产品差异化：例如此前推出的石墨烯电池、钠电池产品，均立足于自身在 电池环节的布局，得以为技术创新找到需求载体，并可针对市场反馈不断 迭代，产品差异化的优势将不断累积、放大。（2） 延长消费周期：电池更新频率更快，售后市场空间广阔，天能、超威等亦 是以 TOC 业务为主，公司自主布局电池产业链有助于公司延长消费者消 费周期，最大化消费者价值，并为消费者带来更好的服务体验。 （3） 提升盈利能力：电池、电机和电控占电动两轮车成本较高（合计估算超过 40%），自主布局将有助于公司实现超额利润率，例如业务向售后换电拓 展（参考天能经