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  • 电力设备新能源行业2026年1月投资策略：AIDC电力设备企业有望受益于数据中心建设浪潮，固态电池产业化提速.pdf

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    • 2026/01/12
    • 344
    • 国信证券

    电力设备新能源行业2026年1月投资策略：AIDC电力设备企业有望受益于数据中心建设浪潮，固态电池产业化提速。全球科技巨头加码数据中心建设，AIDC电力设备有望受益。12月以来，各大科技巨头、互联网云厂加码人工智能数据中心建设。三星SDS、特斯拉、亚马逊、甲骨文等相继在全球规划推进数据中心建设。整体而言全球数据中心加快建设,AI时代电力需求设备呈现爆发式增长。锂电产业链反内卷持续推进，固态电池产业化提速。2026年1月，工信部、国家发改委等联合召开动力和储能电池行业座谈会，在行业反内卷持续推进背景下，落后产能有望出清，产业竞争格局有望优化。展望2026年，储能需求维持向好趋势，目前锂电池产业链...

    标签： 电力设备 数据中心 固态电池

  • 储能行业2026年投资策略：独储迎来商业化关键节点，规模化发展β或已现.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/09
    • 943
    • 华源证券

    储能行业2026年投资策略：独储迎来商业化关键节点，规模化发展β或已现。截至2025年10月，我国风电、光伏装机容量分别达到5.9亿千瓦、11.4亿千瓦，占全国发电装机37.5亿千瓦的约15.7%和30.4%，合计46.1%。相较于传统电源，风光发电具有电能量替代效应，但是缺乏容量替代效应；其出力特点限制了其并网能力及消纳规模。与常规机组不同，风电、光伏等效转动惯量很小、一次频率能力不足。在高比例新能源电力系统中，当大功率新能源出力缺失或接入时，易造成电网频率/电压波动，降低供电可靠性；往往导致电网调节能力下降、抗扰动能力不足等问题。新能源小发/大发时常出现，受同时率过高、供需空间错...

    标签： 储能

  • 锂电行业2026年投资策略报告：储能需求或超预期，价格中枢有望上行.pdf

    • 5积分
    • 2026/01/08
    • 351
    • 甬兴证券

    锂电行业2026年投资策略报告：储能需求或超预期，价格中枢有望上行。量：需求增长强劲，储能或超预期。年初预计2025年全球锂电池出货1899GWh，增速23%，实际前10个月中国锂电池出货1477GWh，同比增速46%，原因在于动力需求稳健，储能需求高增。展望2026年，第三方机构预计动力出货增速17%，储能出货增速35%，而龙头企业目标增速更高，据真锂研究，预计宁德时代2026年锂电池排产增速超50%，亿纬锂能储能出货目标几乎翻倍。价：进入上行通道，预计贯穿2026年。2025年9月2h储能系统中标价格约0.596元/Wh，环比8月上涨5.6%，呈现上升趋势，由储能需求推动。从10月和11月...

    标签： 锂电 储能

  • 电新“风光储”行业2026年投资策略：反内卷与科技共振，新周期向阳而生.pdf

    • 5积分
    • 2026/01/07
    • 459
    • 银河证券

    电新“风光储”行业2026年投资策略：反内卷与科技共振，新周期向阳而生。2025复盘与2026年展望：2025年风光储供过于求局面依旧，反内卷推动盈利修复，出海提振盈利。截至2025年12月31日，沪深300指数+17.66%；创业板指数+49.57%；电新指数+39.47%，行业排名第7/30。136号文加速新能源全面入市，2026年反内卷与科技共振，十五五新能源开启新周期，AIDC配储、海风、光储平价新兴市场需求仍是亮点。储能：海内外政策市场双轮驱动，中企加速出海。大储为核心增量，北美AIDC配储，备电逻辑下需求约从2025年8.9GWh提升至2030年190GW，...

    标签： 光伏 风电 储能

  • 光储行业2026年投资策略：储能发展渐入佳境，光伏反内卷纵深推进.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/05
    • 1080
    • 广发证券

    光储行业2026年投资策略：储能发展渐入佳境，光伏反内卷纵深推进。大储：国内大储迎来电改机遇，海外储能需求受益于AI有望快速增长。国内市场：多省份容量电价机制有望落地，储能经济性迎来拐点。内蒙、甘肃、宁夏等地储能配套政策延续稳定储能预期，容量电价政策对储能经济性影响较大，以甘肃为例，测算甘肃独立储能IRR资本金有望达9.9%。随着多省份出台容量电价机制，预计2025-2027年国内储能需求达154/254/337GWh，同比+40.2%/65.2%/32.5%；美国：数据中心建设带动储能需求快速增长。根据TrendForce，2025年是AIDC配储“需求元年”，202...

