景气与周期分析 - 行业研究 - 知识库 - 未来智库

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中国人工智能学会：中国人工智能系列白皮书-具身智能（2026版）.pdf
- 9积分
- 2026/04/27
- 513
- 中国人工智能学会
中国人工智能学会：中国人工智能系列白皮书-具身智能（2026版）。具身智能作为人工智能领域的一个重要研究方向，专注于智能体通过物理本体与外界环境的互动来实现智能的理论与技术研究，涵盖环境感知、记忆推理、对话交互、自主学习、决策规划、动作执行等综合性技术，从而在真实物理世界中展示出类人的智能行为。相比于静态、离身的人工智能，具身智能具有涉身性、情境性、主动性和交互性等特点。具身智能兼具多技术融合与多学科交叉特性，与计算机科学、机器人学、神经科学、认知科学等不同领域都紧密相关，其研究范畴、研究范式，内涵外延也在不断发展中。具身智能近年来得到了学术界、产业界的大量关注，被认为是人工智能的下一个爆发点...
标签：人工智能
中国人工智能系列白皮书_具身智能（2026版）.pdf
- 9积分
- 2026/04/23
- 752
- 中国人工智能学会
中国人工智能系列白皮书_具身智能（2026版）。具身智能作为人工智能领域的一个重要研究方向，专注于智能体通过物理本体与外界环境的互动来实现智能的理论与技术研究，涵盖环境感知、记忆推理、对话交互、自主学习、决策规划、动作执行等综合性技术，从而在真实物理世界中展示出类人的智能行为。相比于静态、离身的人工智能，具身智能具有涉身性、情境性、主动性和交互性等特点。具身智能兼具多技术融合与多学科交叉特性，与计算机科学、机器人学、神经科学、认知科学等不同领域都紧密相关，其研究范畴、研究范式，内涵外延也在不断发展中。具身智能近年来得到了学术界、产业界的大量关注，被认为是人工智能的下一个爆发点，是人工智能走向物...
标签：人工智能
定期报告：经济回升时科技和周期占优吗？.pdf
- 3积分
- 2026/04/20
- 70
- 华金证券
定期报告：经济回升时科技和周期占优吗？复盘历史，经济回升时科技行业相对沪深300较少有超额收益，主要受产业趋势、业绩、资金流入等因素驱动。（1）经济回升时科技行业相对沪深300较少有超额收益：6次中有1次全部科技行业、1次部分科技行业相对沪深300有超额收益。（2）科技行业有超额收益主要受产业趋势、业绩、资金流入、估值、政策等因素驱动。一是产业趋势向上是科技行业有超额收益的核心因素。二是业绩也是科技行业有超额收益的重要驱动因素。三是资金流入可能使科技行业有超额收益。四是估值较低有利于科技行业有超额收益。五是积极的政策也有利于科技行业有超额收益。复盘历史，经济回升时顺周期行业相对沪深300多有超...
标签：科技行业经济周期
计算机行业周报：海外算力景气扩散，华为昇腾领航国产算力.pdf
- 3积分
- 2026/04/20
- 287
- 华西证券
计算机行业周报：海外算力景气扩散，华为昇腾领航国产算力。一、华为平台化落地与运营商超节点集采共振，国产算力建设继续提速本周国内算力产业链值得关注的变化，在于国产算力正从单点硬件替代进一步走向平台化交付与规模化采购。4月13日，南方医院联合华为及行业伙伴发布医院通用人工智能平台HAIP。华为官方显示，HAIP依托昇腾、鲲鹏等自主创新算力底座，构建“100%自主创新AIDC算力集群”，并通过DCSAI容器底座实现“算力切分和任务智能调度，AI算力利用率提升30%以上”。与此同时，中国移动2026—2027年人工智能超节点设备集中采购项目已...
标签：华为昇腾算力
计算机行业周报：算力供需缺口仍存，国内提价与海外锁产共振.pdf
- 3积分
- 2026/04/13
- 61
- 华西证券
计算机行业周报：算力供需缺口仍存，国内提价与海外锁产共振。一、国内提价信号密集落地，AI商业化从“低价换量”走向“能力重估”本周国内AI产业链最值得关注的变化，是云侧与模型侧同时出现价格上修信号。4月9日，腾讯云发布公告称，将自5月9日起对AI算力、容器服务及EMR相关产品刊例价统一上调5%；更早在3月11日，腾讯云已对部分模型结束免费公测并转入正式收费，同时上调混元系列模型价格。与此同时，智谱于4月7日发布新一代旗舰模型GLM-5.1，并同步出现提价信号。我们认为，国内云厂商与模型厂商连续提价，反映的并非简单价格策略调整，而是高性能算力资源、高...
