上传文档 申请认证
热点搜索：
筛选
时间选择：
页码选择：
文档性质：
更多筛选

  • 光通信行业2026年半年度总结：光通信景气延续，静待估值修复.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/12
    • 124
    • 中泰证券

    全球AI算力需求爆发背景下，光通信行业在2026年上半年迎来景气度与估值的双重提升。中泰证券发布的《光通信行业2026年半年度总结》显示，通信板块累计上涨73.59%，大幅跑赢沪深300指数，行情主要由二季度AI资本开支高企及产业盈利兑现驱动。核心结论：AI需求延续，光通信景气仍处上行周期。北美四大科技巨头2026Q2资本开支合计约1701亿美元，AI基础设施为核心投入方向，且云收入增长验证了商业化闭环。第三方数据显示，2026年800G光模块出货量预计翻倍，1.6T快速放量，全球AI光模块市场规模预计达260亿美元。产业链表现：光模块环节业绩兑现最为充分，中际旭创、新易盛等龙头占据绝对主导地...

    标签： 光通信

  • 存储行业复盘报告：从周期出清到AI重构，存储行业历史复盘与新周期展望.pdf

    • 6积分
    • 2026/09/09
    • 56
    • 东吴证券

    全球存储行业正经历从消费电子周期向AI基础设施周期的深刻转型。本报告通过复盘1985年以来的历史周期，指出存储行业本质上是“需求波动与供给滞后”驱动的强周期行业，历次深度出清均推动了行业集中度提升和头部厂商供给纪律的增强。历史复盘与格局演变回顾过去四十年，存储行业经历了美日产业更替、韩系崛起、互联网泡沫破裂、金融危机及移动互联网兴起等多个阶段。1985年美日半导体协定后，日本厂商因成本优势丧失而衰退，韩国厂商凭借逆周期投资和汇率优势崛起。2012年尔必达破产被美光收购后，行业形成三星、SK海力士、美光三寡头格局，头部厂商通过控制产能稳定价格的能力显著增强。2020-2023年，疫情导致需求前置...

    标签： 存储芯片 半导体

  • 专题报告：行业比较专刊，半导体周期趋势延续，上游价格走势分化.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/08
    • 39
    • 方正证券

    全球半导体销售额同比激增超120%，标志着科技硬件周期进入强劲上行阶段，成为2026年中游制造业的核心驱动力。与此同时，上游资源品价格呈现显著分化格局：煤炭、基本金属及原油价格上行，支撑相关板块盈利预期；而钢铁、建材及光伏材料价格持续回落，反映传统基建与部分新能源细分领域仍面临供需失衡压力。下游消费端呈现弱复苏特征，社零增速略有回落，房地产投资下滑幅度扩大至28.7%，拖累建材需求。尽管新能源汽车销量保持23.7%的较快增长，动力电池装车量同比提速，但消费电子如智能手机和微型计算机产量降幅扩大，显示终端换机需求尚未全面回暖。本报告通过梳理上中下游各行业高频数据，揭示当前经济结构中“科技强、传统...

    标签： 半导体 芯片

  • 通信行业26H1总结：通信，光互联景气度延续，光模块光器件领跑.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/04
    • 129
    • 申万宏源

    全球AI算力基础设施建设的深入推进，正深刻重塑通信行业的竞争格局与价值分布。2026年上半年，通信行业整体呈现营收利润双增态势，第二季度营收同比增长6%，归母净利润同比增长7%，毛利率提升至30%。在这一宏观背景下，细分领域景气度出现显著分化，光通信板块凭借技术迭代与供需错配成为最大亮点。光通信领跑全行业光模块与光芯片板块延续高景气，第二季度收入同比增长100%，毛利率达44%。速率升级是核心驱动力，800G产品需求稳定，1.6T产品放量带动产品结构高端化。中际旭创、新易盛等头部企业保持收入翻倍增速与高毛利水平，积极锁定产能以应对旺盛需求。光芯片领域，源杰科技、仕佳光子等在供需缺口下表现亮眼，...