    标签： 储能 光伏

  • 风电行业2026年投资策略：高景气+结构通胀共振，两海驱动盈利反转.pdf

    • 4积分
    • 2026/01/05
    • 519
    • 广发证券

    风电行业2026年投资策略：高景气+结构通胀共振，两海驱动盈利反转。2026年系风电多重景气共振的新周期起点。国内136号文推动新能源全面入市，发电集团加码风电建设。我们预计2025-2027年，国内陆风年新增装机约为100-105GW；海风装机从9.0GW增至15.0GW，CAGR约29.1%。全球风电需求共振向上，欧洲海风蓬勃发展。我们预计全球风电2025–2030年新增装机CAGR约8.8%，中国与欧洲仍是主要增长支柱，合计贡献73%的新增容量。其中陆风年均新增装机CAGR达6.6%；全球海风2025–2030年新增装机CAGR约27%，2026年欧洲海风新增装机...

    标签： 风电

  • 电力设备与新能源行业2026年投资策略：双轮共驱动，锂储再起航.pdf

    • 5积分
    • 2026/01/04
    • 186
    • 东海证券

    该文档为电力设备与新能源行业2026年的投资策略报告，旨在通过对行业宏观趋势及细分赛道的深度研判，为投资者提供年度配置建议。核心主题：双轮共驱动报告指出行业增长将由两条主线共同驱动：一是以锂电池及储能系统为代表的二次电池产业链，二是风光等可再生能源发电设备。重点分析“锂储再起航”背后的供需格局变化、技术迭代路径及成本下降空间。投资价值与风险文档梳理了2026年行业景气的先行指标，识别具备阿尔法收益的细分领域龙头。同时，结合全球能源转型政策、原材料价格波动及地缘政治因素，评估潜在风险点，为机构及个人投资者构建平衡组合提供数据支持与逻辑框架。

    标签： 电力设备 新能源 锂储

  • 燃气行业2026年度投资策略：阵痛转型步入尾声，业务重构开启新机.pdf

    • 5积分
    • 2026/01/04
    • 412
    • 华源证券

    燃气行业2026年度投资策略：阵痛转型步入尾声，业务重构开启新机。全球天然气市场供需格局重塑，预计2026年起全球LNG产能集中释放，而全球需求增速2025年或放缓，2026年或略有回升，供需宽松背景下全球天然气价格有望持续下行周期。中石化经研院预测2026年东北亚LNG现货均价9.5~11.5美元/百万英热，TTF均价8.5~10.5美元/百万英热，下行趋势明显；而美国受到下游需求和出口增长驱动，预计HH均价小幅上涨至3.4~3.9美元/百万英热。同时原油价格有望延续下行趋势，EIA预测2026年布伦特原油年平均价格为55美元/桶。国际油气价格下行趋势有望促进城燃公司成本改善、需求释放。城燃...

    标签： 燃气

  • 2026年风光储网行业投资策略：全球储能电网设备需求持续共振，风电光伏触底回升态势明显.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/30
    • 499
    • 诚通证券

    2026年风光储网行业投资策略：全球储能电网设备需求持续共振，风电光伏触底回升态势明显。光伏：供给侧改革取得实质性进展，短期需求承压不改多元化增长态势2025年是光伏行业的基本面筑底之年，供需错配压力出现边际改善，产业链价格企稳回升，公司业绩亏损幅度收敛。展望2026年：需求端方面，全球光伏新增装机将面临短期压力，中美欧光伏新增市场均有同比下滑压力，新型市场增速较高但占比仍小，预计全球光伏新增规模持平或略有下滑。随着全球光储平价地区持续增加，中欧美以外地区光伏装机需求快速启动，全球新增装机GW级以上国家持续增加，其中中东、南亚、非洲地区增速靠前，多元化增长格局持续演绎；供给端方面，整治&ldq...

    标签： 储能 光伏 风电

  • 电力设备行业2026年度投资策略报告：周期切换，产业升级.pdf

    • 4积分
    • 2025/12/29
    • 116
    • 华龙证券

    电力设备行业2026年度投资策略报告：周期切换，产业升级。截至2025年12月16日，电力设备板块实现涨跌幅+36.67%，同期沪深300实现涨跌幅+14.30%，行业超额22.37%。细分板块来看，电网设备板块实现涨跌幅+31.28%，锂电池指数实现涨跌幅+57.73%，风电设备板块实现涨跌幅+35.91%，光伏设备实现涨跌幅+25.16%。板块对比来看，2025年走势表现锂电>风电设备>电网设备>光伏设备。储能：海内外需求共振，景气度持续加速国内方面，136号文及容量电价政策使得国内储能收益模式改变，收益率提升。2025年3月以来，各省密集推出容量电价或容量补偿政策，项目...