标签：计算机行业算力供需国内提价海外锁产
2026年电子行业春季策略报告：兼顾周期与成长，看好存储芯片景气持续.pdf
- 4积分
- 2026/04/02
- 140
- 爱建证券
2026年电子行业春季策略报告：兼顾周期与成长，看好存储芯片景气持续。复盘2025年，SW电子三级行业指数表现分化显著。涨幅前三的细分领域依次为印制电路板（144.28%）、集成电路制造（73.22%）、半导体设备（60.29%）；涨幅靠后的三个细分领域则是品牌消费电子（-9.01%）、面板（-0.21%）、集成电路封测（8.25%）。随着DeepSeek的横空出世，低成本、高性能的模型训练与部署成为现实。接入DeepSeekAPI的细分领域推理服务商将快速涌现；同时终端设备也将具备蒸馏小模型的本地部署能力，服务器、智能手机、智能驾驶系统等相关硬件将迎来新一轮升级浪潮。自特朗普于2025年1月...
标签：存储芯片
半导体行业周报：半导体产业链景气度结构性攀升，Agentic AI带动CPU价值重估.pdf
- 5积分
- 2026/03/11
- 172
- 华鑫证券
半导体行业周报：半导体产业链景气度结构性攀升，AgenticAI带动CPU价值重估。AI算力需求旺盛带动半导体产业链景气度结构性攀升进入2026年，半导体行业正经历一场看似全面复苏、实则极度分化的涨价浪潮。从存储芯片到功率器件，从晶圆代工到封测环节，全产业链涨价幅度从10%延伸至80%不等，佰维存储等龙头企业盈利的大幅提升印证着行业的强势回暖。然而，本轮涨价本质上是AI算力基础设施爆发对传统产能的强势挤出——当全球AI芯片市场规模从2019年的110亿美元飙升至2025年的726亿美元，高带宽内存（HBM）与先进制程的稀缺性抬高了整个产业链的成本基准，却也同时暴露了传统...
标签：半导体 Agentic AI CPU
一文看懂产业链：存储芯片本轮涨价能走多远？.pdf
- 2积分
- 2026/03/06
- 263
- 融中咨询
一文看懂产业链：存储芯片本轮涨价能走多远？存储芯片是芯片行业的第二大产业，仅次于CPU、GPU等逻辑芯片。本轮存储芯片市场的热潮，源于全球范围内供需关系的深刻调整。需求端方面，人工智能基础设施建设的激增，导致对高端内存的需求前所未有，供给端方面，美光科技等国际大厂已预警短缺状态将持续。存储芯片一般3-4年为一个周期，得益于上游SK海力士、三星等存储晶圆原厂主动控制产出，存储芯片价格从2023年下半年开始反转，进入第五个上行周期。2023年美光率先削减30%产能，为目前新一轮周期起点。价格方面，我们预计将会持续，涨势至少会延续到2026年下半年。存储芯片价格自2025年9月以来持续上涨，其中DD...
标签：存储芯片涨价
电子行业跟踪报告：MLCC或迎来涨价周期.pdf
- 2积分
- 2026/03/03
- 210
- 爱建证券
电子行业跟踪报告：MLCC或迎来涨价周期。本周（2026/2/23-3/1）SW电子行业指数（+4.07%），涨跌幅排名13/31位，沪深300指数（+1.08%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：钢铁（+12.27%），有色金属（+9.77%），基础化工（+7.15%），环保（+6.96%），煤炭（+5.92%），涨跌幅后五分别为：传媒（-5.10%），商贸零售（-1.64%），食品饮料（-1.54%），非银金融（-1.18%），银行（-0.92%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：印制电路板（+12.78%），被动元件（+10.48%），半导体材料（+7.47%），涨跌幅后三分...
标签： MLCC 电子元器件
存储芯片行业：存储芯片本轮涨价能走多远？一文看懂产业链.pdf
- 2积分
- 2026/02/27
- 616
- 融中咨询
存储芯片行业：存储芯片本轮涨价能走多远？一文看懂产业链。存储芯片是芯片行业的第二大产业，仅次于CPU、GPU等逻辑芯片。本轮存储芯片市场的热潮，源于全球范围内供需关系的深刻调整。需求端方面，人工智能基础设施建设的激增，导致对高端内存的需求前所未有，供给端方面，美光科技等国际大厂已预警短缺状态将持续。存储芯片一般3-4年为一个周期，得益于上游SK海力士、三星等存储晶圆原厂主动控制产出，存储芯片价格从2023年下半年开始反转，进入第五个上行周期。2023年美光率先削减30%产能，为目前新一轮周期起点。价格方面，我们预计将会持续，涨势至少会延续到2026年下半年。存储芯片价格自2025年9月以来持续...