    标签： 光模块 光器件 通信行业

  • 2026年全球智能手机市场洞察研究报告：存储芯片涨价延续，手机厂商如何穿越周期（精华版）.pdf

    • 2积分
    • 2026/09/03
    • 405
    • 其他

    全球智能手机市场在经历疫情后的需求释放与随后的周期性调整后，正步入存量博弈与结构升级并行的新阶段。2026年，行业面临的核心挑战来自上游存储芯片价格的持续暴涨，这一成本冲击正在重塑产业链的利润分配与市场格局。本报告旨在揭示在存储涨价背景下，全球及各重点区域智能手机市场的运行逻辑、竞争态势及厂商应对策略。市场周期与增长逻辑转换全球智能手机出货量在2023年触及低点后逐步修复，但尚未恢复至历史高位。行业增长动力已由增量扩张转向存量用户的设备升级。短期来看，受存储等核心元器件成本上行影响，终端价格中枢抬升，抑制了部分需求释放，出货量预计在窄幅区间波动。长期而言，随着AI手机、端侧大模型等技术周期的推...

    标签： 智能手机 存储芯片

  • 计算机行业2026年中报总结：整体盈利修复但个股分化显现，AI板块呈现高景气.pdf

    • 4积分
    • 2026/09/03
    • 120
    • 招商证券

    2026年上半年计算机行业整体营收稳定增长，归母及扣非净利润大幅提升，但个股净利润增速中位数由正转负，呈现显著的结构性分化。行业毛利率略有提升，期间费用率缩窄，二季度经营性现金流显著改善，应收账款管理成效显现。细分板块中，AI产业链表现强劲，AI算力基础设施、AI数据服务及AI应用板块在营收和利润增速上均位居前列，成为行业增长的核心引擎。相比之下，传统IT板块如电力、金融、信创、医疗及网络安全表现各异，部分板块营收下滑或利润承压。报告建议重点关注AI产业链核心标的，同时提示政策、技术及竞争风险。

    标签： 计算机行业 AI板块

  • AIDC电源&液冷行业板块2026中报业绩总结：供电散热架构升级打开空间，领先财务指标指向放量在即.pdf

    • 6积分
    • 2026/09/03
    • 115
    • 国金证券

    全球AI算力资本开支持续上修，推动AIDC电源与液冷基础设施需求爆发。2026年中报显示，行业领先指标已发生实质性变化，订单景气度正从客户端向厂商报表端传导。液冷板块中，海外台系散热厂及国际温控龙头业绩率先验证高景气，国内厂商则在存货备货、在建工程扩产及订单储备中体现积极信号，预计下半年将进入批量交付与利润释放阶段。AIDC电源板块收入端展现强韧性，超九成公司实现正增长，但利润端受研发、产能投入及非经常性损益影响，呈现“收入增、利润降”的投入期特征。关键财务指标验证存货方面，原材料和在产品增加伴随合同负债上升，是订单落地前的积极信号；资本开支投向海外基地及高端产线，预示批量交付能力增强；费用率...

    标签： AIDC电源 液冷

  • 通信行业板块2026年Q2季度总结：海外算力链延续高景气，国产算力链加速向上.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/03
    • 70
    • 国金证券

    2026年第二季度，通信行业在海外AI算力高景气与国产算力链加速向上的双重驱动下，呈现出显著的结构性增长特征。本报告对通信板块的行情、业绩及细分赛道进行了全面复盘。市场表现与资金配置通信板块在2026年上半年跑赢大盘，申万通信指数累计涨幅可观。机构持仓方面，公募基金重点配置光模块龙头及国产算力核心标的，中际旭创、新易盛、寒武纪等位居重仓前列，反映出市场对算力硬件确定性增长的强烈共识。细分赛道业绩分化运营商板块资本开支结构优化，传统5G投入减少，算力网络投入增加。移动云、天翼云、联通云业务收入持续高速增长，成为新的利润增长点。光模块板块受益于北美AI数据中心建设，800G产品大规模交付，1.6T...

