氨纶特点、产能及消费情况如何？

纺织升级，氨纶具备优异弹性适合混纺。

氨纶学名聚氨基甲酸酯纤维，是指与其他高聚物嵌段共聚时至少含有 85％的氨基 甲酸酯的链节单元组成的线性大分子所构成的长丝， 是一种弹性极好的纤维，最 早由德国拜耳公司开发成功，后由美国杜邦公司首先实现了工业化生产。氨纶具 有高伸长、高弹性恢复率、低吸湿性、耐热耐候、耐磨损、耐反复拉伸等特点， 断裂伸长率在 400%~700%，拉伸到 300%时的弹性回复率可达 95%。此外，氨纶 还具有密度小、染色性好和色牢度良好等特点，是一种综合性能优良的纺织原料。 打造功能性、差异化氨纶为行业发展趋势，有助于提升需求。公司持续科研攻关， 以技术先进性推进应用产品升级换代，实现了高性能、超耐氯、抗菌、酸性可染、 黑色等千禧®功能性差别化系列氨纶的产业化，以满足面料创新对氨纶更高的要 求。例如， 千禧®高性能氨纶：通过多种创新组合工艺，赋予氨纶出众的高回弹、耐高 温、高均一性能和优异的品质，广泛应用于塑身衣、内衣、泳衣、瑜伽裤等。

千禧®抗菌氨纶：通过分子设计以及添加剂筛选，在氨纶分子中首次引入新 型广谱抗菌剂，纤维产品抗菌性能优异、抗菌菌谱宽、耐水洗性能优异。同 时，采用千禧®抗菌氨纶可实现更高性价比，如“10%千禧®抗菌氨纶+90%常 规涤纶”的面料与“10%常规氨纶+90%抗菌涤纶”相比可节约 5%以上材料 成本，但均可满足抗菌需求。

绿色低碳化也是氨纶的发展方向。为了助力碳达峰及碳中和，多家公司积极布局 生物基氨纶。生物基氨纶是以可再生物质（如玉米、马铃薯、秸秆、蓖麻油、纤 维素等）为原料取代不可再生石油基原料，经基因工程、微生物发酵、过滤、提 纯等工序制备高纯度单体，然后经聚合反应，再经过纺丝工艺制成的生物基合成 纤维。国际上相关产品的生物碳质量分数均不高，开发高生物碳质量分数、低成 本、高性能的生物基氨纶是未来的发展趋势。

21 世纪以来，随着我国纺织工业迅速发展，国内氨纶行业步入了高速增长期，我 国氨纶产能占全球产能比例从 2002 年的 15.9%提升至 2023 年的 75.8%，已成为 全球最大的氨纶生产国和消费国。国内氨纶生产商主要有公司、晓星、诸暨华海、 新乡化纤、泰和新材五家，当前行业 CR5 高达 79.53%，行业集中度高。

当前产能扩产计划较少，基本集中于西部地区。当前国内氨纶扩张计划较少，具 备较强确定性在建产能仅有公司及晓星。公司 10 万吨产能自 2023 年 4 月进入试 生产阶段，仍有 20 万吨在建产能。晓星年产 36 万吨氨纶及其原料配套三期项目 于 2024 年 5 月开工，建设 7 万吨/年差别化氨纶生产线及 10 万吨/年 PTMEG 生产 线，计划 2025 年 2 月建成。

氨纶价格价差居于历史底部，未来需求增长且新增产能较少的情况下，价格价差 有望反转。2021 年，由于口罩需求大幅增加，氨纶价格价差均大幅上涨，2023 年 氨纶价格回落至历史水平后继续下跌，截至 2024 年 10 月 28 日，氨纶市场价格为 24300 元/吨，价差为 11730 元/吨，皆处于历史底部。

我国氨纶供需平衡测算： 进出口：国内目前氨纶供需基本平衡，2023 年进口约 4.8 万吨，出口约 7.0 万吨，2024 年以 1-9 月进出口量平均假设全年进出口量，并假设 2025-2026 年进出口量增速均为 5%。 产能及产能利用率：根据当前国内在建产能预测，2024-2026 年氨纶产能分别 为 124、131、151 万吨，随着国内新增产能逐渐落地以及国内需求量的提升， 预计国内氨纶产业产能利用率有望逐步提升，考虑到新建产能爬坡问题产能 利用率增速放缓或有所下滑。

氨纶由于其优异的弹性、耐汗性、耐磨性等，在运动休闲服饰、内衣袜子等多个 领域应用广泛，且消费量不断增长。据百川盈孚数据，2023 年氨纶表观消费量为86.84 万吨，同比增长 17%，2024 年 1-9 月氨纶表观消费量为 77.14 万吨，同比 增长 21%。

近年来，在全民运动风潮兴起背景下，高氨纶含量服装需求有望持续增长，从而 带动氨纶需求增加。根据欧睿咨询 Euromonitor 统计，2022 年国内运动服饰市场 规模已达到 3627 亿元，预计 2027 年该指标有望突破 5,500 亿元，2022-2027 年 复合增长率约为 8.7%，远高于同期整体服装行业增速。其中瑜伽服质量较轻，舒 适便于运动，受到大众青睐，市场快速攀升，根据智研咨询，2023 年全球瑜伽服 市场规模达 436 亿美元，同比增长 6%。

随着生活品质的升级，人们对日常衣物舒适度要求不断提升，氨纶在面料中的添 加比例有望不断增加。当前，部分商家以产品面料添加氨纶或高氨纶添加量作为 吸引消费者的亮点。运动服饰方面，主打舒适的瑜伽裤、紧身裤的氨纶添加量基 本在 20%以上；泳衣氨纶添加量也可达 20%。内衣服饰方面，消费者对内衣的舒 适性、合身性、轻薄性的要求更高，氨纶添加比例也有所提升。内裤方面，在腰 头须有弹性布料，因此普遍会添加 5%左右的氨纶，而追求舒适贴合的无痕内裤氨纶含量接近 30%，也可高达约 50%；文胸方面，传统文胸包括罩杯、侧翼、花 边等部分组成，其中对侧翼的弹性要求较高，氨纶含量一般可达 20%-30%。随着 消费者对舒适度的追求进一步提升，“无尺码文胸”开始走红，由于其不再区分罩 杯和胸围但需要适配整体人群，因此对面料的弹性提出了高要求。这类产品氨纶 含量通常在 30%左右，部分产品氨纶含量超过 45%，其氨纶含量较传统文胸有了 较大比例提高。

在化纤行业承压的大环境下，氨纶行业得益于运动服、瑜伽服等产品市场规模增 长及其应用场景增加、添加量增加，仍然保持领先的增长。氨纶消费量受纺服景 气周期影响较小，消费量在整体保持稳定增长。受益于氨纶渗透率和添加量的提 升，其产量在化纤中的整体占比也呈上升趋势。与涤纶、锦纶相比，氨纶产量增 速较高。