帝奥微的发展战略是什么？

积极推进国产替代，向汽车市场迈进。

1.已跻身全球前十大模拟开关供应商

帝奥微已跻身全球前十大模拟开关产品供应商。模拟开关的主要功能是完成信号链路中的 信号切换，其属于模拟接口产品，广泛应用于消费电子、通信、汽车、工业等领域。根据 Databeans 统计数据，2020 年全球模拟接口市场规模为 21.35 亿美元，其中 2020 年亚太 地区的模拟接口市场规模为 13.94 亿美元。2020 年度和 2021 年度，帝奥微的模拟接口产 品（包含高性能模拟开关和高速 MIPI 开关）销售额分别为 0.97 亿元人民币和 2.03 亿元人民币，折合美元销售额分别为 0.14 亿美元和 0.32 亿美元，按照 Databeans 统计数据计 算，公司 2020 年度模拟接口销售额在全球市场的市场占有率为 0.66%，位于第 10 名； 在亚太区市场的市场占有率为 1.20%，位于第 9 名，拥有较高的市场地位。

模拟开关产品参数对标海外大厂，新一代 3:1 模拟开关的发布将进一步巩固公司竞争力。 由于智能手机 3.5mm 耳机孔逐渐被取消，仅剩下的充电接口则成了唯一的进行多功能切 换的传输口，需要同时满足数据传输和模拟音频转换等功能，公司模拟开关明星产品型号 DIO4480 允许共用 USB Type-C 引脚共享来传递 USB 信号、高保真音频信号、边带信号 和模拟麦克风信号，能自动检测插入的 3.5mm 插头的类型，并根据检测结果自动配置相 应开关，耳机拔出以后能自动快速切回到 USB 模式。DIO4480 由于产品性能优异，受到 市场广泛认可，2021 年 DIO4480 销售占比为 11.86%，对营收拉动明显。

Type-C 耳机需要接口支持 USB 和音频信号的切换，实际应用中常常还需要一个通道做私 有充电协议或者 UART 调试。2022 年 6 月，公司新一代模拟开关产品 DIO4483 发布，在 上一代的基础上增加了一个 RX/TX 通道，方便使用私有充电协议，可支持 USB 信号、音 频信号和 UART 信号的切换，产品竞争力进一步增强。

全球运算放大器产品仍被亚德诺、德州仪器等国外巨头所垄断，国产化空间较大。根据 Databeans 的统计数据，2019 年亚德诺和德州仪器在放大器和比较器领域的全球销售收 入分别为 10.94 亿美元、9.08 亿美元，营收超过其他所有厂商之和。帝奥微深耕低功耗高 精度运算放大器领域，能够根据不同下游产品的应用特性实现失调电压和静态功耗之间较 优的平衡，推出了多款特色化高性能产品，已批量应用于主流品牌手机和手持医疗电子设 备中。2018-2021 年公司运算放大器收入波动，主要由于公司运算放大器产品主要受下游 机顶盒、音响等市场影响，2021 年公司运算放大器在消费电子领域发力，2021 年帝奥微 运算放大器下游应用中消费电子占比提升到 66%，同时由于单价较高的高精度运算放大 器收入占比提升，毛利率提高至 65.52%。

根据公司官网信息，公司低功耗运算放大器产品 DIO32051ACN4 凭借其优异的性能指标， 最近已通过高通认证进入骁龙 8 Gen 1 Plus 平台（SM8475）参考设计，并且还进入三 星供应链，应用在三星折叠屏手机 Z Fold4/Z Flip4 系列上。

2.电源管理定位于中高端市场

帝奥微电源管理类中 AC/DC、DC/DC 占比较大。在 AC/DC 领域，帝奥微的 AC/DC 产品 主要应用于智能照明领域，包括深度调光无频闪驱动芯片和智能调光恒流恒压驱动芯片。 整体而言，LED 照明市场的竞争相对激烈，帝奥微选择智能 LED 照明等新兴市场开展差 异化策略，根据中商产业研究院，2021 年中国智能照明行业市场规模超过 350 亿元，行 业同比增速在 20%以上。在智能 LED 照明领域，帝奥微主要竞争对手包括安森美、矽力 杰、MPS 等企业。此外，帝奥微主要专注于商业照明应用领域，而晶丰明源主要侧重于 智能家居应用领域，双方错位竞争。

在 DC/DC 领域，帝奥微覆盖高低压 DC/DC 转换器市场，专注于基于开环前馈 COT 架构 的高压 DC/DC 转换器领域，产品主要用于工控及安防、消费电子等领域。在工控及安防 应用领域，公司 DC/DC 转换器主要应用于大华和海康威视的网络摄像机产品，2021 年来 自大华和海康威视的收入分别为 2217.03 万元、1305.62 万元，2018 年以来，公司通过 经销商向大华和海康威视供货，多年以来一直保持着稳定且良好的合作关系。与电池供电 的电子设备不同，安防监控设备一般工作于市电的电压环境，其输入电压高，但各个子模 块所需的工作电压低，导致占空比小（输出电压与输入电压的比值），这就要求电源管理 芯片能够适配小占空比的应用。公司采用 COT 架构有效解决了高压转超低压时，小占空 比应用的稳定性与可靠性问题，实现了在全负载范围内高效率电压转换，可以满足工业系 统设计中不同模块的电源供电需求。

3.向汽车市场拓展

公司产品目前主要应用领域包括消费电子、智能 LED 照明、通讯设备、工控和安防以及 医疗器械，拟通过募投项目进一步提升高速、高精度和高功率产品的研发，并从消费品和 工业应用市场进一步拓宽进入新能源汽车市场。研发方向主要为动态补偿技术、动态电流 调整技术、高压 BCD 先进工艺导入、低功耗大电流电源模块、高速接口、高性能运算放 大器、精密 ADC/DAC、氮化镓快充和汽车智能照明驱动。

模拟开关、运算放大器等在汽车上应用广泛，帝奥微有望在汽车市场进一步打开成长空间。 新能源汽车对模拟芯片的需求表现在动力系统、自动驾驶、车载娱乐、仪表盘、车身电子 及照明等领域。以模拟开关为例，模拟开关广泛应用在智能座舱、行车记录仪、车身控制 模块、OBC、EPS 等领域。

公司在汽车市场布局：1）模拟开关向高速开关拓展；2）运算放大器向高压高精度和高精 度 ADC 产品拓展；3）电源产品将以特色电源为主导，包括马达驱动、LDO 等产品。根 据公司公告，马达驱动产品预计 23Q1 出样品，23Q2 有望量产；4）照明领域布局氛围灯、 头灯、尾灯等，包括车载插座型 LED 灯、高耐压多拓扑 LED 汽车智能照明驱动和汽车尾 灯高集成度线性稳流照明控制器等产品。