    标签： 算力 通信

  • 投资策略：AI产业景气跟踪框架.pdf

    • 3积分
    • 2026/09/01
    • 238
    • 慧博智能投研

    AI技术革命正深刻重塑全球产业格局与宏观经济运行逻辑。本报告基于“需求基础—收入兑现与订单储备—投资扩张—资金保障—资本效率”的五层景气跟踪框架，对AI产业当前状态进行了系统评估。研究发现，当前AI产业仍处于需求深化、商业化提速与基础设施扩张阶段，五层指标未现共振转弱，但产业关注焦点正从单纯的需求验证转向资本效率的可持续性。算力供需再平衡、模型商业化闭环形成以及云厂商资本支出提速，共同支撑了产业的扩张态势，但资金成本上升与内部现金覆盖分化亦带来潜在约束。在宏观国际视野下，报告深入剖析了美国财政整顿的现实困境。美国财政支出结构高度固化，强制性支出占比极高，导致通过削减自主性非国防支出来解决巨额赤...

    标签： 人工智能 AI产业

  • 投资策略：存储行业周期的历史回顾、现状解析与未来展望.pdf

    • 3积分
    • 2026/08/27
    • 129
    • 慧博智能投研

    全球存储行业正经历由AI算力需求驱动的结构性变革，传统以消费电子为主导的周期逻辑已被打破。本报告深入回顾存储行业六轮历史周期，解析“需求快变、供给慢变”的底层逻辑，并重点剖析当前由HBM和企业级存储引领的“超级周期”特征。核心驱动与供需格局本轮周期中，AI基础设施建设成为需求爆发的绝对核心，而消费电子需求边际影响显著弱化。供给端受限于先进封装瓶颈与产能高度集中，三星、SK海力士、美光三大原厂掌握定价权，长协模式取代现货交易，导致全链条库存处于历史低位，呈现“高端紧缺、低端弱平衡”态势。利润分配与产业地位产业链利润向瓶颈环节集聚，头部原厂凭借HBM技术壁垒实现盈利能力历史性突破。国内存储厂商在通...

    标签： 存储行业 半导体

  • 专题研究报告：存储行业周期的历史回顾、现状解析与未来展望.pdf

    • 4积分
    • 2026/08/26
    • 170
    • 国信证券

    全球存储行业正经历一轮由AI算力革命驱动的超级景气周期，本报告系统梳理了存储行业周期的底层逻辑与演化特征。报告指出，存储行业具有显著的周期性，核心根源在于“需求快变、供给慢变”的天然错配。复盘2000年以来的六轮周期，行业已从PC主导、智能手机主导演进至当前的数据中心与AI主导阶段。本轮周期是历史上唯一同时高强度满足下游增量需求、供给充分出清及技术迭代带来价值跃升三大条件的周期，其长期持续性与传统消费电子驱动周期存在本质差异。供需格局结构性分化需求端，AI算力基础设施建设成为绝对增长引擎，HBM需求爆发，企业级存储依托长协订单提供刚性支撑，消费电子需求占比历史性回落，边际影响显著弱化。供给端，...

    标签： 存储芯片 半导体 集成电路

  • 半导体行业周报：华虹宏力与中芯国际Q2业绩高增，国产晶圆代工景气攀升.pdf

    • 4积分
    • 2026/08/19
    • 188
    • 华鑫证券

    全球半导体行业在2026年中期呈现出显著的复苏与增长态势，尤其是中国市场的表现尤为抢眼。本报告以2026年第33周为观察窗口，重点剖析了国产晶圆代工龙头企业的业绩突破及其对行业景气的指引作用。核心业绩驱动因素中芯国际二季度营收首次突破30亿美元，同比增长超36%，毛利率提升至25.3%。这一增长主要源于晶圆销量增加、平均售价上升及产品组合优化。华虹宏力同样实现营收净利双增，产能利用率高达102.8%，其中消费电子及工业汽车领域收入稳健增长，特色工艺平台优势凸显。两家公司均指出，人工智能带来的溢出效应是拉动需求的重要引擎，不仅限于高端算力芯片，更广泛渗透至逻辑、模拟及存储周边芯片。行业高频数据验...