标签：存储芯片
半导体行业2025年信用回顾与2026年展望.pdf
- 7积分
- 2026/02/26
- 190
- 新世纪评级
半导体行业2025年信用回顾与2026年展望。2025年前三季度，AI已成为驱动半导体产业进入高景气周期的核心推动力。大模型迭代升级、终端智能场景渗透深化创造需求增长极，叠加智能手机、PC等传统终端市场需求企稳回暖，共同带动半导体行业规模增长。当年国内半导体资本开支虽仍面临总量调整压力，但开支降幅收窄，且投资重心向设备、高端材料等核心环节集中，既体现出国产替代进程的持续推进，也标志着我国半导体产业发展正从规模扩张向精细化发展转型。竞争格局方面，半导体产业马太效应明显，欧美日韩及中国台湾地区等的少数领军企业占据市场主导地位。在强者恒强逻辑和竞争加剧背景下，行业逐渐进入整合阶段，出清进程深化且并购...
标签：半导体
半导体行业月报：海外云厂商26年资本支出再加速，半导体产业链迎来全面涨价潮.pdf
- 5积分
- 2026/02/11
- 205
- 中原证券
半导体行业月报：海外云厂商26年资本支出再加速，半导体产业链迎来全面涨价潮。1月半导体行业表现相对较强。2026年1月国内半导体行业（中信）上涨18.63%，同期沪深300上涨1.65%，其中集成电路上涨18.52%，分立器件上涨18.91%，半导体材料上涨19.04%，半导体设备上涨18.88%。2026年1月费城半导体指数上涨12.92%，同期纳斯达克100上涨1.20%。全球半导体销售额继续同比增长，海外云厂商26年资本支出再加速。2025年12月全球半导体销售额同比增长37.1%，连续26个月实现同比增长，环比增长2.7%；根据WSTS的预测，预计2026年全球半导体销售额将同比增长8...
标签：半导体
2026年电子行业年度策略报告：AI主导的上行景气周期，寻找结构性投资机会.pdf
- 5积分
- 2026/02/03
- 143
- 国元证券
本报告聚焦2026年电子行业的年度投资策略，核心观点认为AI技术将成为驱动行业上行景气周期的主导力量。报告深入分析了在人工智能大模型、算力需求爆发等背景下，电子产业链各环节的结构性投资机会。文档通过宏观行业景气度分析与微观个股基本面研究相结合，识别出具备高成长性与确定性的细分赛道。重点探讨了AI芯片、先进封装、存储器件等关键领域的供需格局变化及技术迭代趋势，旨在为投资者提供在复杂市场环境中捕捉结构性Alpha收益的策略建议与标的筛选逻辑。
标签：电子行业 AI 半导体
行业景气观察：电影票价明显修复，有色、存储器价格强势.pdf
- 4积分
- 2025/12/25
- 170
- 招商证券
行业景气观察：电影票价明显修复，有色、存储器价格强势。本周景气度改善的方向主要在资源品、中游制造和信息技术领域。上游资源品中，金属、钢铁、煤炭价格多数上涨；中游制造领域，新能源产业链价格多数上涨，11月金属成形机床产量三个月滚动同比增幅扩大。信息技术中，存储器价格持续上涨，11月电信主营业务收入三个月滚动同比增幅扩大。消费服务领域，生猪养殖利润上行。上市公司Q4盈利有望延续正增长，但增幅可能有所收窄。推荐关注年报盈利有望高增或有改善的有色、电池、军工电子、航空/航天装备、电网设备、工程机械、半导体、传媒等。【本周关注】四季度生产端持续放缓，消费、投资下行，内需仍然偏弱，出口稳健增长，价格企稳，...
标签：有色金属存储器电影票价
行业景气观察：11月社零同比增幅收窄，主要企业机械销售同比普遍改善.pdf
- 4积分
- 2025/12/18
- 143
- 招商证券
行业景气观察：11月社零同比增幅收窄，主要企业机械销售同比普遍改善。本周景气度改善的方向主要在中游制造和信息技术领域。上游资源品中，工业金属价格多数上涨，水泥价格上行；中游制造领域，新能源产业链价格多数上涨，11月主要企业工程机械销售当月同比普遍改善。信息技术中，存储器价格持续上涨，10月智能手机出货量同比增幅扩大。消费服务领域，生猪养殖利润上行。11月社会消费品零售总额当月同比增幅继续收窄，主因高基数和需求放缓。推荐景气较高或有改善的有色、建材、锂电池、自动化设备、工程机械、存储器、消费电子、非银，以及或受益于政策提振的旅游、体育、美容护理等。【本周关注】11月社会消费品零售总额当月同比增幅...
标签：社会零售机械设备