    标签： 电力设备 新能源

  • 新能源发电行业2026年投资策略：反内卷大势不改，新技术推动升级.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/26
    • 191
    • 中银证券

    新能源发电行业2026年投资策略：反内卷大势不改，新技术推动升级。新能源装机需求短期波动，长期空间广阔：136号文引导新能源项目发电后进行市场化交易，影响新能源电站收益率导致我国新能源装机需求短期波动。但由于我国“富煤贫油少气”的资源禀赋客观条件，发展新能源的核心动力在于保障能源安全，从长期维度，我国新能源装机需求依然广阔。根据我们测算，2025-2035年我国风光年均装机规模有望突破400GW。海上风电需求增长为行业注入增长动力：2026年我国风电装机或略微下滑但海上风电装机呈现增长趋势。从政策角度，一方面，沿海各省对海上风电开发态度比较积极；另一方面海上风电审批卡点...

    标签： 新能源发电 投资策略

  • 能源及有色行业2026年度投资策略：能源成本下行，看好商品周期与科技主线需求共振.pdf

    • 10积分
    • 2025/12/26
    • 237
    • 东海证券

    能源及有色行业2026年度投资策略：能源成本下行，看好商品周期与科技主线需求共振。大宗商品的复杂性：产品种类多，既有商品属性也有金融属性。大宗商品的产业链：从上游基础原料、中游中间原料、下游的产成品，每个环节的供需都不一样。商品的副产品：既有同涨同跌的现象，也有副产品供需失衡，同一产业链中的不同产品走势分化的现象。大宗商品的先行性与滞后性：不同商品对于经济周期的反应提前和滞后程度不同。大宗商品的不可抗力：如油价受地缘政治影响较大，农产品受天气影响较大。大宗商品的定价公式，合约货与现货：企业的原料采购多以合约货绑定，价格公式可以与成本、现货、下游产品等挂钩。历史上的主要大宗商品仍表现出价格的趋同...

    标签： 能源 有色金属 大宗商品

  • 2026年可控核聚变行业投资策略：招标提速，设备先行.pdf

    • 5积分
    • 2025/12/25
    • 297
    • 浙商证券

    2026年可控核聚变行业投资策略：招标提速，设备先行。1、2025年复盘：政策、产业、资金共同驱动“聚变元年”政策端：政策予以重点支持，9月核聚变首次入法，10月核聚变能被纳入“十五五”未来产业；产业端：技术里程碑+工程节点+招标放量，EAST与HL-3连创纪录、BEST进入总装并进行大额招标、CRAFT关键设施投运；资本端：平台化与多元资本并行，国家平台化+能源央企+地方基金+民营资本等各方资本入场；2、2026年展望：供需两旺，行业进入进入密集的设备采购、招标和建设阶段行业供需展望：AI算力催生电力需求，可控核聚变作为“终极能源&...

    标签： 可控核聚变 核能设备

  • 2026高股息公用事业行业投资策略.pdf

    • 3积分
    • 2025/12/23
    • 118
    • 国投证券国际

    2026高股息公用事业行业投资策略。电力电力需求端稳定上行。电力需求维持平稳增长，1-10月全社会用电量增速超5%。预期在AI算力、电动车、终端电气化、工业发展等多因素共同作用下，十五五期间全国电力需求将超过6%。预期十五五期间，新型电力系统建设加速，新能源发电量占比提升，火电调峰调频需求更强。燃气需求稳定有上涨空间。今年1-10月全国天然气表观消费量3525.3亿立方米，同比下降0.3%，主要去年暖冬以及今年经济波动。但从长期逻辑看，天然气作为一种优质高效、绿色清洁的低碳能源适应新型能源体系建设需求，助力“双碳目标”。根据中国石油集团经济技术研究院，预计2030年中国...

    标签： 公用事业 高股息 投资策略

  • 风电行业2026年度投资策略：国内外有望迎来景气共振，需求与格局变化催生新机遇.pdf

    • 4积分
    • 2025/12/19
    • 145
    • 国信证券

    风电行业2026年度投资策略：国内外有望迎来景气共振，需求与格局变化催生新机遇。“十四五“风电行业复盘：陆风快速降本打开装机空间，海风摸索中成长拨云见日2021年以来，我国陆上风电全面进入平价时代，风电行业凭借大型化、技术迭代实现快速降本，行业装机持续超预期；然而，主机环节内卷式竞争大幅压缩产业链盈利空间，行业出现增量不增利的现象。2024年下半年以来陆风产业链价格持续修复，2025年行业盈利能力在出货量提升的同时得到一定程度的改善。随着海外新兴市场地区的陆风招标快速增长，中国主机企业凭借价格、服务、本土化等方面优势，所获取的海外订单实现爆发式增长。海上风电方面，202...

    标签： 风电
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