    标签： 半导体 晶圆代工

  • 行业比较专刊：半导体周期趋势延续，上游景气走势分化.pdf

    • 3积分
    • 2026/08/10
    • 139
    • 方正证券

    全球半导体销售额同比增速持续加快，亚洲地区表现尤为强劲，标志着科技产业周期已进入高景气阶段。与此同时，传统上游资源品价格走势呈现显著分化，钢铁、建材价格下行，而部分有色金属偏强，反映出经济结构转型期的复杂特征。下游消费与地产表现下游行业消费需求边际改善，社会消费品零售总额增速由负转正，但修复不均衡。家电零售额累计同比仍为负，白电销量分化；白酒价格走弱趋势延续，乳制品价格小幅回升；猪肉价格明显抬升，粮价整体走强。汽车行业内部，新能源车销量同比大幅提升，但乘用车销量降幅扩大。房地产销售和投资跌幅继续扩大，仍是下游主要拖累因素。消费电子产销同比承压，手机出货量由正转负。中游制造景气度分析中游行业中，...

    标签： 半导体

  • 从10次半导体周期看本轮后续行情——海外二三事.pdf

    • 3积分
    • 2026/08/07
    • 144
    • 兴业证券

    费城半导体指数自2026年6月下旬以来的剧烈回调，引发市场对本轮半导体周期位置的广泛争论——究竟是上行周期的中期调整，还是下行周期的开端。兴业证券海外策略团队通过系统性复盘1994年以来10轮完整半导体周期，从历史视角回应三个核心命题：本轮调整是否到位、调整与反弹阶段的结构性特征、以及后续行情如何演绎。核心研究方法与发现报告以费城半导体指数与全球半导体销售周期的共振关系为分析框架，发现2008年后周期呈现"牛长熊短"特征，上行阶段均超20个月。本轮周期始于2025年4月，以AI算力需求为核心引擎，截至2026年8月已推进17个月，累计涨幅242%，上行斜率仅次于科网泡沫时期。中期调整作为筑顶阶...

    标签： 半导体 芯片 集成电路

  • 自由现金流“耗竭”下的算力资本开支，全球AI周期是否见顶？.pdf

    • 2积分
    • 2026/07/29
    • 236
    • 中泰证券

    研究目的与核心议题本报告为2026年7月第4周策略定期报告，核心议题为辨析"AI资本开支周期是否见顶"这一市场博弈焦点，评估流动性冲击后的市场演绎路径，并解析二季度主动基金重仓股变化趋势。市场流动性与风格特征本周A股主要宽基指数涨跌互现，大盘蓝筹明显占优，中小盘股表现疲弱。高股息资源板块领涨，建筑材料、传媒等板块跌幅居前。证监会部署逆周期调节，国新、诚通增持约600亿元，宁德时代大额回购注销为市场注入信心。本轮调整核心驱动力是前期AI算力方向交易过度拥挤后的风险释放。AI产业趋势与资本开支辨析报告认为当前AI产业趋势并未松动，空头逻辑的关键遗漏在于忽视投资是否有正收益。全球两大AI龙头企业收入...

    标签： 算力 人工智能 AI大模型
  • 为你推荐
  • 最新发布
  • 相关标签
  • 相关专题
热门下载
  • 本年热门
  • 本季热门
  • 本月热门
地址：芜湖市弋江区金鹰世界中心13楼 电话：0553-3812901 客服微信：vzkoo123 邮箱：service@vzkoo.com
Copyright © 2018-2026 未来智库 保留所有权利. 皖ICP备17004731号-2 皖公网安备34020702000480号
微信公众号二维码 扫码关注微信公众号
微信小程序二维码 扫码进入微信小程序
分享至